日前，國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、鐵道部、農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部、工商總局、質(zhì)檢總局、供銷總社等9部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于做好2011年春耕化肥供應(yīng)工作的通知》。

　　一般來(lái)講，每年冬天是來(lái)年春季用肥的儲(chǔ)備時(shí)期，立春過(guò)后，春耕即將開(kāi)始，根據(jù)地區(qū)差異，春耕通常要持續(xù)到4、5月份，而春耕化肥施用量基本占全年化肥需求總量的60%左右。

　　隨著2011年新的化肥出口關(guān)稅的出臺(tái)，國(guó)家將加強(qiáng)對(duì)化肥出口總量的控制，增加國(guó)內(nèi)化肥供給，國(guó)內(nèi)化肥產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題也將更加嚴(yán)峻。但目前化肥原材料價(jià)格的上漲、運(yùn)輸壓力的增大以及化肥下游經(jīng)銷商庫(kù)存的不足，使市場(chǎng)對(duì)于化肥價(jià)格的堅(jiān)挺抱有希望。隨著2011年春耕季節(jié)的到來(lái)，化肥的春耕行情讓市場(chǎng)充滿期待。

　　春耕行情看好氮肥品種

　　由于尿素產(chǎn)品產(chǎn)量下降、經(jīng)銷商庫(kù)存較低以及成本支撐等原因，我們認(rèn)為尿素將是今年春耕行情中最值得關(guān)注的化肥品種。

　　近年來(lái)我國(guó)化肥行業(yè)整體保持了平穩(wěn)增長(zhǎng)的勢(shì)頭。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2010年我國(guó)共生產(chǎn)化肥6619.8萬(wàn)噸（折純，下同），同比增長(zhǎng)2.52%，創(chuàng)歷史新高。其中值得關(guān)注的是，受2010年上半年產(chǎn)品價(jià)格低迷以及下半年節(jié)能減排措施的影響，2010年全國(guó)尿素產(chǎn)量出現(xiàn)下滑，較2009年減產(chǎn)432.8萬(wàn)噸，而去年我國(guó)尿素累計(jì)出口量達(dá)702.5萬(wàn)噸，較2009年增長(zhǎng)107.9%，創(chuàng)歷史新高。產(chǎn)量的減少，再加上出口量的增加，直接導(dǎo)致2010年我國(guó)尿素市場(chǎng)供給量較2009年減少700多萬(wàn)噸。

　　國(guó)內(nèi)尿素供給的減少使得國(guó)內(nèi)尿素庫(kù)存處于低位。2010年11月底，國(guó)內(nèi)尿素庫(kù)存量為近三年來(lái)的最低水平。由于2010年尿素市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈，目前下游經(jīng)銷商備貨熱情不高，市場(chǎng)調(diào)查顯示，大部分批發(fā)商的庫(kù)存量維持在去年的50%，有的甚至僅有去年庫(kù)存量的10%。

　　另外，生產(chǎn)成本的上漲，為目前尿素價(jià)格的堅(jiān)挺提供了有力的支撐。煤炭和天然氣原材料費(fèi)用分別占煤頭尿素和氣頭尿素原料成本的70%左右。我國(guó)尿素生產(chǎn)以煤頭為主，近期煤價(jià)的持續(xù)高漲，使國(guó)內(nèi)尿素生產(chǎn)企業(yè)面臨較大的成本壓力，特別是中小企業(yè)更是面臨限產(chǎn)停產(chǎn)的窘境。據(jù)中國(guó)氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)劉淑蘭表示，目前全國(guó)氮肥企業(yè)的開(kāi)工率只能維持70%。只有掌握上游資源，成本控制較好的生產(chǎn)企業(yè)才能維持一定的盈利水平。

　　鑒于目前尿素庫(kù)存較低，尿素市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，尿素價(jià)格堅(jiān)挺，一旦春耕行情啟動(dòng)，尿素市場(chǎng)有望出現(xiàn)超預(yù)期行情，利好國(guó)內(nèi)大型尿素生產(chǎn)企業(yè)。

　　成本上漲支撐磷肥價(jià)格

　　同樣受限電、天氣、運(yùn)輸及原料供應(yīng)等因素影響，國(guó)內(nèi)磷肥價(jià)格維持高位，目前57%磷酸二銨主流出廠價(jià)約2800元/噸，62%磷酸二銨主流出廠價(jià)約3100元/噸，64%磷酸二銨主流出廠價(jià)約3200元/噸。

　　磷肥生產(chǎn)的主要原料包括磷礦石、硫磺、液氨等，其原料成本約占總生產(chǎn)成本的80%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，生產(chǎn)一噸磷酸二銨需要約2.2噸磷礦石和0.45噸硫磺，其中硫磺在磷酸二銨成本中占比高達(dá)60%。因此硫磺價(jià)格對(duì)于磷酸二銨的生產(chǎn)有較大影響。近日貴州等地遭遇低溫凍雨天氣，磷礦石開(kāi)采及運(yùn)輸受到一定限制，磷礦石現(xiàn)貨供應(yīng)緊張。國(guó)內(nèi)硫磺價(jià)格也維持高位運(yùn)行，目前硫磺市場(chǎng)價(jià)格在1500-1600元/噸，對(duì)于磷肥價(jià)格的成本支撐作用顯著。

