進(jìn)入5月份以來，國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩上行。先是“五一”小長假下游補(bǔ)庫火熱給鋼市帶來一波上漲行情；再是到中旬全國“兩會(huì)”臨近，環(huán)保限產(chǎn)“利刃出鞘”，支撐鋼價(jià)上行；下旬鋼需保持釋放，宏觀方面“兩會(huì)”又傳來多條措施力保國內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，原料端鐵礦石價(jià)格大幅上漲，支撐鋼價(jià)出廠價(jià)上行。

鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，從5月份首周到最后一周，中國鋼材價(jià)格指數(shù)（CSPI）分別達(dá)98.16點(diǎn)、98.73點(diǎn)、101.45點(diǎn)、100.96點(diǎn)�？梢钥闯�，5月份的鋼材價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩上行走勢(shì)，其中5月中上旬整體上漲，5月末小幅回落。從現(xiàn)貨價(jià)格來看，現(xiàn)貨市場(chǎng)主流價(jià)格大幅上漲。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月下旬，全國流通市場(chǎng)鋼材價(jià)格大多繼續(xù)上漲，其中螺紋鋼（Φ16-25mm，HRB400）價(jià)格為3699.6元/噸，旬環(huán)比漲1.4%；線材（Φ6.5mm，HPB300）價(jià)格為3799.0元/噸，旬環(huán)比漲1.2%。

不過，數(shù)據(jù)同時(shí)顯現(xiàn)出，鋼市上行動(dòng)力已漸有不足，鋼價(jià)漲幅普遍縮窄，提別是到5月末，鋼價(jià)漲勢(shì)已明顯“縮水”。

商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示：上周（5月25日至31日）鋼材價(jià)格僅略有上漲。其中熱軋帶鋼、槽鋼、螺紋鋼和高速線材價(jià)格分別為每噸3988元、3957元、3856元和3970元，周環(huán)比分別上漲0.3%、0.3%、0.1%和0.1%，漲幅分別縮窄1.3、1.3、1.5和1.4個(gè)百分點(diǎn)。

分析稱，今年政府工作報(bào)告“兩新一重”的提出或?qū)�為“鋼需”帶來�?qiáng)勢(shì)動(dòng)能，但畢竟已進(jìn)入6月，南方多雨天氣到來，受季節(jié)性影響，工地開工率必然會(huì)受到影響，而且，“兩會(huì)”提出的政策確實(shí)利好未來鋼市，但這些政策發(fā)力傳導(dǎo)到鋼鐵領(lǐng)域還需時(shí)間，故而短期對(duì)鋼市的拉動(dòng)作用將不會(huì)太明顯。

而在生產(chǎn)端，5月鋼價(jià)震蕩上行給鋼廠帶來了可觀利潤，從而刺激鋼廠生產(chǎn)熱情高漲。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2020年5月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量209.25萬噸，連續(xù)6旬環(huán)比上升，已經(jīng)逼近2019年9月中旬的歷史峰值（210.5萬噸）。

與此同時(shí)，鋼市庫存仍處于高位，且預(yù)期較長時(shí)間處于高位。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，5月下旬，重點(diǎn)鋼企鋼材庫存量1328.60萬噸，旬環(huán)比下降10.73%；仍比年初增加375.36萬噸，增幅39.38%；比2019年9月中旬的庫存量也高43.75萬噸，增幅3.4%。

考慮到2019年9月鋼企日產(chǎn)量奇高、庫存累積，是因?yàn)椤爸袊?0周年華誕”在即，環(huán)保安監(jiān)力度較大，鋼廠生產(chǎn)端和鋼市流通都會(huì)受到影響，鋼企提前備貨所致。而目前鋼市即將面臨淡季，高生產(chǎn)和高庫存疊加，較大程度利空6月鋼市。

此外，市場(chǎng)高度關(guān)注的唐山限產(chǎn)執(zhí)行力度明顯不及預(yù)期，消息面利好再次落空。而且為提振經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，今年多地環(huán)保執(zhí)行力度或均有減弱。

另外值得注意的是，5月以來國內(nèi)鋼價(jià)漲幅較大，市場(chǎng)恐高情緒升溫，加上近日鋼材期貨震蕩走弱，商家跟隨降價(jià)出貨，成交也以剛性需求為主，對(duì)整個(gè)鋼市的提振有抑制作用。同時(shí)，目前國內(nèi)鋼坯/鋼材價(jià)格明顯高于國外，企業(yè)開始采購國外資源--越南鋼鐵生產(chǎn)商HòaPhát簽署合同，向中國公司杭州熱聯(lián)集團(tuán)出售12萬噸鋼坯，價(jià)值超過1萬億越南盾（約合4300萬美元）。在今年的前四個(gè)月，該公司向中國和東盟國家出口了近50萬噸鋼坯，中國進(jìn)口商占進(jìn)口量的43％即20萬噸以上。

綜上來看，隨著市場(chǎng)漲至高位，下游觀望情緒增加，鋼市持續(xù)上行動(dòng)力不足，鋼價(jià)繼續(xù)快速拉漲難以為繼，短期行情將面臨高位調(diào)整，不排除會(huì)小幅下行�？紤]到目前鐵礦石、廢鋼等原料價(jià)格較高，短期或仍可支撐鋼價(jià)高位波動(dòng)。