“一年前，一輛輛大貨車爭相�？吭诠�司門口等待裝貨，場面紅火。而現(xiàn)在，我們卻要面對銷售壓力下的高庫存�！比A南一家水泥廠的職工告訴記者。由于基建項(xiàng)目停滯、地產(chǎn)市場低迷，使得水泥這個(gè)與基建息息相關(guān)的行業(yè)，在過去一年里陷入了量價(jià)齊跌的困境。

　　近日，“穩(wěn)增長”政策再次觸動(dòng)了水泥行業(yè)的神經(jīng)。等待多年的湛江鋼鐵項(xiàng)目終獲批文，鐵路等重大恢復(fù)建設(shè)，保障性住房和農(nóng)村危房改造力度加大……這些都讓持續(xù)低迷的水泥行業(yè)看到了曙光。沐浴在政策春風(fēng)之下，水泥企業(yè)能否走出困境？

　　去庫存壓力仍大

　　日前，記者行走在梅州市蕉嶺縣境內(nèi)，發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)夭糠中∷�泥廠的窯爐停止了運(yùn)轉(zhuǎn)。詢問得知：“從年初到現(xiàn)在，當(dāng)?shù)貛准倚∫?guī)模水泥廠的價(jià)格出現(xiàn)了不同程度的下降，少則50元/噸，多則70~100元/噸不等。”在蕉嶺縣，為限產(chǎn)保價(jià)，皇馬水泥（100萬噸）和油坑水泥（200萬噸）仍有幾臺窯爐處于關(guān)閉狀態(tài)。

　　實(shí)際上，自去年下半年開始，全國各地陸續(xù)有水泥公司加入了限產(chǎn)保價(jià)的行列，目前華東地區(qū)只有少部分水泥廠堅(jiān)持滿負(fù)荷生產(chǎn)。塔牌集團(tuán)人士對記者表示：“公司尚未限產(chǎn)，但銷售方面也感受到了前所未有的壓力�！比�庫存成為公司當(dāng)前的首要任務(wù)。

　　另外，今年華南地區(qū)的多雨季節(jié)也給水泥廠的銷售帶來了不小壓力。塔牌集團(tuán)證券事務(wù)代表曾文忠告訴記者：“今年以來，公司P.O.42.5型號的水泥每噸降了30元，在粵東地區(qū)屬于降價(jià)幅度較小的�！蹦壳肮�司一個(gè)月銷售水泥100萬噸左右。天氣好時(shí)，一天可以銷售3.6~3.7萬噸。若趕上下雨天，工程無法施工，銷不出去的水泥就變成了庫存。

　　當(dāng)?shù)夭簧偎�泥生產(chǎn)廠商感嘆：“今年是自2008年以來最艱難的一年。春節(jié)之后，銷售情況很不理想，從目前的情況看，今年上半年都不會(huì)有太大改觀�！睌�(shù)據(jù)顯示，一季度，塔牌集團(tuán)實(shí)現(xiàn)水泥產(chǎn)量220.39萬噸、銷量210.98萬噸，同比分別下降了11.63%、8.17%。塔牌集團(tuán)預(yù)測上半年凈利潤下降幅度可達(dá)50%~80%。

　　行業(yè)曙光初現(xiàn)

　　水泥下半年是否可以扭轉(zhuǎn)行業(yè)低迷態(tài)勢？目前尚難以確定。不過，從目前傳遞出的政策信號來看，水泥行業(yè)有望迎來新的機(jī)會(huì)。

　　資料顯示，最近發(fā)改委審批的在建鐵路項(xiàng)目包括快速鐵路、煤運(yùn)通道等。其中，已獲批的蒙西至華中鐵路煤運(yùn)通道項(xiàng)目等項(xiàng)目已準(zhǔn)備開工。5月24日，財(cái)政部劃撥了660億元對保障房建設(shè)的補(bǔ)貼。

　　此外，各地也加快了新項(xiàng)目的審批及原有項(xiàng)目的開工建設(shè)。湖北省發(fā)改委網(wǎng)站資料顯示，5月21日和22日兩天，當(dāng)?shù)匕l(fā)改委就同意了8個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)，其中不乏億元大項(xiàng)目。山西省則將今年確定為“項(xiàng)目落地年”，對于已簽約項(xiàng)目，在相關(guān)規(guī)定文件和資料齊備的情況下，原則上在不超過7個(gè)工作日內(nèi)即予以審批。江蘇省計(jì)劃今年新開工62個(gè)項(xiàng)目，目前已開工25個(gè)，開工率達(dá)40%以上。

