【引言】隨著鋼材價(jià)格的急轉(zhuǎn)直下，焦炭市場(chǎng)不得不面臨又一個(gè)低谷。價(jià)格波動(dòng)本是市場(chǎng)運(yùn)行的客觀規(guī)律，然而如此急速的大幅波動(dòng)似乎并非是市場(chǎng)本身的規(guī)律所致。但是，無論行情如何波動(dòng)，最終還是由實(shí)際供需狀況來決定其價(jià)格，9月份的焦炭市場(chǎng)將在需求回落的影響下進(jìn)入下行通道。

一、 國際粗鋼生鐵產(chǎn)量 同比下降環(huán)比回升
　　『國際方面』國際鋼鐵協(xié)會(huì)(IISI)最新發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2009年7月份，全球66個(gè)主要產(chǎn)鋼國和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為1.0386億噸，同比下降11.1%，環(huán)比增長4.2％，自從去年9月份以來，粗鋼產(chǎn)量首次突破一億噸。今年7月份，歐盟27國粗鋼產(chǎn)量為1124萬噸，同比下降35.6％，環(huán)比增長0.2％；獨(dú)聯(lián)體粗鋼產(chǎn)量為834萬噸，同比下降21.3%，環(huán)比增長7％；北美粗鋼產(chǎn)量為693萬噸，同比下降40.4％，環(huán)比增長11.7％；亞洲粗鋼產(chǎn)量為6834萬噸，同比增長3.4%，環(huán)比增長3.4％。7月份中國大陸粗鋼產(chǎn)量為5068萬噸，同比增長12.6％，環(huán)比增長2.5％�？鄢�中國后，7月份全球粗鋼產(chǎn)量為5319萬噸，同比下降25.9%，環(huán)比增長5.9％，國外鋼廠的復(fù)產(chǎn)速度明顯加快，尤其是北美和南美的鋼廠。7月份全球粗鋼日均產(chǎn)量為335萬噸，同比下降11%，環(huán)比增長0.8％，日均產(chǎn)量創(chuàng)最近10個(gè)月來的最高水平。除中國外，8月份國際市場(chǎng)繼續(xù)上漲，各國鋼廠的開工率繼續(xù)提高。因市場(chǎng)調(diào)整，國內(nèi)部分鋼廠可能會(huì)減產(chǎn)，預(yù)計(jì)8月份國際粗鋼日均產(chǎn)量將基本保持在7月份水平。

　　1-7月份，全球66個(gè)主要產(chǎn)鋼國家和地區(qū)粗鋼累計(jì)產(chǎn)量為6.53億噸，同比下降19.9%。1-7月份歐盟27國粗鋼產(chǎn)量為7350萬噸，同比下降42.1%；獨(dú)聯(lián)體粗鋼產(chǎn)量為5247萬噸，同比下降30.7%；北美粗鋼產(chǎn)量為4207萬噸，同比下降48.2%；亞洲粗鋼產(chǎn)量為4.29億噸，同比下降6.1%。

　　國際鋼鐵協(xié)會(huì)還公布了全球高爐生鐵產(chǎn)量數(shù)據(jù)： 2009年7月，全球40個(gè)主要生鐵生產(chǎn)國共生產(chǎn)高爐生鐵7795.3萬噸，同比下降6.29%，環(huán)比增長5.07%。7月份全球高爐生鐵的日均產(chǎn)量為251.46萬噸，創(chuàng)出自去年9月份以來的新高。參考圖1、圖2：

圖1 2007年-2009年全球高爐生鐵產(chǎn)量月度對(duì)比走勢(shì)圖

圖2 2007-2009年全球生鐵產(chǎn)量日均走勢(shì)圖

　『國內(nèi)方面』2009年7月，我國共生產(chǎn)生鐵4850.4萬噸，比去年同期增加了617.69萬噸，同比增長了14.6%。今年1-7月份，我國累計(jì)生產(chǎn)生鐵30879.21萬噸，同比增長7.2%。7月份，我國生鐵日均產(chǎn)量繼續(xù)保持較高水平，平均日產(chǎn)量為156.46萬噸。見圖3、圖4.

