中國企業(yè)海外投資的步伐大大加快，在全球能源、采礦、制造等領(lǐng)域頻頻出手。然而國企海外并購之路并非一帆風(fēng)順，光明、中鋁等企業(yè)“出海”路上紛紛受挫，一些走出去的國企也面臨虧損，不得不收縮戰(zhàn)線。8月份剛開始，兩則魯企海外并購的消息讓人頗為關(guān)注。本報(bào)記者疏理了兩家魯企的海外擴(kuò)張路徑，了解到魯企“出海”的背后，不僅有企業(yè)破解成長(zhǎng)瓶頸、實(shí)現(xiàn)自身可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要，也有政府層面推動(dòng)企業(yè)整合國內(nèi)國際兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)的戰(zhàn)略考量。

1日，我省鋼鐵龍頭山東鋼鐵集團(tuán)就與在倫敦上市的非洲礦業(yè)簽署了總值達(dá)15億美元的聯(lián)合采礦協(xié)議，將自己的產(chǎn)業(yè)版圖延伸至西非的塞拉利昂；緊接著2日，一直在澳洲高歌猛進(jìn)的兗州煤業(yè)(600188,股吧)公告，公司以2.025億澳元(約合人民幣14.29億元)收購澳大利亞兩家煤礦公司。

其實(shí)，魯企的海外擴(kuò)張步伐從未停止。據(jù)省國資委統(tǒng)計(jì)，目前僅省管企業(yè)境外投資足跡就已經(jīng)遍布澳大利亞、加拿大、美國、德國、委內(nèi)瑞拉、馬來西亞、越南以及中國香港等十八個(gè)國家和地區(qū)，除了傳統(tǒng)的新建投資外，跨國并購、合資合作已成為企業(yè)境外投資的主要方式。

兩大能源集團(tuán)“走出去”魯企海外并購頻出手

“山鋼集團(tuán)很高興能與非洲礦業(yè)確立這項(xiàng)長(zhǎng)期合作關(guān)系，并和給我們提供長(zhǎng)期穩(wěn)定鐵礦石供應(yīng)的塞拉利昂建立持久的業(yè)務(wù)關(guān)系�！痹诤头侵薜V業(yè)簽約聲明中，山鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)鄒仲琛如是說。

伴隨此番聲明而來的是一份總值達(dá)15億美元的聯(lián)合采礦協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，山東鋼鐵集團(tuán)將投資15億美元，收購在倫敦上市的非洲礦業(yè)位于塞拉利昂的通科利利(Tonkolili)鐵礦石項(xiàng)目25%的股權(quán)。

非洲礦業(yè)是倫敦另類投資市場(chǎng)(AIM)中市值最大的公司，1996年進(jìn)入塞拉利昂，2008年在距塞首都弗里敦以東約200公里的通科利利發(fā)現(xiàn)世界級(jí)鐵礦，儲(chǔ)量達(dá)128億噸，可供開采60年。山東鋼鐵集團(tuán)注資后，通科利利鐵礦的總投資額將達(dá)到60億美元。非洲礦業(yè)表示，公司將修建從港口到礦區(qū)的鐵路和其他必要設(shè)施。

與山鋼投資非洲相對(duì)應(yīng)的是，山東另一家能源巨頭兗礦集團(tuán)在澳洲出手。8月2日，兗礦集團(tuán)旗下的三地上市公司兗州煤業(yè)公告，全資子公司兗州煤業(yè)澳大利亞有限公司(兗煤澳洲)通過其全資子公司澳思達(dá)煤礦有限公司，以2.025億澳元(約合人民幣14.29億元)收購澳大利亞新泰克控股公司與新泰克Ⅱ控股公司100%股權(quán)(新泰克項(xiàng)目)。目前本次交易已獲得境內(nèi)外政府及監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，并于今年8月1日完成交割手續(xù)。

順此兩家繼續(xù)往前翻，山東黃金集團(tuán)也在加快其海外并購進(jìn)程。去年年底，山東黃金集團(tuán)新成立的山金國際礦業(yè)有限公司在阿根廷成立了勘探公司，今年2月22日，山東黃金集團(tuán)高層又與南非奧羅拉公司展開南非項(xiàng)目的合作交流。此外，山東黃金還到美國、加拿大、巴西等國考察礦產(chǎn)資源，推動(dòng)并購?fù)顿Y。加上此前山東重工濰柴動(dòng)力在金融危機(jī)期間成功收購法國百年名企博杜安發(fā)動(dòng)機(jī)公司，大型魯企的海外投資可謂風(fēng)起云涌。

海外并購路上的重重考驗(yàn)

當(dāng)前兗礦在澳洲輕車熟路的并購步伐跟此前剛?cè)胫靼闹迺r(shí)的重重考驗(yàn)是分不開的，這也是海外并購企業(yè)必須經(jīng)歷的階段。早在2006年，兗煤就以3000萬澳元的代價(jià)在澳洲并購了第一個(gè)煤礦澳思達(dá)煤礦，盡管已經(jīng)積累了三年的煤礦經(jīng)驗(yàn)，可在收購菲利克斯時(shí)仍一波三折。

