國際油價斷崖式下跌正深刻影響著世界石化生產商的未來投資決策。業(yè)內人士認為，低油價直接降低了以石腦油為原料的乙烯生產商的成本，縮小了相對于乙烷的成本差，但低油價的影響可能更為深遠，或將影響世界乙烯工業(yè)結構調整的方向。

    目前北美擬建或在建的頁巖氣裂解項目建設速度已經明顯放緩，而煤制烯烴項目處境也非常艱難，未來幾年或許都不會有新增項目。

    據有關數據顯示，美國規(guī)劃或正在建設的頁巖氣原料化工項目達197個，總投資在1250億美元左右。按計劃到2018年將新增乙烯能力1600萬噸/年，但當時原油和石腦油價格很高，使用NGLs原料的乙烯裂解裝置或丙烷脫氫(PDH)裝置盈利預期也非常高。

    截至今年3月，美國第一波6個位于墨西哥灣沿岸的新建裂解裝置已經開工建設，計劃2017-2018年投產，分別是雪佛龍菲利普斯化工、陶氏化學、�？松�美孚化工、西方化學、臺塑和沙索。屆時新增乙烯產能將達700萬噸/年，加上已有裝置擴能項目將新增乙烯能力810萬噸/年，即在目前產能基礎上增加33%。這個數字較原計劃新增乙烯能力1600萬噸/年相去甚遠——原計劃將新建12個乙烷裂解項目，加上部分擴能項目，將較現有能力增加57%。

    由于美國石化生產商利潤被壓縮，那些已宣布計劃在美國建設新裂解項目但還沒有動工的公司，可能會重新考慮油價波動對市場的影響，并由此改變投資計劃。特別是預期建設成本升高，促使一些生產商重新審視他們的項目，這可能導致項目延期和可能取消。

    如美國Axiall公司曾計劃在2015年第一季度最終確定是否與韓國樂天繼續(xù)推進在路易斯安那州的100萬噸/年合資裂解項目，雖然前端工程和設計(FEED)研究已經完成，但目前最終決定時間表還處于未定狀態(tài)。

    除了規(guī)劃的乙烷裂解項目可能被推遲或取消，還有規(guī)劃的8套專產丙烯裝置受到影響——其中，7套為丙烷脫氫(PDH)裝置，一套為巴斯夫公司的甲烷制丙烯(MTP)項目。

    而在中國，長期低油價會使石腦油價格保持低位，將直接影響以煤炭為原料的烯烴替代生產技術的發(fā)展。由于市場需求變化，特別是煤炭與石油價差使得煤炭和甲醇基烯烴生產商失去大部分優(yōu)勢。

    業(yè)內人士對此表示，雖然中國已建成多個煤制烯烴項目，但預計未來幾年將不會有新的甲醇制烯烴(MTO)或甲醇制丙烯(MTP)產能投產。另外，瑞銀集團(UBS)預測，鑒于目前的低油價，中國正在規(guī)劃的煤制烯烴/甲醇制烯烴項目(CTO/MTO)將被延遲或取消。若原油價格持續(xù)在50~60美元/桶以下運行，CTO/MTO等項目的經營狀況將處境艱難。

    低石腦油價格不僅影響石化業(yè)結構調整步伐，同時也影響了世界各地石化生產商的收入和利潤率。

    由于原料成本下降，化工產品價格必然隨之走低。到目前為止，業(yè)界已經感受到了化工產品價格下降，但并沒有隨石腦油價格同步下跌。事實上，受近期生產狀況和需求所支撐，目前的化學品價格高于預期水平，所以生產商即使絕對銷售收入下降了，但利潤仍比以前高。

    當然，這種狀況不會是永久性的。業(yè)內人士表示，和以前循環(huán)周期一樣，化學品價格會隨著原料價 格下降而走低，一旦石油和石腦油價格回升將迅速侵蝕石化品生產利潤。即使需求保持健康，但隨著不久后新的供應能力陸續(xù)投產，也會抑制未來化學品價格上漲。

    不過，目前的石腦油價格和時間滯后給了許多化學品生產商意外收獲。相比一年前，以石腦油為原料的石化生產商有了更強的市場競爭力，雖然他們與低價乙烷原料生產商相比仍處于劣勢。如果油價回升，石腦油原料的石化生產商競爭力又將減弱。（來源：中國化工報）