圖3 中國高爐生鐵月產(chǎn)量對(duì)比走勢(shì)圖

圖4 中國高爐生鐵日均產(chǎn)量走勢(shì)圖

二、 7月焦炭產(chǎn)量再創(chuàng)新高 達(dá)到3188萬噸
　　2009年7月，我國焦炭產(chǎn)量再次問鼎最高記錄，達(dá)到了3188.2萬噸，比去年同期增加了189.07萬噸，同比增長6.3%；今年1-7月份，我國累計(jì)生產(chǎn)焦炭19048萬噸，同比減少692.77萬噸，下降3.5%。7月份，我國焦炭日均產(chǎn)量繼續(xù)維持較高水平，達(dá)到了102.85萬噸。見圖5、圖6。

圖5 2007-2009年我國焦炭產(chǎn)量對(duì)比走勢(shì)圖

圖6 2007-2009年我國焦炭日均產(chǎn)量走勢(shì)圖

三、 焦炭出口量價(jià)齊跌　出口形勢(shì)依舊低迷
　　據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2009年7月，我國共出口焦炭5.49萬噸，出口總金額為1885.68萬美元。今年1-7月份，我國累計(jì)出口焦炭29.48萬噸，累計(jì)出口金額達(dá)10383.2萬美元，與去年同期相比，焦炭累計(jì)出口量下降96.6%，出口累計(jì)金額下降97.1%。7月份，焦炭出口均價(jià)合計(jì)為373.9美元/噸。見圖7。

圖7 2007-2009年全國焦炭月出口量對(duì)比走勢(shì)圖

山西省作為我國的焦炭生產(chǎn)與出口大省，今年以來，焦炭出口貿(mào)易幾乎處于停滯狀態(tài)。據(jù)太原海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年1-7月山西省共出口焦炭18.1萬噸，與去年同期相比下降96.2%；出口總金額為7099.3萬美元，下降96.7%。今年以來，山西省焦炭出口整體低迷，單月出口量的同比降幅都超過96%，月均出口量僅2.5萬噸，而去年全年月均出口量達(dá)91.4萬噸。從山西省的焦炭出口流向來看，巴西、日本、美國和韓國這些主要的傳統(tǒng)焦炭出口市場(chǎng)正在丟失，一些新興市場(chǎng)逐漸加入到進(jìn)口中國焦炭的隊(duì)伍中，但是因?yàn)閿?shù)量較少、比重偏低，仍然難以拉動(dòng)焦炭出口市場(chǎng)回暖。