　　進(jìn)口合同有利鉀肥價(jià)格走高

　　日前，BPC公司（俄羅斯Uralkali公司與白俄羅斯鉀肥公司海外銷售的聯(lián)合體）宣布與中國(guó)的鉀肥進(jìn)口商--中化和中農(nóng)達(dá)成了新年度的鉀肥購(gòu)銷合同。此次合同CFR為400美元/噸，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，相比2010年合同價(jià)CFR上漲50美元/噸，漲幅為14%。另外，此次簽訂的氯化鉀進(jìn)口合同中，定價(jià)機(jī)制從之前的一年一次改為半年一次，下半年合同價(jià)格將根據(jù)市場(chǎng)行情再議。

　　在目前的匯率水平下，400美元/噸的CFR價(jià)格對(duì)應(yīng)港口氯化鉀價(jià)格約3050元/噸，高于目前國(guó)內(nèi)2800～2900元/噸的市場(chǎng)報(bào)價(jià)。由于我國(guó)鉀資源相對(duì)缺乏，鉀肥對(duì)外依存度較高，每年都要依靠進(jìn)口滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求，國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格受進(jìn)口鉀肥價(jià)格影響較大，因此國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格向3050元/噸的進(jìn)口合同價(jià)靠攏的預(yù)期強(qiáng)烈。另外，在當(dāng)前國(guó)際鉀肥價(jià)格上漲預(yù)期增強(qiáng)的背景下，每半年一次定價(jià)的機(jī)制將使國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格更加貼近國(guó)際市場(chǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格的提升起到促進(jìn)作用。

　　氣候異常帶來(lái)不確定性

　　雖然春耕行情一直是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)，但并不是每年的春耕行情都會(huì)如期而至。2010年，我國(guó)西南地區(qū)遭遇嚴(yán)重干旱以及北方地區(qū)倒春寒使春耕行情一再推遲，化肥需求大減，用肥量?jī)H達(dá)到往年的70%。因此，2010年本應(yīng)是化肥旺季的春耕時(shí)期，國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)卻出現(xiàn)了產(chǎn)品銷售不暢、價(jià)格下跌的局面。

　　今年氣候?qū)τ谖覈?guó)農(nóng)業(yè)的影響仍然有較大的不確定性。目前，我國(guó)華北、黃淮等糧食主產(chǎn)區(qū)正陷入干旱缺水的局面。公開(kāi)報(bào)道顯示，從去年10月份以來(lái)，我國(guó)小麥主產(chǎn)區(qū)山東、河南兩省降水異常稀少，大部分地區(qū)旱情超過(guò)50年一遇。根據(jù)國(guó)家氣候中心發(fā)布的資料顯示，截至1月底，華北大部、黃淮大部、江淮北部和東部降水量比常年同期偏少8成以上。持續(xù)少雨（雪）致使黃淮、華北等地氣象干旱持續(xù)發(fā)展，目前這些地區(qū)普遍出現(xiàn)中等程度以上的氣象干旱。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，小麥占我國(guó)每年糧食總產(chǎn)量的20%以上，而冬小麥占全國(guó)小麥總產(chǎn)量的90%。河南和山東是我國(guó)小麥主產(chǎn)區(qū)，2009年，兩省小麥產(chǎn)量分別占到了全國(guó)小麥總產(chǎn)量的26.5%和17.8%。目前，干旱地區(qū)主要集中在河南、山東、安徽、河北、山西、江蘇、陜西、甘肅8省冬麥主產(chǎn)區(qū)。截至2月8日，全國(guó)作物受旱面積已達(dá)1.12億畝，小麥?zhǔn)芎得娣e約占播種總面積的40%。其中，河南、山東、安徽3省作物受旱面積合計(jì)8271萬(wàn)畝，約占全國(guó)作物受旱面積的74%。受災(zāi)最為嚴(yán)重的山東省，共有約3000萬(wàn)畝小麥?zhǔn)芎�，占全省種植面積的一半以上。

　　《中國(guó)旱澇氣候公報(bào)》指出，去年秋季，我國(guó)冬麥區(qū)大部降水充沛，有效增加了土壤底墑，并且大部地區(qū)進(jìn)行了冬灌，目前北方冬小麥處于越冬階段、需水量較小，氣象干旱對(duì)冬小麥安全越冬尚無(wú)明顯影響。但如果華北地區(qū)的干旱持續(xù)到3、4月份，則可能對(duì)小麥生產(chǎn)有非常不利的影響。在我國(guó)華北地區(qū)面臨嚴(yán)重干旱的同時(shí)，我國(guó)南方出現(xiàn)低溫雨雪冰凍天氣。由于氣溫偏低，我國(guó)南方今年的施肥期有可能會(huì)推遲。

　　從2月9日開(kāi)始，我國(guó)中部地區(qū)出現(xiàn)明顯雨雪天氣，河南、安徽等省的部分地區(qū)出現(xiàn)降雪或雨夾雪。遲來(lái)的降水在一定程度上緩解了北方地區(qū)的旱情。但中央氣象臺(tái)首席預(yù)報(bào)員孫軍2月9日表示，本次旱區(qū)降水量普遍在1～3毫米左右，局部地區(qū)5～8毫米，對(duì)緩解當(dāng)前旱情作用有限。因此，今年化肥的春耕行情能否到來(lái)，未來(lái)的天氣狀況將產(chǎn)生重要的影響。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)