　　據(jù)記者了解，隨著部分地區(qū)基建項(xiàng)目的重新啟動(dòng)，除湖南、成都等有降價(jià)跡象外，大部分地區(qū)的水泥銷售價(jià)格趨于平穩(wěn)，部分廠商的水泥已走出價(jià)格洼地，開始小幅提價(jià)。其中，河南地區(qū)已有5~10元/噸的提價(jià)，甘肅蘭州區(qū)域也于上周提價(jià)20元/噸。而華北京津冀地區(qū)，自5月起部分原停產(chǎn)的生產(chǎn)線也已恢復(fù)了生產(chǎn)。

　　由于區(qū)域之間的差異，業(yè)內(nèi)人士稱：“東邊不亮西邊亮，華東、中南地區(qū)庫存壓力依然較大，而中西部地區(qū)將受益于基建投資拉動(dòng)，價(jià)格有望繼續(xù)小幅反彈�！�

　　機(jī)會(huì)在中西部

　　從水泥行業(yè)產(chǎn)能<擴(kuò)張的情況來看，過去幾年間擴(kuò)張最快的地區(qū)當(dāng)屬華東、華南地區(qū)。

　　海螺水泥、華潤水泥、塔牌集團(tuán)等水泥巨頭爭相在這些地區(qū)興建水泥項(xiàng)目。其中，海螺水泥在華東、華南地區(qū)新建17條新型干法熟料生產(chǎn)線，新增熟料產(chǎn)能2200萬噸。華潤水泥兩年投入72億港元，主力開拓粵東、粵西市場，新增加水泥產(chǎn)能4450萬噸、熟料產(chǎn)能2950萬噸及混凝土產(chǎn)能2470萬噸。塔牌集團(tuán)在福建的新增生產(chǎn)線也陸續(xù)投產(chǎn)。

　　經(jīng)過了近幾年產(chǎn)能的快速釋放，水泥產(chǎn)能已呈現(xiàn)全國過剩的局面，華東、華南地區(qū)的供需矛盾最為嚴(yán)重。數(shù)據(jù)顯示，2010年我國水泥產(chǎn)量為18.8億噸；2011年全國水泥累計(jì)產(chǎn)量達(dá)20.63億噸。從各省市數(shù)據(jù)來看，去年山東累計(jì)生產(chǎn)水泥1.5億噸，居全國首位；其次是江蘇和四川，累計(jì)生產(chǎn)水泥分別為1.49億噸、1.45億噸。

　　近日，國務(wù)院在明確啟動(dòng)鐵路等重大基礎(chǔ)項(xiàng)目建設(shè)的同時(shí)，確立了2012年水泥行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的目標(biāo)——2.19億噸。這較2011年下發(fā)任務(wù)書中計(jì)劃淘汰水泥1.34億噸的目標(biāo)，提高了0.85億噸。

　　據(jù)市場預(yù)測，2012年新增熟料產(chǎn)能約在2億噸左右，對應(yīng)水泥產(chǎn)能約為2.6億噸，倘若淘汰量達(dá)到2.19億噸，則產(chǎn)能有效新增量僅為0.31億噸。而在全國加速淘汰落后產(chǎn)能的大背景下，前幾年產(chǎn)能擴(kuò)張最快的華東、華南地區(qū)將首當(dāng)其沖。此前，華東區(qū)域恰恰是水泥價(jià)格下滑最厲害的區(qū)域。今年6至7月，具體的分省淘汰計(jì)劃有望出臺。

　　就在華東、華南地區(qū)加快淘汰落后產(chǎn)能的同時(shí)，中西部地區(qū)的水泥銷售量則因固定投資釋放的消費(fèi)需求而呈現(xiàn)不同程度的增長。業(yè)內(nèi)人士分析：“由于東北和西北地區(qū)固定資產(chǎn)投資的‘歷史欠賬’較多，這兩個(gè)地區(qū)的水泥需求增速將高于其他地區(qū)。從去年的情況來看，東北和西北兩地區(qū)的水泥銷量增速遠(yuǎn)高于其他地區(qū)�！�

　　另外，從水泥的歷史累計(jì)人均用量來看，甘肅、新疆、貴州和黑龍江等地區(qū)的水泥累計(jì)用量均在8噸以下，不足華東沿海（17噸以上）的一半，其水泥潛在需求大大高于其他地區(qū)。

　　對此，招商證券分析師王晶晶分析稱：“4月底基建重啟后，基建占比高達(dá)70%的祁連山日出貨量5~6萬噸，同比大幅增長。如果有新增建設(shè)項(xiàng)目，則會(huì)更為樂觀。天山股份的日出貨量預(yù)計(jì)超過9萬噸，而去年同期為7萬噸左右。5月后，冀東水泥的日出貨量保持在20萬噸以上，金隅股份5月的銷售情況也要好于4月。在供給釋放到一定程度后，出貨量的上升也將帶動(dòng)價(jià)格的回升�！�

來源：證券時(shí)報(bào)