四、 鋼價(jià)快速回落 焦炭市場(chǎng)先揚(yáng)后抑
　　來自鋼材市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)鋼材價(jià)格在連續(xù)上漲16周后，于8月第二周開始全面回落，截止到8月底，鋼材價(jià)格仍未止跌，但是跌勢(shì)趨緩。從對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)來看，部分鋼材價(jià)格的下跌幅度已經(jīng)超過千元，跌回至飆升前的水平。受鋼市低迷的影響，上游原燃料價(jià)格都有不同程度地回落，因此，作為主要用于鋼鐵生產(chǎn)的焦炭，同樣也受到很大的影響。然而，就在8月初焦炭市場(chǎng)還是一片欣欣向榮的景象，焦炭價(jià)格因?yàn)槭袌?chǎng)資源供不應(yīng)求而節(jié)節(jié)攀升。三大主要地方焦化行業(yè)協(xié)會(huì)相繼出臺(tái)指導(dǎo)意見，分別上調(diào)當(dāng)月的焦炭指導(dǎo)價(jià)格，而且沒有任何關(guān)于限產(chǎn)、減產(chǎn)的建議，市場(chǎng)所呈現(xiàn)出的一切似乎都顯示出焦炭市場(chǎng)已經(jīng)完全復(fù)蘇。因此，這種虛假繁榮隨著鋼材價(jià)格的崩潰而破滅，很快焦炭市場(chǎng)就出現(xiàn)了出貨不暢、庫存增加，以及下游鋼廠要求降價(jià)的消息。反觀國內(nèi)焦炭市場(chǎng)，我們不難發(fā)現(xiàn)此次焦炭漲價(jià)的背后存在太多的不穩(wěn)定因素。首先、焦化產(chǎn)業(yè)連續(xù)兩個(gè)月的放量生產(chǎn)，已經(jīng)加劇了“產(chǎn)能過剩危機(jī)”；其次、鋼鐵產(chǎn)量的快速增加沒有堅(jiān)實(shí)的需求后盾來支撐，是不可持續(xù)的；第三、鋼材價(jià)格的“瘋漲”存在太多不理性因素，而鋼材價(jià)格的回落也必將壓低原燃料的市場(chǎng)價(jià)格。事實(shí)上，8月份的焦炭市場(chǎng)經(jīng)歷了先揚(yáng)后抑的走勢(shì)。8月初，鋼材價(jià)格繼續(xù)7月份的旺盛走勢(shì)而快速上揚(yáng)，鋼鐵產(chǎn)量也持續(xù)前期的較高水平，因而拉動(dòng)焦炭需求不斷增長，一時(shí)造成焦炭貨緊價(jià)揚(yáng)、供不應(yīng)求的形勢(shì)。然而，就在業(yè)界普遍認(rèn)為市場(chǎng)仍有回升空間之際，鋼材出貨明顯阻滯、價(jià)格也在一、兩天內(nèi)快速回落。因?qū)κ袌?chǎng)看空心態(tài)濃厚，加劇了鋼材價(jià)格的下跌速度。而此時(shí)的價(jià)格下跌并未迅速傳導(dǎo)至上游焦炭產(chǎn)業(yè)，但是隨著焦炭庫存的增加，獨(dú)立焦化廠已經(jīng)明顯感覺到下游接貨不夠積極，此前的繁榮景象似乎很快就“降溫”了。隨后的8月中下旬，焦炭市場(chǎng)就一直處于弱勢(shì)回落狀態(tài)，而月初預(yù)定的漲價(jià)幅度也因?yàn)槭袌?chǎng)不好而有所“打折”。目前，從業(yè)界對(duì)9月份鋼鐵行情的分析來看，看空者較多。據(jù)了解，部分鋼鐵企業(yè)已經(jīng)于8月底提出焦炭降價(jià)函，因此9月份焦炭價(jià)格回落已經(jīng)成為必然，現(xiàn)在只是一個(gè)時(shí)間的問題。見圖8.

圖8 全國主要地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格走勢(shì)圖

　根據(jù)中國煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)和冶金價(jià)格信息中心發(fā)布的中國焦化產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)顯示，截止到今年8月份，焦炭產(chǎn)品（>40毫米）指數(shù)報(bào)344.46點(diǎn)，比7月份的339點(diǎn)繼續(xù)慣性增長。參考圖9。

