上周全國高標(biāo)水泥（P?O42.5）價(jià)格環(huán)比繼續(xù)上漲1.3%至344元/噸，不過同比依然下跌13.9%。上漲主要體現(xiàn)在華東、中南和西南地區(qū)，價(jià)格上漲10-50元/噸。上周水泥庫容比下降0.5%至69.6%，全國磨機(jī)開工率上升0.1%至59.7%，其中，華東和中南地區(qū)開工率上升明顯。
機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，10月華東、華中和華南地區(qū)的水泥價(jià)格還將保持上漲，11月則鞏固前期漲價(jià)成果，加速出貨，12月部分地區(qū)的水泥價(jià)格可能回調(diào)。
蘇南地區(qū)頻頻提價(jià)
分地區(qū)來看，上周華東、中南和西南地區(qū)價(jià)格上漲10-50元/噸，華北和東北繼續(xù)保持平穩(wěn)，西北地區(qū)小幅回落。華東、中南地區(qū)旺季效益延續(xù)，其中，華東地區(qū)開工率上升5.3%至60.3%，中南地區(qū)開工率上升1.5%至57.7%。東北地區(qū)逐步進(jìn)入淡季，開工率繼續(xù)下降，下降11.3%至51.3%。分析認(rèn)為，隨著進(jìn)入冬季，西北和東北地區(qū)下游需求將會(huì)逐漸減少，各區(qū)域?qū)⒊雠_(tái)冬儲(chǔ)價(jià)格，價(jià)格將會(huì)有一定的下降。
上周華東地區(qū)水泥價(jià)格環(huán)比漲幅最高為4.1%，其中合肥地區(qū)漲幅最明顯為7.4%，其次為南京的7.3%。實(shí)際上，近期華東各地區(qū)均有不同程度提價(jià)行為，江蘇南部地區(qū)企業(yè)近期有可能將再次上調(diào)水泥價(jià)格，幅度在30元/噸。如果提價(jià)成功，那么自9月中旬以來，江蘇南部地區(qū)水泥價(jià)格累計(jì)上調(diào)4次，企業(yè)發(fā)布的提價(jià)累計(jì)90元/噸，實(shí)際成交在70元/噸左右，由原來的195元/噸上漲至目前的265-285元/噸。
安信證券認(rèn)為，近期華東和華中地區(qū)水泥連續(xù)漲價(jià)，已經(jīng)達(dá)到市場對(duì)四季度水泥價(jià)格的預(yù)期，如果水泥價(jià)格繼續(xù)上漲，可能會(huì)因超預(yù)期而引發(fā)盈利預(yù)測上調(diào)。預(yù)計(jì)10月份水泥價(jià)格還在升勢(shì)之中，但年內(nèi)整體需求偏弱，對(duì)過于頻繁或過高幅度的上漲支撐略顯不足，實(shí)際執(zhí)行或難完全到位。
下游需求有所恢復(fù)
申銀萬國研報(bào)指出，企業(yè)頻頻提價(jià)主要原因有：經(jīng)過三季度的雨季以及傳統(tǒng)淡季，下游需求進(jìn)入季節(jié)性恢復(fù)；原有部分已開工工程由于資金面短期放松而趕工期導(dǎo)致下游需求略有提升；部分地區(qū)農(nóng)忙結(jié)束，農(nóng)村市場需求相對(duì)較為穩(wěn)定；由于8月底各企業(yè)價(jià)格基本處于盈虧平衡點(diǎn)或略虧狀態(tài)，企業(yè)提價(jià)意愿強(qiáng)烈，需求的啟動(dòng)加上企業(yè)協(xié)同導(dǎo)致頻繁大幅提價(jià)；廣東爆炸事件一定程度上催化了兩廣地區(qū)的提價(jià)速度及幅度。
雖然國慶期間企業(yè)庫容比均略有上行，但國慶后需求仍然保持相對(duì)旺盛，大部分企業(yè)庫容比繼續(xù)處于下滑趨勢(shì)，預(yù)計(jì)后續(xù)依然具備提價(jià)動(dòng)力，提價(jià)空間依然取決于企業(yè)協(xié)同和需求情況。
根據(jù)申銀萬國調(diào)研，多數(shù)企業(yè)認(rèn)為，此次漲價(jià)是供需關(guān)系轉(zhuǎn)好的標(biāo)志，四季度需求仍將處于恢復(fù)通道中，但同比而言，還是相對(duì)較弱。預(yù)計(jì)今年四季度出貨量將比往年差10-20%。至于會(huì)否大面積大幅度提價(jià)更多將取決于企業(yè)間協(xié)同。企業(yè)普遍認(rèn)為，2013年一季度由于季節(jié)因素，或?qū)⒅匦鲁霈F(xiàn)大面積停窯，但對(duì)價(jià)格仍然相對(duì)樂觀，即使價(jià)格下滑也不會(huì)低于8月平均水平。同時(shí)由于2013年水泥新增產(chǎn)能規(guī)模下降，需求保持小幅增長，供需逐步改善，整體情況將好于今年。
來源：中國證券報(bào)
