【重要事件】

　　【中國(guó)煤礦企業(yè)黑金下月將在澳大利亞上市】中國(guó)電煤生產(chǎn)商黑金國(guó)際控股公司，將于11月18日在澳大利亞證券交易所正式上市。該公司目前市場(chǎng)估值2.34億美元，并計(jì)劃將其中30%的資產(chǎn)投資澳洲市場(chǎng)。據(jù)悉，這是中國(guó)第一家在亞洲以外地區(qū)上市的礦業(yè)公司。

　　【俄羅斯有望成中國(guó)主要煤炭供應(yīng)國(guó)】中國(guó)對(duì)俄羅斯60億美元“貸款換煤炭”資金有了具體流向。俄羅斯聯(lián)邦工業(yè)和能源部副部長(zhǎng)昨日表示，俄羅斯將利用60億美元貸款開發(fā)薩哈林島、圖瓦共和國(guó)的埃列格斯特和東西伯利亞的煤炭資源，具體開發(fā)項(xiàng)目將在今年年底宣布。如果開發(fā)順利，俄羅斯有望成為中國(guó)主要的煤炭供應(yīng)國(guó)之一。

　　【2010年9月烏克蘭開采煤炭620萬噸】2010年9月烏克蘭開采煤炭620萬噸。據(jù)烏克蘭煤炭部的統(tǒng)計(jì)，2009年烏克蘭共開采煤炭7221.9萬噸，比2008年減少543.5萬噸，減少7%。

　　【印度煤炭需求在20年內(nèi)將增加兩倍】據(jù)預(yù)測(cè)，在未來20年印度對(duì)煤炭的需求將增加兩倍之多，煤炭消耗量將超過20億公噸。

　　【神華與三井物產(chǎn)計(jì)劃合作開發(fā)海外煤田】日本三井物產(chǎn)宣布已經(jīng)與中國(guó)神華集團(tuán)達(dá)成一致，將在分銷、海外礦產(chǎn)開發(fā)、煤化工和煤炭使用效率等煤炭業(yè)務(wù)上進(jìn)行廣泛合作。而此次合作無疑將使得雙方海外布局更加順暢。

　　【世界銀行燃煤發(fā)電投資額創(chuàng)紀(jì)錄】盡管國(guó)際社會(huì)日益呼吁削減二氧化碳排放，但世界銀行去年對(duì)燃煤發(fā)電的投資額卻達(dá)到34億美元，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。（1美元約合6.72元人民幣）

　　【澳紐卡斯?fàn)柛劭诿禾繙�運(yùn)造成10億澳元損失】澳大利亞獵人谷的煤礦生產(chǎn)商必和必拓、力拓和 Xstrata要求減少在紐卡斯?fàn)柛劭诘难b船量，造成延緩出口的損失超過10億澳元。截至目前，2010年該地區(qū)出口煤炭比計(jì)劃因此減少了1000萬噸，僅因違約而產(chǎn)生的費(fèi)用超過3億澳元。

　　【俄羅斯向全球推出72處鐵煤礦床】俄羅斯總理普京主持的鋼鐵工業(yè)會(huì)議上表示，地下儲(chǔ)量管理局計(jì)劃在2011~2015年期間，41處鐵礦床發(fā)放許可證，這些鐵礦床總計(jì)儲(chǔ)量為166億噸。

　　【國(guó)資委：中煤獲準(zhǔn)入澳合作開發(fā)煤炭】中煤集團(tuán)所屬中國(guó)煤炭進(jìn)出口公司將與澳大利亞都市煤炭公司（Metrocoal）采用非公司制契約方式,共同勘探開發(fā)澳大利亞昆士蘭州蘇拉盆地哥倫布拉項(xiàng)目（中方公司絕對(duì)控股）。

　　【環(huán)保部：“三區(qū)六群”煤炭控制計(jì)劃出爐】自2012年開始，中國(guó)將在“三區(qū)六群”地區(qū)實(shí)施區(qū)域煤炭消費(fèi)總量控制試點(diǎn)�！叭齾^(qū)六群”的“三區(qū)”是京津冀地區(qū)、長(zhǎng)三角地區(qū)、珠三角地區(qū)，“六群”是遼寧中部城市群、山東半島城市群、武漢城市群、長(zhǎng)株潭城市群、成渝城市群、海峽西岸城市群。

