近日，國家發(fā)改委價格司赴華能集團(tuán)開展專題調(diào)研，召開煤電企業(yè)座談會，聽取企業(yè)意見建議。與會企業(yè)表示，近期國家綜合采取一系列措施深化煤電上網(wǎng)電價市場化改革、加強煤炭市場調(diào)控，成效顯著，煤炭價格逐步趨于理性，煤電企業(yè)經(jīng)營困難得到緩解。

今年以來，由于煤價高企，火電企業(yè)經(jīng)營普遍承壓，如何有效破解“煤電頂牛”矛盾備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。分析人士認(rèn)為，隨著國家層面的高度重視，在積極保供以及進(jìn)一步推動煤電價格形成機制更加市場化的背景下，煤電企業(yè)有望逐漸走出困境。

煤電板塊前三季度業(yè)績承壓

中電聯(lián)統(tǒng)計與數(shù)據(jù)中心10月發(fā)布的《2021年三季度全國電力供需形勢分析預(yù)測報告》顯示，今年前三季度，我國電煤供應(yīng)持續(xù)緊張，煤炭價格持續(xù)急劇上漲，煤電企業(yè)大面積虧損。

多家發(fā)電力上市公司此前發(fā)布的2021年第三季度業(yè)績報告顯示，各公司均出現(xiàn)不同程度的虧損。其中第三季度，華能國際凈利虧損近35億元，華電國際凈利虧損17.74億元，大唐發(fā)電凈利虧損16.23億元。

與發(fā)電行業(yè)大面積虧損形成鮮明對比的，是煤炭行業(yè)業(yè)績的走高。截至10月28日，27只煤炭（中信）成分概念股公布的三季度業(yè)績顯示，其中25只概念股的三季報凈利潤同比上漲，其中21只概念股漲幅超過50%。

不過，10月以來，在國家發(fā)改委等行業(yè)主管部門的連續(xù)干預(yù)下，國內(nèi)煤炭市場已經(jīng)趨穩(wěn)。10月中下旬以來，動力煤市場價格大幅下降�！罢�策調(diào)控煤價，這個制約煤電企業(yè)的不利因素正被慢慢排除。”一位業(yè)內(nèi)人士指出，隨著北方入冬，供暖供電同時進(jìn)行后，北方煤電企業(yè)以及在北方有布局的發(fā)電企業(yè)今年四季度業(yè)績將大概率出現(xiàn)回暖。

煤電上網(wǎng)電價真正市場化很關(guān)鍵

記者注意到，今年前三季度，基于煤電聯(lián)營發(fā)展模式的火電企業(yè)利潤虧損相對較小。對此，有分析人士表示，煤電一體化發(fā)展或許是緩解煤電矛盾的出路之一。

“煤電一體化能夠?qū)�兩個產(chǎn)業(yè)的外部矛盾內(nèi)部化，用煤炭的利潤部分彌補煤電的虧損，但不能從根本上解決煤電矛盾。長期來看，把煤和電捏在一起是有利于加速企業(yè)轉(zhuǎn)型，還是會對轉(zhuǎn)型造成拖累，現(xiàn)在還難下定論。”華北電力大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院教授袁家海指出，“從根本上解決矛盾，需要煤電的上網(wǎng)電價實現(xiàn)真正意義上的市場化，從市場改革的角度做文章�！�

國家發(fā)改委今年10月印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價市場化改革的通知》明確，將從10月15日起有序放開全部燃煤發(fā)電電量上網(wǎng)電價，并擴大市場交易電價的上下浮動范圍�！锻ㄖ�》同時提出，加強分類調(diào)節(jié)，高耗能行業(yè)由市場交易形成價格，不受上浮20%的限制。

“當(dāng)前新能源供應(yīng)占比還不夠高，煤電是參與市場電量交易的主體，工商業(yè)用戶全部進(jìn)入市場，因此如果高耗能行業(yè)的用電能不受限制，且價格自由浮動的話，火電與高耗能行業(yè)交易時可以將全部的發(fā)電成本都打進(jìn)報價，如此‘煤電頂牛’矛盾至少可以大幅改善。”袁家海表示。

明年有望迎來轉(zhuǎn)折

在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著電價市場化改革的推進(jìn)，火電企業(yè)的經(jīng)營壓力將有所緩解，但在降碳目標(biāo)下，火電占比逐步下降成為火電企業(yè)無法逃避的問題。

“現(xiàn)在的電價改革還是基于發(fā)電量，未來煤電會加速向調(diào)節(jié)型電源轉(zhuǎn)變，平均利用小時數(shù)會越來越低。在此情況下，煤電光靠多發(fā)電來掙錢的商業(yè)模式難以適應(yīng)未來的市場環(huán)境。所以，電力市場結(jié)構(gòu)也要改革�！痹�家海說，“建議下一步將煤電的可靠容量價值、對電力系統(tǒng)的容量貢獻(xiàn)進(jìn)行科學(xué)衡量，并給予合理的回報�！�

“另外，‘十四五’期間現(xiàn)貨市場肯定會在全國大范圍開展。在過去沒有現(xiàn)貨市場時，我們有深度調(diào)峰補償機制，下一步這個補償機制要升級成更加市場化的輔助服務(wù)機制。在輔助服務(wù)市場中，為新能源消納和電力安全提供保障的靈活煤電設(shè)計更加市場化的補償機制，使其降低利用小時的同時可以得到合理的輔助服務(wù)補償�！痹�家海進(jìn)一步說。

中電聯(lián)11月發(fā)布的“2021年1-10月份電力工業(yè)運行簡況”顯示，今年1-10月，全國火電設(shè)備平均利用小時為3665小時，比上年同期增加293小時。其中，燃煤發(fā)電設(shè)備平均利用小時為3786小時，比上年同期增加336小時，燃?xì)獍l(fā)電設(shè)備平均利用小時為2259小時，比上年同期增加136小時。

“火電明年起有望迎來底部反轉(zhuǎn)，其中煤價、電價、利用小時數(shù)等要素皆有望釋放較大業(yè)績彈性。新增火電產(chǎn)能急剎車后，雖然總發(fā)電裝機規(guī)模增速較高，但可用容量增速較低，隨著全社會用電量持續(xù)增長，火電利用小時數(shù)有望維持較高水平甚至階段性步入上行區(qū)間�！睎|方證券指出。