作為全國第五大煤炭產區(qū)的河南，也正面臨一場巨大的挑戰(zhàn)，三大煤業(yè)集團在虧損中艱難前行。

　　在2013年虧損的基礎上，今年一季度，河南能源化工集團、鄭州煤炭工業(yè)集團(下稱“鄭煤集團”)、中國平煤神馬能源化工集團(下稱“平煤神馬集團”)和河南神火集團有限公司(下稱“神火集團”)再次虧損。

　　然而，煤炭銷售不暢、財務費用大增、還貸壓力加大、融資困難、現金流極度趨緊等問題都成為煤炭企業(yè)扭虧的阻礙。為此河南省政府出面向銀行“求情”，希望省內的中國銀行、中國工商銀行等八家銀行對三家煤炭企業(yè)不要壓縮貸款規(guī)模，并適度給予貸款利率優(yōu)惠。

　　河南一大型煤炭企業(yè)知情人士向《第一財經日報》記者透露，這段時間，省內煤炭企業(yè)都在向河南省政府反映企業(yè)面臨的問題，由于煤炭依然是河南的支柱產業(yè)和納稅大戶，因此在貸款方面，政府會盡力給予支持。

　　四大豫煤集團陷落

　　河南省是我國十四大煤炭基地之一，根據中國煤炭資源網的數據，河南省煤炭資源基礎儲量位居我國第五位，主要分布于豫北、豫西和豫東地區(qū)，煤質以無煙煤為主，也保有貧煤、焦煤等。2013年，河南省煤炭產量1.53億噸，同比增長1.1%；銷量1.62億噸，同比增長3.6%。因此，煤炭工業(yè)仍是河南省的支柱產業(yè)之一。

　　目前，河南省擁有四大重點煤炭企業(yè)，分別為河南能源化工集團、平煤神馬集團、鄭煤集團以及神火集團。重點煤炭企業(yè)控制的煤炭資源量占全省民用煤炭資源量的85%以上，重點煤炭企業(yè)產量占全省總產量的75%以上。

　　然而，自去年以來，這四大煤炭集團已經全部陷入虧損的境地。2013年業(yè)績報告顯示，在歸屬于母公司所有者凈利潤方面，河南能源化工集團為-22.88億元，平煤神馬集團為-5.27億元，神火集團則為-3.4億元，就連四大煤炭集團中規(guī)模最小的鄭煤集團，其虧損額度也達到2.17億元。

　　進入2014年，河南煤炭企業(yè)的虧損仍然在加劇。據河南省工信廳一位人士介紹，由于河南煤質賦存條件差、煤質競爭力低，在國內煤炭市場不景氣、競爭白熱化的形勢下，河南煤炭根本無法與山西、陜西和內蒙古等外省煤炭競爭，導致區(qū)位優(yōu)勢減弱、省外市場喪失，這使煤炭企業(yè)面臨更加嚴峻的市場。

　　“今年一季度以來，三大煤業(yè)集團受電力需求不足、電廠去庫存化、外省電煤競爭沖擊、發(fā)電企業(yè)對燃料煤價格下降預期等因素的影響，煤炭庫存、應收貨款等快速上升，同時煤炭價格卻在下降，企業(yè)生產經營出現很大困難�！鄙鲜鋈耸糠Q。

　　2014年一季度，河南能源化工集團、平煤神馬集團、鄭煤集團以及神火集團歸屬于母公司所有者的凈利潤分別虧損4.85億元、0.27億元、1.89億元和0.91億元，總虧損額達到7.92億元。

　　河南能源化工集團一位負責煤炭銷售的人士則坦言，“現在是煤炭銷售最困難的時候，非常不好”，公司下游客戶主要為鋼廠和電廠，由于對煤價還有下調預期，因此接煤都不積極，同時因省內煤炭成本降不下來，省外低價煤對省內企業(yè)沖擊很嚴重。

　　多位煤炭行業(yè)人士也對《第一財經日報》記者表示，由于河南省礦井開采深度增加，地質條件日趨復雜，瓦斯、頂底板和水害威脅增大，導致安全投入持續(xù)增加。再加上材料費、電費、工資等剛性支出增長，噸煤生產成本不斷提高，盡管各煤炭企業(yè)已經采取內部挖潛、節(jié)能降耗、降低工資薪酬等措施來控制煤炭生產成本，但噸煤成本仍然偏高，甚至部分煤炭企業(yè)生產成本和銷售價格處于倒掛狀態(tài)，毫無競爭優(yōu)勢可言。

　　“失血”

　　實際上，河南煤炭企業(yè)虧損并不僅受煤炭板塊的拖累，非煤產業(yè)盈利能力差也導致企業(yè)轉型升級困難。河南省煤炭企業(yè)投資的非煤產業(yè)包括化工、有色、裝備制造、物流貿易、建筑建材及其他產業(yè)，由于大部分非煤板塊與煤炭板塊一樣，屬于強周期性行業(yè)，在目前經濟增長放緩、結構調整過程中出現了經營困難，有的板塊虧損嚴重。

　　河南省工信廳一份統計數據顯示，2013年，河南省化工板塊虧損近16億元，有色板塊虧損11億元，裝備制造板塊虧損1.8億元，物流貿易板塊盈利4.5億元，建筑建材盈利1.9億元，其他板塊盈利2.9億元，盈利板塊的盈利數尚不足抵消有色一個板塊的虧損。

