發(fā)改委宣布調(diào)整國產(chǎn)陸上天然氣價格，上調(diào)幅度為0.23元/立方米，一、二檔出廠基準(zhǔn)價格加權(quán)并軌，，將出廠基準(zhǔn)價格允許浮動的幅度統(tǒng)一改為上浮10%，進口中亞天然氣價格暫按國產(chǎn)天然氣供同類用戶價格執(zhí)行；理順車用天然氣與汽油比價關(guān)系。

開啟天然氣改革的第一幕

天然氣是未來中國增速最快的一次能源，但是長期價格機制沒有得到理順，我們認(rèn)為此次出臺的相關(guān)價格機制的目標(biāo)都旨在理順價格體系，體現(xiàn)資源的稀缺性和生產(chǎn)成本，減少天然氣價格的復(fù)雜度，積極開拓下游需求。這一切僅僅是為了迎接即將到來的天然氣迅猛發(fā)展時代的改革第一幕。

普調(diào)國產(chǎn)氣價格對沖資源稅

此次價格改革采取的是普遍上調(diào)天然氣價格0.23元/立方米，與先前設(shè)想的“民用和工業(yè)氣上調(diào)，尿素用氣不動”的方案略有差異。如果僅調(diào)整1、2個種類的氣價將會加大調(diào)整幅度，那上調(diào)幅度可能要超過0.3元-0.4元/方的水平，考慮到下游的接受能力，采取普調(diào)的原因可能是在于降低單個行業(yè)的負(fù)擔(dān)，普調(diào)或許是一種選擇，而且在全球的尿素價格不斷下跌的情況下，出于對國內(nèi)資源的保護，也不應(yīng)對氣頭尿素過度保護。
天然氣價格上漲出臺的政策是在國內(nèi)開始在新疆實行油氣資源稅量價改革之后推出的，由于上游的稅收和收入增長主要都來自于兩大石油公司，兩者之間存在一定的對沖關(guān)系。新疆資源稅增加之后，中石油和 中石化 的凈利潤分別下降了23億和6.4億；如果資源稅推廣到全國將增加資源稅分別128億和43億。

而此次的天然氣價格上漲，兩大公司的天然氣上游盈利將有所改善，中石油和中石化的凈利潤將增加86億和21億，如果考慮上浮10%（僅限于新增部分）凈利潤分別上升95億和23億；如果之前所有的氣價都沒有上浮10%，而現(xiàn)在全部采用上浮10%的定價模式，按照全國均價0.925計算，則實際上每方氣要上漲0.35元，兩大公司將會增加凈利潤130億和31億，在這種假設(shè)下中石油的氣價上提和資源稅增收是可以相會對沖的，中石化仍有10億左右的利潤下降。

今年是否會繼續(xù)推行全面的資源稅尚存在很多的不確定性，僅新疆的資源稅改革的負(fù)面作用，相較于天然氣價格上調(diào)帶來的盈利增長比重太小，因此兩個政策在2010年對公司的盈利影響總體是正面的。

中亞氣源虧損明年方得緩解

規(guī)劃今年年底全線投產(chǎn)的西氣東輸二線中亞氣源，到中國口岸價含稅超過2元/方，與新疆的天然氣相比高出一倍不止。此次規(guī)劃中明確價格只能按照相關(guān)的國內(nèi)價格，即使按照價格最高的“其他油田”的工業(yè)用氣1.6元/方再上浮10%，1.76元/方，仍有0.3元/方的損失，實際上虧損還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止，現(xiàn)在全部由中石油來背。由于2010年中亞氣僅有40億方，數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于全線貫通后的300億方；再加上中石油在中游長輸管道仍有盈利，上游的土庫曼斯坦的阿姆河右岸氣田也有部分權(quán)益，因此整體還能背負(fù)得起今年一年的虧損。但中亞氣源的價格上調(diào)是一個必然事件，明年的全線貫通，一定會通過數(shù)次調(diào)整理順價格。

車用天然氣柴油聯(lián)動機制啟動

近年來在西南方地區(qū)，天然氣汽車因為價格低廉發(fā)展迅速，但是也容易在冬季對其他需求造成擠壓。但規(guī)范價格的難度在于，執(zhí)行與柴油的聯(lián)動機制有困難：柴油價格是經(jīng)常波動的，但天然氣價格比較穩(wěn)定，柴油與天然氣的價差是不穩(wěn)定的，而且在石油價格節(jié)節(jié)攀升的情況下，這部分盈利到底歸誰所有？是歸于當(dāng)?shù)卣�府，還是燃?xì)夤�司，還是天然氣氣源所有者？

現(xiàn)在明確了各地在合理核定CNG加氣站購銷差價的基礎(chǔ)上，車用天然氣銷售價與購進價之間的價差扣除CNG加氣站的合理購銷差價后形成的收入，上交地方財政，統(tǒng)籌用于天然氣價格調(diào)整發(fā)生的補貼支出。這意味著一直無法執(zhí)行的天然氣與柴油的聯(lián)動機制可以予以貫徹。其作用在于：防止車用CNG價格過低，造成大量盲目上天然氣汽車，在天然氣供給相對緊張之時，造成資源緊張。在客觀上，規(guī)范了相關(guān)的規(guī)則，有利于穩(wěn)定消費者、CNG加氣商的預(yù)期有十分重大的意義，是規(guī)范這一市場的前提。

如果擁有上游資源的車用LNG廠商，將能明顯收益。

價格“并軌”備戰(zhàn)多元化氣源計價

“并軌”是天然氣價格新政的一大特點，將已經(jīng)過時的計劃內(nèi)和計劃外的一檔和二檔氣的價格進行加權(quán)合并，并且逐步將服務(wù)業(yè)用氣和工業(yè)用氣并軌，減少現(xiàn)有過于復(fù)雜的天然氣計價方式，加快天然氣的推廣。

在未來的幾年內(nèi)，天然氣來源的多元化將是無可避免的，很可能采取加權(quán)平均法計算各地區(qū)天然氣的價格，如果現(xiàn)有的國產(chǎn)陸上天然氣體系就已經(jīng)紛繁復(fù)雜，并且是沒有必要的復(fù)雜，不利于未來的計算和控制。

縮小進口國產(chǎn)氣價差氣改方興未艾

現(xiàn)有的陸上天然氣價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于LNG和進口的陸氣，相當(dāng)于大量賤賣了國家自然資源�？紤]到國內(nèi)價格改革一直秉承漸進的方式，最后不會將國內(nèi)天然氣價格與海外進口氣接軌，但是差距不應(yīng)該是現(xiàn)在的1.25（全國井口均價）與2.08（西二線口岸價）如此之大，因此未來的幾年內(nèi)，天然氣的價格和政策改革都將持續(xù)進行。我們預(yù)計未來的幾年內(nèi)天氣價格上調(diào)0.3-0.4元仍然是比較合理的，并且可以實現(xiàn)的，可能是分步逐步實現(xiàn)。

資源優(yōu)勢企業(yè)將獲益

在天然氣產(chǎn)業(yè)逐步深化的過程中，獲益最大的是上游的天然氣資源公司，特別是擁有自有資源的公司，中石油的產(chǎn)量和未來的產(chǎn)能增長總量要大于中石化，收益最大。而擁有煤炭資源的煤制氣企業(yè)也將明顯受益。

運營車用天然氣的企業(yè)將獲得更快的市場發(fā)展，長期成長增速；陸上LNG企業(yè)因為氣價上漲，而無法轉(zhuǎn)嫁成本，盈利能力有所下降。

來源：千訊網(wǎng)