前一天還是“沙鍋里的鴨子,肉爛嘴不爛”的大同煤業(yè)發(fā)布專門(mén)針對(duì)本報(bào)質(zhì)疑報(bào)道的澄清公告,第二天就以“評(píng)估機(jī)構(gòu)存在內(nèi)部問(wèn)題”為由暫緩收購(gòu)母公司礦山。市場(chǎng)人士稱,公司的澄清公告澄而不清,公司表面上矢口否認(rèn)質(zhì)疑,但從暫停收購(gòu)的行動(dòng)來(lái)看已經(jīng)“心虛”。

　　澄而不清市場(chǎng)用腳投票

　　本報(bào)于6月28日刊登了《大同煤業(yè)疑被母公司“掏空”》一文,對(duì)大同煤業(yè)發(fā)布公告表示擬以近21.86億元收購(gòu)母公司同煤集團(tuán)燕子山礦的細(xì)節(jié)提出了多點(diǎn)疑問(wèn),并從各個(gè)方面論證了大同煤業(yè)以高價(jià)收購(gòu)母公司燕子山礦的不合理性。

　　大同煤業(yè)于6月30日在上交所專門(mén)針對(duì)本報(bào)文中提出的問(wèn)題發(fā)布澄清公告,表示本報(bào)刊登的《大同煤業(yè)疑被母公司“掏空”》屬不實(shí)報(bào)道。澄清公告中稱,本報(bào)在計(jì)算可采煤礦單價(jià)方面計(jì)算有誤,且公司與同煤集團(tuán)土地租賃的公允價(jià)值以及公司收購(gòu)燕子山礦的方式都是合理的。

　　但該澄清公告并沒(méi)有對(duì)本報(bào)此前報(bào)道中提及的核心問(wèn)題如:為何以如此高價(jià)收購(gòu)燕子山礦,為何在購(gòu)買礦山之后還要付遠(yuǎn)高于市場(chǎng)價(jià)格的土地租金以及為何要選擇以現(xiàn)金的方式收購(gòu)燕子山礦等問(wèn)題做出正面的回答。事實(shí)上拋開(kāi)細(xì)節(jié)不談,若大同煤業(yè)以21.86億元收購(gòu)燕子山礦,并每年支付3406.23萬(wàn)元土地租金的話,這次收購(gòu)?fù)耆�可能是一筆虧本買賣。

　　值得注意的是,雖然公司刊登了澄清公告,但大同煤業(yè)的股價(jià)在本報(bào)刊登上述報(bào)道距今的4個(gè)交易日期間下跌了18%�！翱磥�(lái)市場(chǎng)選擇了用腳投票�！蹦呈袌�(chǎng)人士表示,大同煤業(yè)的澄清公告很明顯就是一份澄而不清的公告,無(wú)論大同煤業(yè)怎么“喊冤”,投資者對(duì)于事情的真相恐怕已經(jīng)有了自己的判斷。

　　暫緩收購(gòu)怪罪評(píng)估機(jī)構(gòu)

　　更令市場(chǎng)大跌眼鏡的是,大同煤業(yè)在發(fā)布澄清公告的第二天就以“出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)存在內(nèi)部問(wèn)題”為理由宣布暫停收購(gòu)燕子山礦事項(xiàng)。分析人士稱,面對(duì)輿論的重壓,大同煤業(yè)有點(diǎn)“心虛”了。

　　大同煤業(yè)昨日發(fā)布公告稱,根據(jù)財(cái)政部和證監(jiān)會(huì)有關(guān)決定,為公司評(píng)估燕子山礦的北京中和誼資產(chǎn)評(píng)估有限公司存在股東內(nèi)部財(cái)務(wù)管理不夠規(guī)范等問(wèn)題沒(méi)有資格出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。因此,公司董事會(huì)決定取消審議《關(guān)于收購(gòu)大同煤礦集團(tuán)有限責(zé)任公司燕子山礦及洗煤廠相關(guān)資產(chǎn)的議案》的臨時(shí)股東大會(huì)。大同煤業(yè)也在公告中表示將盡快選擇具有證券從業(yè)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)為本次收購(gòu)出具新的評(píng)估報(bào)告,并履行在山西省國(guó)資委的核準(zhǔn)/備案程序。