　　【2010年前三季度煤炭行業(yè)運(yùn)行】前三季度，全國(guó)鐵路煤炭日均裝車80130車，同比增長(zhǎng)16.2%，去年同期為下降4.9%；煤炭運(yùn)量14.85億噸，同比增長(zhǎng)15.9%，去年同期為下降1.8%。全國(guó)主要港口煤炭運(yùn)量4.12億噸，同比增長(zhǎng)19.8%。

　　一、上游煤炭產(chǎn)量繼續(xù)攀升 市場(chǎng)資源偏緊

　　市場(chǎng)方面：冬儲(chǔ)臨近上游煤炭均出現(xiàn)緊張的情況。其中，山東棗莊礦務(wù)局煉焦煤價(jià)格上漲30元/噸；大屯礦務(wù)局精煤上漲70元/噸；徐礦氣煤漲價(jià)30元/噸，執(zhí)行含稅出廠1280元/噸。據(jù)筆者了解，主要原因是：首先，煤礦資源整合未完全結(jié)束，整合后的礦依然處于停產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)量減少，資源緊張。其次，天氣轉(zhuǎn)冷，煤炭需求企業(yè)冬儲(chǔ)準(zhǔn)備工作全面展開，采購積極性加強(qiáng)，煤炭流通轉(zhuǎn)移加大。最后一點(diǎn)，由于供需緊張，運(yùn)輸車皮緊缺，需求旺盛，然而外運(yùn)受阻，各煤炭需求企業(yè)出現(xiàn)搶購現(xiàn)象，造成市場(chǎng)活躍，炒作哄抬價(jià)格出現(xiàn)。鑒于鋼材市場(chǎng)疲軟，后期噴吹煤市場(chǎng)以穩(wěn)為主，或稍有提高。

圖1：2009-2010年11月山西主焦煤及焦炭月度價(jià)格示意圖

　出口方面：據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，9月份我國(guó)進(jìn)口煉焦煤416.62萬噸，比上月增加29.05萬噸，環(huán)比增幅為7.5%，在上月基礎(chǔ)進(jìn)口焦煤繼續(xù)攀升，9月份煉焦煤進(jìn)口均價(jià)為149.22美元/噸，比上月增加了2.98美元/噸，微幅上漲了2.04%。1-9月份我國(guó)共進(jìn)口煉焦煤3353萬噸，比去年增加760萬噸，同比增幅為29.35%，進(jìn)口均價(jià)為147.25美元/噸，比去年同期上漲了20.9美元/噸，漲幅為16.5%。

　　產(chǎn)量方面：國(guó)家煤礦安監(jiān)局局長(zhǎng)趙鐵錘表示，今年前三季度，全國(guó)煤炭產(chǎn)量24.42億噸，同比增長(zhǎng)17.2%；百萬噸死亡率為0.783，同比下降13.9%。同期，煤礦事故起數(shù)同比下降13.2%，死亡人數(shù)同比持平。

　　二、下游產(chǎn)量仍居高位 生鐵呈現(xiàn)弱勢(shì)盤整

　　根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：9月份我國(guó)國(guó)內(nèi)生鐵總產(chǎn)量4570.10 萬噸，較8月份國(guó)內(nèi)生鐵總產(chǎn)量的4884.10萬噸減少314萬噸；今年1-9月份國(guó)內(nèi)生鐵總產(chǎn)量累計(jì)為44516.50萬噸，2009年1-9月份國(guó)內(nèi)生鐵總產(chǎn)量累計(jì)為40179.65萬噸，同比增長(zhǎng)10.79%。從日均產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，9月份相比8月份出現(xiàn)小幅下行走勢(shì)，9月生鐵平均日產(chǎn)量為 152.34萬噸，較8月份的157.55 萬噸，減少5.21萬噸/天，從數(shù)值來看此為年初以來的最低值，但通過圖1可以看出現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)生鐵產(chǎn)量仍處于高位，且呈現(xiàn)弱勢(shì)盤整態(tài)勢(shì)。