受金融危機(jī)影響，菲利克斯市值大幅縮水，公司于2008年7月對(duì)外發(fā)布出售信息�？紤]到菲利克斯資源儲(chǔ)備豐富且仍維持較高的利潤(rùn)率，兗煤將其列為優(yōu)先收購對(duì)象，山東國資委對(duì)此也給予支持，但接下來的談判卻并非順風(fēng)順?biāo)�。彼時(shí)，國字號(hào)的中鋁收購力拓剛剛失手，包括五礦、鞍鋼、華菱鋼鐵(000932,股吧)等在內(nèi)的中企均在排隊(duì)等候澳大利亞政府審批。這期間來自澳政府和民間的反對(duì)聲音極為高漲，據(jù)澳大利亞智庫羅伊國際政策研究所(Lowy Institute)2008年的調(diào)查結(jié)果，近90%的澳大利亞人相信中國將成為亞洲地區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)者，但約60%的人對(duì)此前景表示不安。中企在澳大利亞的收購就遇到了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之外的力量阻擊。

兗煤與菲利克斯的談判也因此陷入僵局，并一度面臨夭折。最后，還是憑借過硬的技術(shù)實(shí)力和三地上市的品牌效應(yīng)，兗煤才最終獲得了澳政府的認(rèn)可，成功完成收購。當(dāng)然，兗煤也必須接受對(duì)方開出的一攬子苛刻的條件：包括保證雇當(dāng)?shù)厝司蜆I(yè)，要求兗煤澳洲最遲于2012年底在澳大利亞證券交易所上市，屆時(shí)兗州煤業(yè)在兗煤澳洲中的持股比例減少至70%以下，對(duì)菲利克斯公司現(xiàn)有煤礦的合計(jì)經(jīng)濟(jì)所有權(quán)降至50%以下等。

正是此次收購經(jīng)歷奠定了兗礦在澳大利亞的地位和形象，讓后續(xù)并購運(yùn)作的路子越走越順。對(duì)于海外并購的艱辛，兗州煤業(yè)董事長(zhǎng)李位民曾總結(jié)說，海外并購首先是一種買賣關(guān)系，要建立在相互尊重的前提下，進(jìn)行前期的收購談判；同時(shí)要低調(diào)處理，防止純粹商業(yè)行為的泛政治化，無端加大政府審批障礙。另外，收購后要按照屬地管理原則，遵守當(dāng)?shù)胤�律法�?guī)，維護(hù)企業(yè)穩(wěn)定和外籍員工合法權(quán)益，并推動(dòng)企業(yè)文化、管理經(jīng)驗(yàn)的融合，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。

海外找煤，無奈之下的必然選擇？

“山東是一個(gè)工業(yè)大省，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，能源資源類企業(yè)占了較大比重，這類企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的前提就是要有豐富的資源儲(chǔ)備；從政府層面講，為讓工業(yè)企業(yè)真正增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，必須鼓勵(lì)他們樹立全局意識(shí)，到全球市場(chǎng)配置資源，因此實(shí)施海外戰(zhàn)略可謂必然選擇。”省經(jīng)信委對(duì)外合作與交流處副調(diào)研員馬秀東對(duì)記者說道。

資源矛盾是我省面臨的不爭(zhēng)事實(shí)。就煤炭來說，據(jù)省煤炭工業(yè)局通報(bào)，我省是煤炭資源小省，僅占全國探明儲(chǔ)量的2.2%。多年來開發(fā)強(qiáng)度大，目前剩余可采儲(chǔ)量?jī)H為50.3億噸，且村下壓煤22.4億噸，占探明儲(chǔ)量的59.6%，占剩余可采儲(chǔ)量的44.5%。同時(shí)我省又是耗煤大省，2010年耗煤達(dá)到3.1億噸，2015年預(yù)計(jì)耗煤3.93億噸。我省煤炭占全國2.2%的儲(chǔ)量、4.6%的產(chǎn)量、9.9%的消費(fèi)量表明，產(chǎn)煤大省、耗煤大省、資源小省的矛盾日益突出。

與煤炭相比，鋼鐵企業(yè)面臨的鐵礦石困境似乎更是全國范圍內(nèi)同行業(yè)所遭遇的共同問題。受制于力拓、必和必拓以及巴西淡水河谷三大公司對(duì)世界鐵礦石資源的壟斷，國內(nèi)鋼企每年都不得不承受持續(xù)飆漲的鐵礦石價(jià)格而帶來的高昂原材料成本。數(shù)據(jù)顯示，上半年我國進(jìn)口鐵礦石平均到岸價(jià)格為每噸160.89美元，創(chuàng)歷史最高水平，同比上漲42.41%。由于進(jìn)口價(jià)格大幅上漲，按上半年人民幣對(duì)美元平均匯率6.5測(cè)算，鋼鐵行業(yè)多支付1000多億的成本。

