德美化工于4月29日公布了2014年度財(cái)務(wù)報(bào)告，2014年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.29億元，同比增長(zhǎng)3.74%，主要原因是公司農(nóng)牧板塊的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)規(guī)模銷售以及中煒化工托管經(jīng)營(yíng)后納入公司合并報(bào)表；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9577萬(wàn)元，同比下降16.94%，主要是受2014年第四季度原油價(jià)格下跌影響，中煒化工計(jì)提了較大的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。隨著國(guó)際原油價(jià)格觸底回升，預(yù)計(jì)德美化工2015年的業(yè)績(jī)也將明顯好轉(zhuǎn)。

    從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，紡織化學(xué)品依然是德美化工最主要的收入來(lái)源，占公司全年?duì)I業(yè)收入的90%，但隨著公司異辛烷產(chǎn)品銷量的逐步增加以及高端農(nóng)牧產(chǎn)品市場(chǎng)銷售的放量，預(yù)計(jì)紡織化學(xué)品的銷售占比將逐步下降，公司的整體業(yè)績(jī)也將迎來(lái)快速增長(zhǎng)的拐點(diǎn)。

    治霧霾需求迫切

    異辛烷或迎強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)

    德美化工托管經(jīng)營(yíng)的中煒化工2013年初開(kāi)始投資建設(shè)24萬(wàn)噸產(chǎn)能的異辛烷項(xiàng)目目前已進(jìn)入投產(chǎn)期。據(jù)了解，異辛烷由于其辛烷值高，含硫量低，不含氧，蒸汽壓很低等特殊性能，適合用于汽車抗爆劑，符合國(guó)四、國(guó)五標(biāo)準(zhǔn)，從性能、環(huán)保、價(jià)格等多方面綜合考慮，異辛烷的綜合性能遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于其他汽油添加劑，在美國(guó)廣泛使用。

    隨著城市中汽車保有量的上升，汽車污染物逐漸成為城市空氣污染的主要來(lái)源之一。為大幅減少汽車霧霾排放，我國(guó)將在2017年底推廣實(shí)施汽油國(guó)五標(biāo)準(zhǔn)，異辛烷作為符合標(biāo)準(zhǔn)的高辛烷值汽油添加劑，預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)需求量將快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)屆時(shí)烷基化汽油的總需求量將達(dá)到約1000萬(wàn)噸以上。

    中煒化工投資建設(shè)的24萬(wàn)噸異辛烷項(xiàng)目位于石油化工城市河南濮陽(yáng)，在原材料供應(yīng)與運(yùn)營(yíng)成本方面，具有著天然的地理優(yōu)勢(shì)和資源優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)公司的異辛烷項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，將成為上市公司最重要的利潤(rùn)來(lái)源之一。

    2014年增長(zhǎng)5倍

    高端農(nóng)牧業(yè)務(wù)步入爆發(fā)期

    德美化工于2011年正式啟動(dòng)了英農(nóng)項(xiàng)目，打造了“育苗-育肥-屠宰-區(qū)域冷鏈-門(mén)店”的閉環(huán)控制系統(tǒng)。2013年，公司推出了以“英農(nóng)草香豬”為主導(dǎo)品牌的高端豬肉產(chǎn)品，逐步探索草香豬+社區(qū)連鎖店的線下渠道模式，并在深圳、佛山布局了14家“英農(nóng)生機(jī)莊園”高端實(shí)體門(mén)店，同時(shí)推出了“英農(nóng)生機(jī)莊園”微信公眾號(hào)，并于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)銷售。2014年，德美化工的英農(nóng)事業(yè)部在正式投入一體化運(yùn)營(yíng)，并開(kāi)始探索線上、線下協(xié)同發(fā)展的核心商業(yè)模式。2014年，公司高端農(nóng)牧產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入5171萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)577%。

    海通證券認(rèn)為，從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，養(yǎng)殖業(yè)趨向全產(chǎn)業(yè)鏈的控制。鑒于目前的食品安全問(wèn)題和消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)安全食品的高度關(guān)注，國(guó)內(nèi)供應(yīng)市場(chǎng)從小而散的公司+農(nóng)戶的粗放、上量的養(yǎng)殖模式，已開(kāi)始轉(zhuǎn)變?yōu)橐惑w化的產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋和可提供食品安全可追溯信息的精細(xì)化養(yǎng)殖模式，這對(duì)于德美化工一開(kāi)始就從高端入手的養(yǎng)殖模式來(lái)說(shuō)，是源發(fā)性的優(yōu)勢(shì)，這種優(yōu)勢(shì)可以弱化生豬養(yǎng)殖的自然周期。

    截至目前，德美化工已建成1500頭存欄母豬，年出欄2.7萬(wàn)頭肉豬的生產(chǎn)線。截至2014年下半年，公司在深圳和順德兩地共開(kāi)設(shè)14個(gè)門(mén)店，未來(lái)還將大規(guī)模鋪設(shè)新的門(mén)店。隨著公司穩(wěn)步推進(jìn)土地和豬場(chǎng)項(xiàng)目的建設(shè)，以及養(yǎng)殖技術(shù)的成熟和各類銷售渠道拓展的完成，預(yù)計(jì)2015年底農(nóng)牧業(yè)務(wù)盈利模式將逐步成形，成為上市公司又一個(gè)重要的利潤(rùn)來(lái)源之一。（來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）