　　記者一直試圖聯(lián)系大同煤業(yè)董秘錢建軍,但公司董秘辦公室電話一直無(wú)人接聽(tīng),讓人無(wú)法得知公司對(duì)于此事究竟是一個(gè)什么態(tài)度。而廣大股民的態(tài)度卻十分鮮明,在某財(cái)經(jīng)網(wǎng)站的股吧中,有股民憤怒地表示,大同煤業(yè)根據(jù)沒(méi)有評(píng)估資格的評(píng)估公司的意見(jiàn)發(fā)布收購(gòu)消息,實(shí)在是太不負(fù)責(zé)任。

　　“明眼人一看就知道是怎么回事�！蹦橙�商分析人士對(duì)記者笑稱,即使事實(shí)真的如大同煤業(yè)所說(shuō),公司暫緩收購(gòu)是因?yàn)槌鼍呤召?gòu)報(bào)價(jià)評(píng)估機(jī)構(gòu)沒(méi)有評(píng)估資格,那么作為一家市值超過(guò)200億元的上證180成分股公司,如此草率地對(duì)待收購(gòu)報(bào)價(jià),難道公司管理層就不應(yīng)該為因此事引起的市場(chǎng)恐慌性拋售,導(dǎo)致公司股價(jià)的暴跌承擔(dān)責(zé)任嗎？

   知錯(cuò)就改回頭是岸

　　近段時(shí)間A股市場(chǎng)煤炭行業(yè)上市公司收購(gòu)母公司煤礦的案例比比皆是,其價(jià)格或許能成為大同煤業(yè)重新評(píng)估燕子山礦價(jià)值的參考。

　　在煤礦收購(gòu)價(jià)格上的可比數(shù)據(jù)是,國(guó)陽(yáng)新能于2009年12月公告稱擬收購(gòu)新景礦煤礦,根據(jù)興業(yè)證券的測(cè)算結(jié)果,新景礦2009年凈利潤(rùn)約為1.1億元,而2010年新景礦的利潤(rùn)會(huì)達(dá)到4億元,市場(chǎng)人士估計(jì)收購(gòu)價(jià)約為25億元,按照2009年利潤(rùn)推算收購(gòu)PE為22倍,按預(yù)估利潤(rùn)計(jì)算收購(gòu)PE僅為6倍多。而此前大同煤業(yè)對(duì)于燕子山礦的收購(gòu)PE為87倍。

　　在煤礦土地租金上的可比數(shù)據(jù)為,恒源煤電在購(gòu)買集團(tuán)公司的煤礦時(shí)簽署的《土地租賃協(xié)議》規(guī)定,公司每年將向集團(tuán)公司支付土地租賃費(fèi)1440.38萬(wàn)元。該協(xié)議涉及租賃的土地面積為235.74萬(wàn)平方米,折合6.11元/平方米。此前大同煤礦關(guān)于燕子山礦土地租賃價(jià)格約為21元/平方米。

　　齊魯證券分析師表示,根據(jù)母公司同煤集團(tuán)之前的承諾,集團(tuán)的其他煤礦資產(chǎn)如云岡五礦中的其他四礦還會(huì)陸續(xù)注入大同煤業(yè),這對(duì)于持有大同煤業(yè)股票的投資者本是好事。此次收購(gòu)燕子山礦雖然經(jīng)歷了一些波折,但大同煤業(yè)及其母公司或許會(huì)更為慎重地對(duì)待今后的資產(chǎn)注入。公司此次能“回頭是岸”,也算“知錯(cuò)能改,善莫大焉”。

來(lái)源：北京商報(bào)