而上游的礦石商們卻頗感輕松。8月4日，礦業(yè)巨頭力拓發(fā)布的2011年上半年財(cái)報(bào)顯示，上半年凈利潤(rùn)為75.9億美元，同比增長(zhǎng)30%。利潤(rùn)增加的原因在于大宗商品價(jià)格提高。同時(shí)，淡水河谷日前公布的二季度財(cái)報(bào)顯示，其凈利潤(rùn)高達(dá)64.5億美元，巴西礦石價(jià)格從當(dāng)初不到80美元/噸到現(xiàn)在猛漲至180美元/噸。分析人士稱，這種搶眼業(yè)績(jī)背后是中國對(duì)鐵礦石進(jìn)口的“大量吸貨”。以淡水河谷為例，其對(duì)中國市場(chǎng)的鐵礦石出口已占到總出口量的41.9%。

原材料一端價(jià)格的飆漲自然逼下游鋼企求解困局，山鋼集團(tuán)此次在非洲出手正是基于此�！按舜紊戒搶�(duì)非洲礦業(yè)的投資對(duì)解決集團(tuán)發(fā)展所需的長(zhǎng)期、穩(wěn)定鐵礦石供應(yīng)具有重要意義，一定程度上可以降低對(duì)鐵礦石的對(duì)外依存度。”省內(nèi)一位不愿具名的鋼鐵業(yè)內(nèi)人士告訴記者。

依靠過硬技術(shù)跨越收購壁壘

山東省商務(wù)廳數(shù)據(jù)顯示，2011年1-6月，我省新核準(zhǔn)境外企業(yè)(機(jī)構(gòu))205家，中方協(xié)議投資額18.4億美元，分別同比增長(zhǎng)14%和57%，主要涉及境外資源開發(fā)、優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能境外轉(zhuǎn)移、境外研發(fā)并購、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域。其中，我省共核準(zhǔn)在澳投資項(xiàng)目12個(gè)，總投資1.65億美元，其中中方投資1.62億美元。對(duì)于更多魯企來說，海外戰(zhàn)略正被加速列入公司議程。

“品牌和技術(shù)是兗州煤業(yè)在澳洲收購屢獲成功的重要支撐。”兗礦集團(tuán)董事長(zhǎng)王信在接受采訪時(shí)表示，每個(gè)企業(yè)的海外之路都有自己的特色，而兗煤依靠更多的是在紐約、香港和上海三地上市的品牌和過硬的開采技術(shù)。

據(jù)了解，兗州煤業(yè)是我國輸外開采技術(shù)最多的企業(yè)，其綜采頂煤開采技術(shù)，曾獲國家科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)，世界領(lǐng)先。

技術(shù)上的過硬實(shí)力讓兗礦在澳洲站穩(wěn)了腳跟。澳思達(dá)煤礦在兗礦入主之前，曾因自燃發(fā)火，九易其主，最后被迫關(guān)閉。兗礦入主重建用上了綜采頂煤技術(shù)后，該礦被新南威爾士州評(píng)為煤礦安全最好礦井，這也讓兗礦在國際市場(chǎng)上贏得了尊重，并大大加快了其海外并購的步伐。

“兗礦在澳洲的并購充分證明海外市場(chǎng)并不是銅墻鐵壁，其實(shí)山東的工業(yè)企業(yè)向來以穩(wěn)健扎實(shí)的經(jīng)營(yíng)作風(fēng)見長(zhǎng)，在海外開拓方面除了雄厚的資金、技術(shù)實(shí)力外，還需要有超前的意識(shí)和開創(chuàng)的心態(tài)。”有過多年海外工作經(jīng)歷的馬秀東告訴記者，征戰(zhàn)海外市場(chǎng)需要的是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人乃至整個(gè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)都具備和國際接軌的開放心態(tài)，不但轉(zhuǎn)移出了產(chǎn)業(yè)，而且能夠包容當(dāng)?shù)氐娜瞬拧⑽幕�、環(huán)境，并且善于運(yùn)用資本運(yùn)作的方式實(shí)現(xiàn)國際化戰(zhàn)略的“驚人一躍”。

“兗州煤業(yè)在澳大利亞的煤礦運(yùn)營(yíng)主要由當(dāng)?shù)氐墓芾韴F(tuán)隊(duì)和銷售團(tuán)隊(duì)進(jìn)行，這是國際化的必由之路。”王信介紹說，兗州煤業(yè)此前收購澳思達(dá)煤礦后，就是按照這一模式進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的，并且取得了顯著成效。在金融危機(jī)背景下，澳方特別重視收購之后的就業(yè)機(jī)會(huì)，公司正借此擁有了一支本土的人才隊(duì)伍，他們更熟悉當(dāng)?shù)氐纳虡I(yè)環(huán)境、礦區(qū)管理、勞工關(guān)系，有利于收購?fù)瓿珊蟮恼�合和企業(yè)運(yùn)營(yíng)。

來源：齊魯晚報(bào)