　　圖2：2009-2010年9月生鐵及粗鋼月度產(chǎn)量走勢(shì)圖

9月份生鐵產(chǎn)量各省產(chǎn)量的變化表現(xiàn)不一，增減數(shù)值環(huán)比有所增大。河北、江蘇、山西出現(xiàn)較為明顯減小，山東、四川等省出現(xiàn)不同程度增加。此種情況主要是各地節(jié)能減排政策展開，鐵廠限電限產(chǎn)，以及各地市場(chǎng)需求和庫存變化等因素影響所致。

　　展望后市，今年前幾月生鐵產(chǎn)量增幅較明顯，從5月份開始出現(xiàn)一定松動(dòng)比到明顯下滑，下游采購商心態(tài)較為迷茫，采購行為較不一致。受國(guó)家節(jié)能減排政策影響，部分生產(chǎn)企業(yè)限產(chǎn)關(guān)停，隨著金九銀十到來，市場(chǎng)需求有一定增加，生鐵需求有所增大，企業(yè)庫存有所下行。生鐵市場(chǎng)也在宏觀政策、下游鋼材震蕩上行等多重因素影響下，目前價(jià)格處于較高位且震蕩盤整中。近期鋼廠采購并不積極，下游鋼材銷售情況一般，預(yù)計(jì)這將為生鐵后勢(shì)帶來一定利空因素，不排除后期生鐵價(jià)格繼續(xù)震蕩弱勢(shì)的可能性。從全國(guó)生鐵產(chǎn)量而言，目前國(guó)內(nèi)生鐵的基本情況仍是供大于求，且節(jié)能減排政策仍在較強(qiáng)力度執(zhí)行，故預(yù)計(jì)后期10月份生鐵產(chǎn)量窄幅下行的可能性較大。

　　三、成本推動(dòng) 10月份局部焦炭市場(chǎng)價(jià)格上行

　　2010年10月份國(guó)內(nèi)焦煤價(jià)格再度上行，局部焦炭市場(chǎng)價(jià)格小幅調(diào)漲。其中，山西地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格略微上調(diào)50元/噸，焦炭質(zhì)量以硫≤0.7、灰≤13為標(biāo)準(zhǔn)，10月份焦炭車板含稅價(jià)上調(diào)到1800元/噸左右；河北地區(qū)鋼廠準(zhǔn)一級(jí)焦采購價(jià)格漲后執(zhí)行到廠 1860-1940元/噸。本月影響焦炭?jī)r(jià)格上行的主要?jiǎng)恿�就是上游焦煤資源緊張，價(jià)格持續(xù)上漲。而下游鋼材市場(chǎng)并沒有表現(xiàn)出同步上漲態(tài)勢(shì)，十二五后國(guó)家溫化發(fā)展政策影響下，鋼材市場(chǎng)一度成交不佳、價(jià)格下降；國(guó)內(nèi)運(yùn)輸市場(chǎng)普遍偏緊，冬季保電煤運(yùn)輸影響下局部焦炭運(yùn)力吃緊、運(yùn)價(jià)上漲。導(dǎo)致焦炭市場(chǎng)成本偏高，而銷售焦炭上漲乏力，焦化企業(yè)后勢(shì)尤如嚴(yán)冬。