圖9 焦炭價(jià)格指數(shù)圖

截止到2009年8月底，全國主要區(qū)域焦炭市場(chǎng)的波動(dòng)情況如下：

　　『華北地區(qū)』8月初，山西、河北焦化行業(yè)協(xié)會(huì)先后召開會(huì)議，分別對(duì)8月份焦炭市場(chǎng)進(jìn)行研究并出臺(tái)相關(guān)指導(dǎo)意見。經(jīng)過協(xié)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)與會(huì)員單位的一致討論，分別決定：山西省質(zhì)量以硫份≤0.7%、灰份≤12.5%的焦炭為基準(zhǔn)，價(jià)格以車板含稅價(jià)為基準(zhǔn)，從8月份開始執(zhí)行1880元/噸；而河北省焦炭指導(dǎo)價(jià)格從8月份開始上調(diào)150-200元/噸，調(diào)價(jià)后二級(jí)焦出廠價(jià)執(zhí)行1850元/噸，一級(jí)焦出廠價(jià)執(zhí)行1900元/噸。也就是說，山西省月初的指導(dǎo)價(jià)比7月份上調(diào)了170元/噸，河北省則上調(diào)了150-200元/噸。同時(shí)，山西省提出為穩(wěn)定市場(chǎng)供應(yīng)量，降低庫存、減少虧損，建議會(huì)員企業(yè)按30%的限產(chǎn)幅度安排生產(chǎn)。針對(duì)此次提價(jià)，協(xié)會(huì)表示：7月份以來，國內(nèi)鋼材價(jià)格不斷上漲；煉焦煤供應(yīng)不僅緊張，而且煤價(jià)普遍上漲100～200元/噸；在這種形勢(shì)下，焦化企業(yè)、尤其是山西焦化企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營將面臨更為嚴(yán)重虧損的狀況，協(xié)會(huì)根據(jù)當(dāng)前焦炭、鋼鐵市場(chǎng)的變化情況提出了漲價(jià)意見。就在指導(dǎo)意見剛出臺(tái)還未及執(zhí)行時(shí)，鋼材價(jià)格便開始飛速下滑。據(jù)河北省獨(dú)立焦化企業(yè)表示，一些已經(jīng)調(diào)高價(jià)格的企業(yè)因出貨困難不得不再次將價(jià)格回調(diào)，而沒有上調(diào)價(jià)格的企業(yè)也只是小幅地調(diào)整了銷售價(jià)格。隨著24日山西焦協(xié)補(bǔ)充意見的發(fā)布，明確提出在月初指導(dǎo)價(jià)格的基礎(chǔ)上將價(jià)格下調(diào)20元/噸，同時(shí)限產(chǎn)比例提升至60-70%，華北焦炭市場(chǎng)無疑再一次陷入了低谷。以下是焦炭價(jià)格具體變化情況：

　　『東北地區(qū)』8月初，東北地區(qū)鋼材價(jià)格進(jìn)一步上調(diào)，鋼廠利潤大增，推動(dòng)上游原燃料價(jià)格快速上漲。而龍煤集團(tuán)也在此時(shí)決定上調(diào)8月份焦煤銷售價(jià)格50-100元/噸，調(diào)整后主要品種焦煤價(jià)格達(dá)到了1020-1230元/噸左右（車板含稅）。焦煤價(jià)格的上調(diào)直接推高了焦炭的生產(chǎn)成本，焦炭價(jià)格開始快速上升至春節(jié)后的“峰值”。然而從第二周起，東北地區(qū)鋼材市場(chǎng)未能延續(xù)之前的上揚(yáng)走勢(shì)，開始急速下滑至月底，部分產(chǎn)品鋼材價(jià)格累計(jì)跌幅達(dá)到了1000元以上。焦炭市場(chǎng)的旺盛態(tài)勢(shì)一直持續(xù)到8月下旬開始逆轉(zhuǎn)，隨著鋼廠庫存的增加，東北地區(qū)鋼廠均采取謹(jǐn)慎采購策略，嚴(yán)格控制成本。因此，進(jìn)入9月份焦炭價(jià)格開始回落，然而當(dāng)?shù)亟姑汗��?yīng)依然偏緊，獨(dú)立焦化企業(yè)運(yùn)營成本依然較高。

