8月9日晚間，華能國(guó)際公布2011年中期財(cái)報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入640.5億元，同比上升31%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)11.9億元，同比下降42%；基本每股收益0.08元。

單季來(lái)看，第2季度公司實(shí)現(xiàn)收入336.5億元，同比上升37%，環(huán)比上升11%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.52億元，同比下降11%，環(huán)比上升321%。

公司表示，2011年上半年，公司發(fā)電量同比大幅增長(zhǎng)，營(yíng)收得以較大幅度上漲；2季度營(yíng)收實(shí)現(xiàn)連續(xù)第三個(gè)季度上升，且創(chuàng)3年新高。不過(guò)同時(shí)，受燃料價(jià)格上漲、貸款利率上調(diào)、公司規(guī)模擴(kuò)大、發(fā)電量增加的影響，報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)幅度超出營(yíng)收增幅，因此凈利潤(rùn)同比下滑。

上半年堅(jiān)挺的煤價(jià)讓煤企普遍受益的同時(shí)，也讓火電企業(yè)哀鴻遍野。因煤炭?jī)r(jià)格上漲，前6月，公司電力及熱力業(yè)務(wù)毛利率9.34%，同比減少1.81個(gè)百分點(diǎn)。公司上半年銷售費(fèi)用340萬(wàn)元，同比上升98%；財(cái)務(wù)費(fèi)用36億元，同比上升50%；因2010年底定增募資得以暫緩的資產(chǎn)負(fù)債率再次攀高至77%，比期初上升4.2個(gè)百分點(diǎn)。

截至6月底，華能國(guó)際實(shí)現(xiàn)EPS(ttm)0.19元/股，對(duì)應(yīng)ROE水平為5%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去一個(gè)季度共有3家機(jī)構(gòu)對(duì)華能國(guó)際的2011年EPS進(jìn)行了預(yù)測(cè)，平均值是0.20元，最大值是0.22元，最小值是0.17元。這些機(jī)構(gòu)包括招商證券、中銀國(guó)際、東方證券等，其中招商證券給予公司"審慎推薦"的評(píng)級(jí)。公司上半年完成凈利潤(rùn)為2011全年市場(chǎng)一致預(yù)期的43%。

公司8月9日收盤(pán)價(jià)為4.48元，跌1.97%。對(duì)應(yīng)的市盈率(ttm)為23.3倍，市凈率(ttm)為1.2倍。

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