　　具體各區(qū)域市場(chǎng)情況如下：

圖3：2009-2010年11月冶金焦地區(qū)均價(jià)走勢(shì)圖

　華東地區(qū)：煤價(jià)推動(dòng)焦炭有望小幅上行�，F(xiàn)上海地區(qū)二級(jí)冶金焦主流出廠報(bào)價(jià)1900元/噸；淮北地區(qū)二級(jí)焦報(bào)價(jià)1800-1850元/噸；現(xiàn)山東地區(qū)二級(jí)冶金焦主流出廠報(bào)價(jià)1750-1780元/噸，一級(jí)焦報(bào)價(jià)1850元/噸。山東焦協(xié)將于10月31日在濟(jì)南召開月度會(huì)議，屆時(shí)將出臺(tái)11月份焦化市場(chǎng)的指導(dǎo)意見。 現(xiàn)該地區(qū)二級(jí)焦主流價(jià)格在1750元/噸，高端到廠價(jià)1850元/噸，優(yōu)質(zhì)主焦精煤價(jià)格在1550元/噸左右。魯焦協(xié)會(huì)員代表稱11月份焦化行業(yè)仍將面臨不利的市場(chǎng)。主要表現(xiàn)在：1、高煤價(jià)格局不會(huì)改變。2、下游需求短期內(nèi)難恢復(fù)。鋼材市場(chǎng)的深度下跌，已經(jīng)導(dǎo)致部分中小鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)限產(chǎn)，鋼廠對(duì)焦炭的需求短期很難增加，且目前市場(chǎng)的資源量呈供大于求的狀況。3、焦炭市場(chǎng)資源呈供大于求狀態(tài)。

　　華北地區(qū)：焦化行業(yè)面臨的形勢(shì)依然十分嚴(yán)峻，上游煤炭?jī)r(jià)格不斷上漲，下游鋼鐵企業(yè)受節(jié)能減排、限量用電等影響，限產(chǎn)幅度增加，對(duì)焦炭需求減少，加之鐵路路網(wǎng)改造，造成運(yùn)力緊張，運(yùn)輸成本增加，導(dǎo)致焦炭?jī)r(jià)格與生產(chǎn)成本一再倒掛，焦化企業(yè)普遍虧損。與會(huì)代表認(rèn)為，為減少企業(yè)部分虧損，以維持企業(yè)基本的運(yùn)轉(zhuǎn)，焦炭?jī)r(jià)格應(yīng)略微上調(diào)，焦炭質(zhì)量以硫≤0.7、灰≤13為標(biāo)準(zhǔn)， 11月份焦炭車板含稅價(jià)格應(yīng)該保持在1850元/噸左右。

　　東北地區(qū)：焦炭采購價(jià)格普遍上調(diào)50元/噸�，F(xiàn)黑龍江地區(qū)二級(jí)冶金焦主流出廠報(bào)價(jià)1750元/噸；營(yíng)口地區(qū)二級(jí)焦報(bào)價(jià)1850元/噸；鞍鋼準(zhǔn)一級(jí)焦采購到廠價(jià)1970元/噸；北臺(tái)鋼鐵二級(jí)焦采購到廠1850-1900元/噸。據(jù)遼寧地區(qū)鋼廠稱，本月山西地區(qū)采購的焦炭?jī)r(jià)格普遍上漲50元/噸，19日河北鋼鐵集團(tuán)確定此輪漲幅后，東北地區(qū)鋼廠從山西、河北地區(qū)采購的焦炭普遍執(zhí)行跟漲50元/噸。黑龍江、遼寧等地焦化企業(yè)自身焦炭?jī)r(jià)格也提出漲價(jià)，而具體漲幅將于20日龍煤集團(tuán)開會(huì)后決定。此輪焦炭?jī)r(jià)格上漲的主因：地方礦焦煤資源偏緊，價(jià)格普遍上行 30-50元/噸，而鋼廠、焦化企業(yè)面臨冬儲(chǔ)壓力，均增加焦炭采購量，對(duì)后期焦煤市場(chǎng)仍呈上漲態(tài)勢(shì)。華東地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格普遍較高，北方地區(qū)受節(jié)能減排影響市場(chǎng)一直呈供大于求態(tài)勢(shì)，所以焦炭?jī)r(jià)格上漲稍顯滯后。

　　四、煉焦煤進(jìn)口量繼續(xù)攀升 焦炭出口量?jī)r(jià)維穩(wěn)