　　『西北地區(qū)』8月份，西北地區(qū)焦炭市場(chǎng)先后經(jīng)歷了小幅上漲、快速補(bǔ)漲，以及滯銷回調(diào)的全過程。月初，在全國鋼材市場(chǎng)一片飄紅的拉動(dòng)下，內(nèi)蒙及陜西等地先后上調(diào)焦炭價(jià)格50元/噸左右。隨著山西焦協(xié)出臺(tái)新的指導(dǎo)價(jià)格后，烏海地區(qū)率先響應(yīng)并將漲幅回調(diào)至170元/噸,而陜西地區(qū)也將調(diào)幅再次提高了100元/噸，寧夏及甘肅等地區(qū)的焦炭價(jià)格也有百元的上調(diào)幅度。8月中上旬，焦炭需求旺盛、出貨順暢，然而此時(shí)鋼材價(jià)格已經(jīng)開始全面回落。進(jìn)入中下旬后，由于鋼市急劇惡化，鋼廠利潤驟降，鋼廠采購積極性驟減，采購量減少，以消耗庫存為主。獨(dú)立焦化企業(yè)明顯感覺出貨困難，而鋼廠也在此時(shí)開始提出降價(jià)要求。截止到8月底，鋼市仍未止跌，市場(chǎng)判斷鋼市再次回升基礎(chǔ)不穩(wěn)，動(dòng)力不足。因此，9月份焦炭市場(chǎng)有繼續(xù)回落趨勢(shì)。以下是部分地區(qū)焦炭價(jià)格：

　　『華東地區(qū)』華東：8月初，頻傳鋼廠上調(diào)9月份鋼材出廠價(jià)格的消息，鋼材價(jià)格的大幅上調(diào)推動(dòng)著原料價(jià)格的上漲。魯焦協(xié)于8月份給出的指導(dǎo)意見中將一級(jí)焦定為1880元/噸，二級(jí)冶金焦為1800元/噸，均相較7月份指導(dǎo)價(jià)格上調(diào)100元。但是在大家都還沒有弄清鋼材漲價(jià)原因的時(shí)候，鋼材市場(chǎng)就開始回調(diào)，焦化企業(yè)跟漲心態(tài)隨之消失。據(jù)了解，8月下旬，鋼廠的焦炭庫存均在25天以上，部分企業(yè)甚至超出1個(gè)月的庫存。此時(shí)焦炭資源量供大于求，其價(jià)格也隨之呈下跌趨勢(shì)。月底時(shí)山東焦協(xié)在月度例會(huì)上建議焦化企業(yè)執(zhí)行限產(chǎn)報(bào)價(jià)政策，應(yīng)對(duì)焦炭四季度下行的危機(jī)。

　　『中南地區(qū)』本月中南地區(qū)焦炭市場(chǎng)與其他地區(qū)一樣，也經(jīng)歷了先揚(yáng)后抑的走勢(shì)。但是，該地區(qū)焦炭的價(jià)格上漲速度慢，而回落速度則較其他地區(qū)偏快。據(jù)了解，月初的價(jià)格上漲主要是受鋼價(jià)、焦煤快速上漲及三大地方焦協(xié)大幅上調(diào)指導(dǎo)價(jià)格的影響。然而，鋼廠對(duì)于鋼材價(jià)格暴漲仍有很多擔(dān)憂，即暴漲之后的暴跌，對(duì)于采購原材料是表現(xiàn)非常謹(jǐn)慎，觀望態(tài)度較濃厚，采購意愿也不是很積極，因此焦炭價(jià)格并未在短期內(nèi)上調(diào)至焦企預(yù)期的點(diǎn)位。就在價(jià)格上調(diào)沒多久，鋼材便開始了快速的陰跌，本來就對(duì)新的價(jià)格幅度持保留態(tài)度，而此時(shí)的鋼材跌價(jià)使得鋼廠更加抵制采購高價(jià)位的焦炭。進(jìn)入8月下旬，隨著鋼廠采購量的減少，已經(jīng)部分南方鋼廠主動(dòng)提出降價(jià)要求，中南地區(qū)焦炭也隨之回落。。以下是焦炭價(jià)格具體變化情況：

