由于宏觀調控政策和投資增速放緩等因素影響，水泥價格自去年5、6月開始持續(xù)下滑，庫容比也一直高位徘徊。上周全國高標號水泥P.O42.5市場價格繼續(xù)走低，跌至334元/噸。企業(yè)發(fā)貨量有所提升，水泥庫容比下降至74.1%。
　　
　　分析認為，四季度是水泥需求的傳統(tǒng)旺季，隨著資金面緩解，基建項目陸續(xù)復工，水泥需求有望回暖，高庫存也有望得以緩解。但是由于產能過剩壓力過大，緩解程度有限，價格難以出現(xiàn)根本性好轉。
　　
　　企業(yè)業(yè)績下滑
　　
　　記者通過數據統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至8月20日，有10家水泥制造上市公司公布上半年業(yè)績，3家公司實現(xiàn)業(yè)績增長，7家公司業(yè)績下滑，其中，更是有5家公司下滑幅度在50%以上。全部10家公司上半年合計實現(xiàn)凈利潤37.16億元，同比下滑50%。
　　
　　ST獅頭600539凈利潤增幅最大，超過1倍，但是主要原因是公司上年同期因搬遷計提大額減值準備，本期未計提。值得注意的是，今年8月開始，公司位于太原地區(qū)涉及搬遷的熟料生產線全部停產，公司的主營業(yè)務收入將大幅降低，直接影響2012年全年的業(yè)績。
　　
　　由于需求不濟，上市公司存貨多在增加。截至6月30日，10家公司存貨165.80億元，較去年底增加28.71億元，增長21%；較去年中期增加37.91億元，增長30%。不過，巢東股份600318存貨較年初的13070.17萬元減少4353.96萬元，下降33.31%。巢東股份表示，公司根據生產經營需要，嚴格控制原燃材料采購，合理組織生產。
　　
　　由于原材料和產成品價格下跌等因素影響，各水泥企業(yè)也相應作出存貨跌價準備。截至6月30日，海螺水泥600585存貨價值48.28億元，刨除跌價準備601.22萬元之后，存貨價值48.22億元。
　　
　　發(fā)改委公布的數據顯示，7月份，全國水泥產量同比增長6.1%，增速同比減緩10.7個百分點.7月末，重點建材企業(yè)水泥庫存1917萬噸，同比上升16.3%。1-7月，全國水泥產量118303萬噸，同比增長5.3%，增速同比減緩13.9個百分點。上半年，建材行業(yè)實現(xiàn)利潤1403億元，同比下降9%。其中，水泥行業(yè)利潤223億元，下降51.4%。
　　
　　下游需求有望回升
　　
　　分析認為，基建項目下半年陸續(xù)復工，上半年審批項目四季度也有可能開工，未來隨著鐵路、水利、保障房等重大項目建設力度加大，固定資產投資增速有望加快，將刺激水泥需求。
　　
　　國家統(tǒng)計局數據顯示，1-7月份，全國固定資產投資不含農戶184312億元，同比名義增長20.4%，增速與1-6月份持平。從環(huán)比看，7月份固定資產投資不含農戶增長1.42%。從施工和新開工項目情況看，1-7月份，施工項目計劃總投資575974億元，同比增長14.5%，增速比1-6月份回落0.8個百分點；新開工項目計劃總投資168470億元，同比增長23.6%，提高0.4個百分點。從到位資金情況看，1-7月份，到位資金215061億元，同比增長17.2%，增速比1-6月份提高0.2個百分點。
　　
　　雖然需求有望好轉，但是由于目前水泥產能過剩嚴重，將會對去庫存造成不利影響。中國建筑材料聯(lián)合會和中國水泥協(xié)會今年5月6日聯(lián)合發(fā)布的一份遏制水泥新增產能的倡議書指出，自2009年9月多部門聯(lián)合下發(fā)《關于抑制部分行業(yè)產能過剩和重復建設引導產業(yè)健康發(fā)展的若干意見》以來，截至2011年底全國共新建463條生產線，新增熟料產能5.47億噸。該倡議書發(fā)布之時，仍在新建的新型干法水泥生產線210條，將新增熟料產能3億噸。
　　
　　有關部門在敦促加快淘汰水泥行業(yè)的落后產能。中國水泥協(xié)會表示，下半年將聯(lián)合各地方水泥協(xié)會，促使政府盡快出臺鼓勵水泥企業(yè)兼并重組的實施方案，促進行業(yè)結構調整，提供市場集中度，淘汰落后水泥產能。工信部今年7月9日也發(fā)布了2012年19個工業(yè)行業(yè)淘汰落后產能企業(yè)名單第一批，其中，涉及水泥企業(yè)1053家。近幾年水泥行業(yè)淘汰落后產能的力度不斷加大，今年計劃淘汰21900萬噸，同比增加43%。
　　
　　來源：中國建材網