對(duì)于鋼鐵行業(yè)而言，碳中和本質(zhì)是披上新衣的“供給側(cè)改革”，這在近期支撐著鋼價(jià)持續(xù)上漲。

截至4月6日下午15時(shí)，螺紋鋼期貨主力合約為5180元/噸，較上一交易日上漲2.07%，較去年同期上漲超過五成。這一價(jià)格已創(chuàng)下十年來新高，今年以來的累計(jì)漲幅約兩成。

熱軋卷板和線材期貨價(jià)格，也均達(dá)到期貨品種上市以來新高，今年累計(jì)漲幅分別為22%和15%。

據(jù)中泰證券統(tǒng)計(jì)，截至3月26日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)螺紋鋼毛利為560元/噸，達(dá)到了2020年年初以來的最佳水平。

鋼材庫(kù)存也在下降中。廣發(fā)期貨4月6日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼目前庫(kù)存下降98萬噸至1628萬噸；主要鋼材品種庫(kù)存下降162萬噸至2795萬噸，環(huán)比降幅均超5%，降幅增大。

螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)（2019.4-2021.4），圖標(biāo)來源：金投網(wǎng)

自2009年4月上市以來，螺紋鋼期貨出現(xiàn)如此強(qiáng)勢(shì)的價(jià)格漲幅還是在2017年。彼時(shí)的背景是全球經(jīng)濟(jì)同步復(fù)蘇，中國(guó)鋼鐵行業(yè)開始執(zhí)行去產(chǎn)能和環(huán)保限產(chǎn)政策。

此波漲價(jià)的背景是，全球經(jīng)濟(jì)在后疫情時(shí)期呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，中國(guó)則在“30.60”碳減排目標(biāo)的指導(dǎo)下進(jìn)一步調(diào)整鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

受碳中和政策影響，鋼鐵供給側(cè)的產(chǎn)能受限。

作為能源消耗高密集型行業(yè)，鋼鐵行業(yè)是制造業(yè)31個(gè)門類中碳排放量的大戶，占全國(guó)碳排放總量15%左右。

業(yè)內(nèi)多預(yù)測(cè)，自中國(guó)表態(tài)在2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年實(shí)現(xiàn)碳中和以來，這一主題將在未來相當(dāng)一段時(shí)間貫穿在工業(yè)品結(jié)構(gòu)性改革的進(jìn)程中。

國(guó)泰君安認(rèn)為，碳中和背景下，今年鋼鐵行業(yè)或出現(xiàn)供需缺口。長(zhǎng)期看，行業(yè)二十年來的產(chǎn)能擴(kuò)張大周期基本結(jié)束。

鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)令已在升級(jí)中。3月19日，唐山市率先發(fā)布減產(chǎn)通知，要求東華鋼鐵等七家鋼鐵企業(yè)上半年執(zhí)行限產(chǎn)50%的減排措施，下半年執(zhí)行限產(chǎn)30%。另外還有16家鋼鐵企業(yè)全年執(zhí)行限產(chǎn)30%的減排措施。

產(chǎn)能壓減或在其他省市進(jìn)一步擴(kuò)大。國(guó)家發(fā)改委4月1日消息，國(guó)家發(fā)改委、工業(yè)和信息化部將于今年組織開展全國(guó)范圍的鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查以及粗鋼產(chǎn)量壓減工作，引導(dǎo)鋼鐵企業(yè)摒棄以量取勝的粗放發(fā)展方式，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”將重點(diǎn)檢查2016年以來各有關(guān)地區(qū)鋼鐵去產(chǎn)能工作開展及整改落實(shí)情況。主要是化解鋼鐵過剩產(chǎn)能、打擊“地條鋼”涉及的冶煉裝備關(guān)停和退出情況；歷次檢查發(fā)現(xiàn)問題整改落實(shí)情況；化解鋼鐵過剩產(chǎn)能工作領(lǐng)導(dǎo)小組開展工作情況；開展2021年粗鋼產(chǎn)量壓減工作的情況等。

需求側(cè)上，海內(nèi)外市場(chǎng)均處于同步爆發(fā)期。

從國(guó)內(nèi)看，新基建項(xiàng)目持續(xù)落地拉動(dòng)整體鋼材需求。今年以來，各省市重大項(xiàng)目計(jì)劃紛紛落地，在建、新建項(xiàng)目密集開工，包括城際鐵路建設(shè)、充電樁、5G基站等等。

其次是新能源行業(yè)的發(fā)展，帶動(dòng)了鋼鐵等傳統(tǒng)金屬的需求，包括風(fēng)機(jī)、儲(chǔ)能等建設(shè)需求。

房地產(chǎn)對(duì)鋼鐵需求或進(jìn)一步增長(zhǎng)，今年前2個(gè)月，全國(guó)商品房銷售面積17363萬平方米，同比增長(zhǎng)104.9%，相較2019年同期增長(zhǎng)23.1%；全國(guó)商品房銷售金額19151億元，同比增長(zhǎng)133.5%，相較2019年同期增長(zhǎng)49.6%。

海外市場(chǎng)需求回升超預(yù)期，產(chǎn)能恢復(fù)緩慢的情況下將拉動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼材出口。根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，歐盟2020年的粗鋼產(chǎn)量為1.388億噸，同比下降11.8％，較2017年的峰值1.69億噸連續(xù)第三年下降。

東吳證券表示，預(yù)計(jì)今年中國(guó)鋼材出口有望回升至歷史中位水平，帶來需求增量在4000萬噸左右。

鋼鐵企業(yè)的利潤(rùn)空間也有望進(jìn)一步擴(kuò)大。廣發(fā)期貨數(shù)據(jù)指出，螺紋鋼現(xiàn)貨和盤面利潤(rùn)環(huán)比上升，5月合約盤面利潤(rùn)988元/噸，10月合約盤面利潤(rùn)1158元/噸。

我的鋼鐵網(wǎng)資訊總監(jiān)徐向春3月時(shí)向界面新聞?dòng)浾咧赋觯�預(yù)計(jì)未來數(shù)月內(nèi)，鋼鐵價(jià)格仍維持在高位，甚至還有一定的上漲空間。

在供應(yīng)偏緊、需求良好以及鐵礦石、焦炭等原材料價(jià)格增幅有限的情況下，鋼鐵企業(yè)如華菱鋼鐵（000932）、寶鋼股份（600019）、新鋼股份（600782），以及螺紋鋼企業(yè)如方大特鋼（600507）、三鋼閩光（002110）、韶鋼松山（000717）等或因此受益。

截至4月6日收盤，上述幾家鋼鐵公司全線收漲。其中，華菱鋼鐵股價(jià)報(bào)收7.84元，漲幅0.51%；寶鋼股份報(bào)收8.23元，漲幅0.61%；新鋼股份報(bào)收6.4元，漲幅4.92%；方大特鋼報(bào)收9.20元，漲幅0.22%；三鋼閩光報(bào)收7.76元，漲幅0.91%；韶鋼松山報(bào)收5.04元，漲幅0.8%。

（本文作者：界面新聞?dòng)浾咄跤�，原文�?biāo)題《鋼鐵行業(yè)擴(kuò)張時(shí)代結(jié)束，創(chuàng)十年新高的鋼價(jià)能持續(xù)多久？》）