　　『西南地區(qū)』8月初，由于盤縣地區(qū)煤礦進(jìn)行安全整頓，焦煤供應(yīng)略顯緊張，價(jià)格不斷上調(diào)，同時(shí)鋼材市場(chǎng)價(jià)格不斷攀升，推動(dòng)著西南地區(qū)焦炭價(jià)格的上漲。但焦化企業(yè)大多對(duì)調(diào)價(jià)行為表示擔(dān)憂，相關(guān)人士表示，鋼材市場(chǎng)價(jià)格的瘋狂上漲隱藏著太多的不確定因素，并不能代表市場(chǎng)的真正回暖啟穩(wěn)。8月中下旬鋼材市場(chǎng)價(jià)格開始猛烈回調(diào)，西南地區(qū)鋼廠紛紛召開緊急會(huì)議，決定將原料價(jià)格下調(diào)30-100元/噸不等。此時(shí)，西南焦炭價(jià)格的下跌已不可避免。另一方面，7、8月份國內(nèi)焦煤價(jià)格上漲，且部分地區(qū)焦煤供應(yīng)偏緊，預(yù)計(jì)短期內(nèi)，9月份焦煤供應(yīng)依然呈供應(yīng)偏緊的情況，焦煤價(jià)格將繼續(xù)保持堅(jiān)挺，焦炭價(jià)格下行空間不大。

五、 9月份焦炭市場(chǎng)將繼續(xù)回落
　　焦炭行業(yè)從來都是與鋼鐵產(chǎn)業(yè)“同呼吸、共命運(yùn)”，鋼鐵市場(chǎng)的興衰直接牽動(dòng)焦炭行情的波動(dòng)。從8月份鋼材市場(chǎng)的飆升與劇降可以映射出焦炭市場(chǎng)后期發(fā)展的動(dòng)向，不同的只是時(shí)間差而已。

　　本輪焦炭行情的上漲曾被人誤以為是市場(chǎng)的全面回暖，但是仔細(xì)分析，就會(huì)發(fā)現(xiàn)有太多不合理之處。先從下游鋼鐵市場(chǎng)來看，7、8月份本是鋼材市場(chǎng)的需求淡季，尤其是建筑鋼材，需求明顯不旺。據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，這段時(shí)間，前期是持續(xù)的高溫，有的百年不遇，氣溫高達(dá)40度；緊接著，又是連續(xù)的大雨、暴雨，又加上洪水、臺(tái)風(fēng)，受災(zāi)地區(qū)不少，建筑工程施工受到影響，對(duì)鋼材需求明顯減少，根本難以支撐如此快速的鋼價(jià)上漲。這一波建筑鋼材價(jià)格反季節(jié)瘋狂上漲，不是因需求釋放所拉動(dòng)的，而其真正的推動(dòng)力來自鋼廠出廠價(jià)格大幅上漲和鋼材期貨遠(yuǎn)期價(jià)格連續(xù)漲停的帶動(dòng)，人為因素較多。而在沒有終端有效需求的支撐下，這一波鋼價(jià)的暴漲，顯然基礎(chǔ)不牢，后市震蕩回落也就不可避免。

　　其次從焦炭生產(chǎn)來看，盡管鋼市上漲帶動(dòng)鋼廠開工較足，但是需求增速有限，仍難滿足過快的焦炭產(chǎn)能釋放。據(jù)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年6、7月份全國焦炭產(chǎn)量相繼突破歷史最高水平，達(dá)到了3172萬噸和3188萬噸，同比去年6、7月份分別增長6.6%和6.3%。然而，今年的市場(chǎng)真的好于去年嗎？顯然不是。因此如此過快、過猛的產(chǎn)能釋放力度，最終帶來的就是嚴(yán)重過剩。

　　隨著鋼材價(jià)格的急跌，鋼廠也開始采取謹(jǐn)慎、保守的采購策略，直接壓縮了對(duì)焦炭的需求，焦炭價(jià)格也就相應(yīng)地開始回落。因此，9月份焦炭市場(chǎng)將再次面臨新的考驗(yàn)，焦煤價(jià)格的高企與下游提出的降價(jià)要求。