投資銀行巴克萊資本周一發(fā)布研究報告稱,中國房市新政有助減少房市泡沫化風(fēng)險,提高經(jīng)濟增長的可持續(xù)性.若政策得以落實,今明兩年內(nèi)房價料大幅下降,而對投資和經(jīng)濟增長造成的沖擊有限.

報告稱,這部分得宜于中國目前在經(jīng)濟周期中所處的位置,資產(chǎn)市場的降溫可協(xié)助控制通脹預(yù)期.預(yù)期2010-11年間中國房價跌幅至多可達20-30%,但這仍有待觀察地方政府對這些新措施的執(zhí)行力度.

巴克萊資本認為,房市新政出臺引發(fā)宏觀層面的兩大市場憂慮.第一是房價受累新政打壓而下跌,建筑業(yè)尤其可能受到拖累,從而影響中國的經(jīng)濟增速;第二是新政落實不力,令房市泡沫繼續(xù)吹大,存在破裂隱患.

從經(jīng)濟的長期影響角度來看,報告認為泡沫破裂比房價短期下跌更具破壞性.

報告續(xù)稱,今明兩年內(nèi),房市新政對包括投資在內(nèi)的經(jīng)濟增長可能帶來的沖擊較小,因房價波動對于該市場的健康成長而言是自然現(xiàn)象.對于消費的影響亦有限,因中國一半人口居住在無活躍房市交易的農(nóng)村,而房價下跌後將有利于低收入城市家庭、首次購房者及房產(chǎn)升級者在房市消費.

新政可能在商品房建設(shè)方面帶來更大沖擊,但政策性住房建設(shè)有望上升,可以抵消這些沖擊.而住房建設(shè)有所放緩,在當下可以協(xié)助減輕整體經(jīng)濟過熱和通脹帶來的壓力.

即便出現(xiàn)房價暴跌,對于金融體系的沖擊亦有可能在控制范圍內(nèi).銀行業(yè)在房市中,以抵押貸款和開發(fā)商貸款形式存在的直接風(fēng)險敞口,在整體未到期貸款中的占比不足20%.不過,金融業(yè)市場信心、尤其是對不動產(chǎn)類股的信心,可能會受房價大幅下修而受負面影響.

中國3月全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲11.7%,漲幅創(chuàng)下歷史新高.面對高燒不退的樓市,近期中國政府使出調(diào)控房市連環(huán)拳,包括收緊首套及二套房貸款,銀行可根據(jù)狀況,暫停發(fā)放第三套住房貸款;以及限制異地炒房等舉措. 

來源：路透