　　據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì):9月份我國(guó)焦炭出口量為22.74萬噸，比上月增加 1.66萬噸，漲幅為7.9%；當(dāng)月焦炭均出口均價(jià)為400.9美元/噸，環(huán)比微幅下降了0.2%，可見焦炭出口量?jī)r(jià)與上月基本持平。1-9月我國(guó)共出口焦炭242.24萬噸，比去年同期增加205.86萬噸，增幅為565.9%，可見今年以來我國(guó)焦炭出口量大幅增加；1-9月我國(guó)焦炭出口均價(jià)為 420.67美元/噸，比去年同期上漲了58.96美元/噸，漲幅為16.3%。

圖4：2009-2010年9月焦炭月度出口量及均價(jià)走勢(shì)圖

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì):9月份我國(guó)進(jìn)口煉焦煤416.62萬噸，比上月增加29.05萬噸，環(huán)比增幅為7.5%，在上月基礎(chǔ)進(jìn)口焦煤繼續(xù)攀升，9月份煉焦煤進(jìn)口均價(jià)為149.22美元/噸，比上月增加了2.98美元/噸，微幅上漲了2.04%。1-9月份我國(guó)共進(jìn)口煉焦煤3353萬噸，比去年增加760萬噸，同比增幅為29.35%，進(jìn)口均價(jià)為147.25美元/噸，比去年同期上漲了20.9美元/噸，漲幅為 16.5%。

圖5：2009-2010年9月冶金煤月度進(jìn)口量及均價(jià)走勢(shì)圖

后期預(yù)計(jì)：隨著冬季的來臨，國(guó)內(nèi)焦化企業(yè)冬儲(chǔ)以及運(yùn)輸?shù)膲毫�加之�?guó)內(nèi)煤炭資源整合造成的焦煤供應(yīng)的減少，四季度國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)有可能出現(xiàn)資源偏緊的狀況，這將造成價(jià)格的上漲，從而刺激煉焦煤進(jìn)口量繼續(xù)攀升；而我國(guó)焦炭出口由于關(guān)稅的影響以及隨著國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能的放量導(dǎo)致的對(duì)焦炭需求的增加，四季度我國(guó)焦炭出口很可能維持目前低位水平。

　　五、焦炭產(chǎn)量持穩(wěn) 9月份節(jié)能減排趨弱

　　統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2010年9月份中國(guó)共生產(chǎn)焦炭3,193萬噸，比去年同期減少25萬噸，同比減少0.8%。中國(guó)1-9月焦炭總產(chǎn)量為28841萬噸，累計(jì)比去年同期增加3312 萬噸，同比增長(zhǎng)13%。全國(guó)煤炭產(chǎn)量24.42億噸，同比增長(zhǎng)17.2%。預(yù)計(jì)2010年中國(guó)焦炭全年產(chǎn)量有望達(dá)到3.8億噸。 圖6：2009-2010年9月我國(guó)焦炭月度產(chǎn)量及同比增長(zhǎng)走勢(shì)圖

　　9月份我國(guó)焦炭產(chǎn)量維持三季度平穩(wěn)運(yùn)行。當(dāng)月產(chǎn)量接近3200萬噸，仍處于高位水平，聯(lián)合金屬網(wǎng)分析師穆文鑫認(rèn)為預(yù)計(jì)2010年中國(guó)焦炭全年產(chǎn)量有望達(dá)到3.8億噸。

　　2010年焦炭產(chǎn)量走勢(shì)而言：今年1季度焦炭產(chǎn)量漲跌互現(xiàn)，最高產(chǎn)量一度達(dá)到3183萬噸（3月份）和春節(jié)效應(yīng)低端產(chǎn)量達(dá)到今年最低水平2860萬噸（2月份）；而進(jìn)入二季度焦炭產(chǎn)量逐漸呈上升態(tài)勢(shì)，并達(dá)到2009年以來焦炭單月產(chǎn)量最高水平 3366萬噸（6月份）；三季度產(chǎn)量卻是一直維持在3100-3200萬噸水平。最新市場(chǎng)獲悉，受節(jié)能減排影響，國(guó)內(nèi)多家鋼廠處于限產(chǎn)停產(chǎn)狀態(tài)，部分民營(yíng)企業(yè)均被斷電；再加上，四季度鋼材成交不活躍，上游煉焦煤成本持續(xù)上升，焦化企業(yè)將一致限產(chǎn)保價(jià)。綜合判斷，今年四季度焦炭產(chǎn)量將維持高位平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