　　“現在公司煤炭板塊還是盈利的，其他板塊虧損比較嚴重，對整體業(yè)績也是很大的負擔�！鼻笆龊幽夏茉椿�工集團人士表示。

　　隨著煤礦盈利能力下降，銀行調低煤礦信用等級，企業(yè)融資更加困難。因此除虧損外，河南煤炭企業(yè)當下最急迫需要解決的還數經營資金問題。

　　上述河南工信廳人士也表示，在市場有效需求不足、煤炭庫存高位運行的大背景下，下游用戶資金緊張，付款不積極，煤炭企業(yè)貨款回收越來越困難，極大地影響了貨款的回收和質量，應收賬款大量上升，企業(yè)資金十分緊張。

　　《第一財經日報》記者掌握的一份資料顯示，截至2014年3月末，平煤神馬集團應收賬款為134.81億元，較2013年末增加40.54%；應收票據為51.22億元，較2013年末減少36.28%。

　　在經營性現金流方面，河南煤炭企業(yè)則面臨更大的壓力。2013年，平煤神馬集團經營性凈現金流為-67.10億元，較2012年大幅下降。這一方面是由于公司出現虧損，凈利潤為負值，另一方面，煤炭、化工行業(yè)景氣指數下滑，導致公司收入規(guī)模增速收窄，對上下游占款能力減弱，賒銷銷售方式增加所致。此外，企業(yè)的現金回籠率為47.11%，繼續(xù)下降。

　　2014年1～3月，平煤神馬集團經營性凈現金流為6.61億元，與去年同期相比有所好轉；投資性凈現金流為5.86億元；由于償還債務，公司籌資性凈現金流為-9.73億元。

　　一位債務分析人士認為，2013年，平煤神馬集團經營性凈現金流為負，無法對債務及利息形成有效覆蓋，而且未來公司還要進行煤炭資源整合，因此還是存在一定對外融資壓力的。

　　而在經營性現金流方面，鄭煤集團自2013年以來一直為凈流出，也難以對債務和利息形成保障。大公國際資信評估公司一份評級報告顯示，2013年，由于存貨和經營性應收項目的增長以及持續(xù)性虧損，公司經營性現金流仍然表現為凈流出，凈流出額較2012年略有下降；另外，由于公司償還部分債務，籌資性現金流凈流入同比大幅下降35.29億元。

　　從2014年一季報來看，1～3月，鄭煤集團經營性凈現金流為-4.56億元，凈流出額同比下降4.48億元；籌資性凈現金流30.89億元。

　　為緩解資金壓力，今年一季度，鄭煤集團銀行借款增加導致貨幣資金較2013年末大幅增長25.42億元。而且，隨著資金需求增大，到2014年3月末，公司總有息債務規(guī)模增長至221.56億元，銀行借款和債務融資工具為主，有息債務占負債比重上升至71.27%。公司有息債務主要集中于2年以內，其中1年以內有息債務高達134.11億元，占比為60.35%，公司存在較大的短期債務償還壓力。

　　據本報記者了解，受市場影響，煤炭企業(yè)應收賬款快速增加，承兌匯票的比重不斷上升。今年以來，河南省內煤企貨款回收中銀行承兌匯票比例約為60%~70%，河南能源化工集團等甚至超過70%。

　　據煤炭工業(yè)協會一位負責人介紹，現在部分煤炭企業(yè)存量貸款無法及時續(xù)貸，部分企業(yè)債券發(fā)行受阻，資金壓力日益突出，同時由于煤炭行業(yè)盈利前景不被看好，銀行均要求上浮新增貸款利率5%~20%，企業(yè)財務成本不斷上升，今年4月末，規(guī)模以上煤炭企業(yè)財務費用同比增加40億元，增長16.2%。

　　政府“遞話”銀行

　　在此背景下，河南省政府出面向銀行“求情”放款也并不意外�！斑@段時間，省內煤炭企業(yè)都在向省政府反映煤炭面臨的問題，煤炭企業(yè)是政府的基礎行業(yè)，面臨這么嚴峻的形勢，在貸款方面，政府會給予支持，但我們也只是利用政府給予的資金政策優(yōu)惠，暫時渡過難關罷了，長期也不是辦法，還是要靠一些具體措施的�！编嵜杭瘓F一位人士坦言。

　　中宇資訊分析師關大利也表示，向銀行“求助”主要是針對目前煤炭企業(yè)資金情況偏緊、回款壓力較大，雖然是政府為煤企減負所做的努力，不過在產能明顯供大于求的格局下，作用是有限的。

　　其實，在去年煤炭價格急劇下跌時，河南省也出臺過“救市”政策。當地曾從2013年5月1日起實施“煤電互�！闭�策。依據河南省的規(guī)定，省內發(fā)電企業(yè)如果采購本省的煤炭將享受到當地政府的獎勵。當地政府根據發(fā)電單位基礎電量占全省比例分攤確定基數，如果超基數采購1萬噸省內原煤，獎勵電廠1000萬千瓦時基礎電量；而如果少采購1萬噸省內原煤，則扣罰1200萬千瓦時基礎電量。

　　彼時，受益于“煤電互保”，河南省每噸煤炭變相上漲50元左右。然而，變相上漲的幾十塊錢迅速被大幅下跌的煤炭價格所掩蓋，河南省煤炭企業(yè)再次陷入劣勢。

    來源：第一財經日報