　　六、成本推動(dòng) 11月冶金焦市場(chǎng)穩(wěn)中看漲

　　2010年10月份國(guó)內(nèi)焦煤價(jià)格再度上行，局部焦炭市場(chǎng)價(jià)格小幅調(diào)漲。其中，山西地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格略微上調(diào)50元/噸，焦炭質(zhì)量以硫≤0.7、灰≤13為標(biāo)準(zhǔn)，10月份焦炭車板含稅價(jià)上調(diào)到1800元/噸左右；河北地區(qū)鋼廠準(zhǔn)一級(jí)焦采購價(jià)格漲后執(zhí)行到廠 1860-1940元/噸。本月影響焦炭?jī)r(jià)格上行的主要?jiǎng)恿�就是上游焦煤資源緊張，價(jià)格持續(xù)上漲。而下游鋼材市場(chǎng)并沒有表現(xiàn)出同步上漲態(tài)勢(shì)，十二五后國(guó)家溫化發(fā)展政策影響下，鋼材市場(chǎng)一度成交不佳、價(jià)格下降；國(guó)內(nèi)運(yùn)輸市場(chǎng)普遍偏緊，冬季保電煤運(yùn)輸影響下局部焦炭運(yùn)力吃緊、運(yùn)價(jià)上漲。導(dǎo)致焦炭市場(chǎng)成本偏高，而銷售焦炭上漲乏力，焦化企業(yè)后勢(shì)尤如嚴(yán)冬。

　　影響后期焦炭市場(chǎng)的趨漲因素有：

　　1、剛剛召開的山西焦炭準(zhǔn)入會(huì)議上，與會(huì)代表認(rèn)為，為減少企業(yè)部分虧損，以維持企業(yè)基本的運(yùn)轉(zhuǎn)，焦炭?jī)r(jià)格應(yīng)略微上調(diào)，焦炭質(zhì)量以硫≤0.7、灰≤13為標(biāo)準(zhǔn)， 11月份焦炭車板含稅價(jià)格應(yīng)該保持在1850元/噸左右。

　　2、十一黃金周后，山東棗莊礦務(wù)局煉焦煤價(jià)格上漲30元/噸；大屯礦務(wù)局精煤上漲70元/噸；徐礦氣煤漲價(jià)30元/噸，執(zhí)行含稅出廠1280元/噸。

　　3、冬儲(chǔ)期間，鐵路運(yùn)輸異常緊張，汽運(yùn)成本也呈上升趨勢(shì)。

　　4、山東焦協(xié)10月31號(hào)出臺(tái)11月指導(dǎo)價(jià)格，焦炭平均上漲100元/噸。

　　影響后期焦炭市場(chǎng)的利空因素有：

　　1、河北地區(qū)節(jié)能減排政策繼續(xù)執(zhí)行，鋼廠、鐵廠的爐子停產(chǎn)限產(chǎn)幅度非常大，焦化企業(yè)焦炭庫存普遍偏高。

　　2、焦炭高關(guān)稅導(dǎo)致出口受限，我國(guó)焦炭仍將以內(nèi)銷為主。

　　3、下游鋼材成交不佳、社會(huì)庫存偏多，11月鋼材將不排除出現(xiàn)利空走勢(shì)。

　　4、華東、華南地區(qū)鋼廠焦炭庫存正常水平，個(gè)別鋼廠庫存達(dá)到20天以上，采購焦炭不均不積極。

　　綜上所述：預(yù)計(jì)十一月我國(guó)焦炭市場(chǎng)華北地區(qū)仍以穩(wěn)為主，不排除低端焦炭?jī)r(jià)格上行50元/噸；南方、華東市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格在焦煤的推動(dòng)下，必將價(jià)格繼續(xù)上行，部分企業(yè)焦炭到廠價(jià)格有望執(zhí)行到2000元/噸水平 。（穆文鑫）