近期各煤種價(jià)格走勢(shì)分化，動(dòng)力煤價(jià)格基本穩(wěn)定，焦煤車(chē)板價(jià)上漲明顯，部分地區(qū)無(wú)煙煤價(jià)格繼續(xù)下調(diào)。我們認(rèn)為，近期小礦復(fù)產(chǎn)釋放產(chǎn)能將對(duì)煤價(jià)產(chǎn)生一定壓力，但其將被旺季以及出口轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)的新增需求消化，繼續(xù)看好旺季煤價(jià)，近期煤炭股調(diào)整后將是介入良機(jī)，維持行業(yè)推薦的投資評(píng)級(jí)，建議關(guān)注冶金煤漲價(jià)彈性較大的煤炭股：平煤股份、金牛能源和潞安環(huán)能。

　　動(dòng)力煤坑口價(jià)基本穩(wěn)定。6月22日，開(kāi)灤動(dòng)力煤上漲10元/噸，興縣、大同、太原、神木、淮南、宿州、兗州、徐州等地動(dòng)力煤價(jià)格均保持穩(wěn)定。

　　秦皇島部分煤種價(jià)格小幅下調(diào)。6月15日，秦皇島5500大卡動(dòng)力煤580元/噸，較上周下降5元/噸，其它煤種價(jià)格保持穩(wěn)定，唐山港、天津港動(dòng)力煤價(jià)格均保持穩(wěn)定。

　　澳煤BJ價(jià)格本周回調(diào)。6月18日，澳大利亞BJ現(xiàn)貨價(jià)格為71.94美元/噸，較上周下調(diào)3.96美元/噸。

　　煉焦煤車(chē)板價(jià)上漲明顯。6月22日，臨汾各類(lèi)焦煤均較上漲50元/噸；柳林焦精煤上漲100元/噸；平頂山主焦煤上漲80元/噸；古交8號(hào)、2號(hào)焦精煤分別上漲50元/噸和100元/噸；開(kāi)灤焦精煤、1/3焦分別上漲50和80元/噸。

　　噴吹煤價(jià)格部分地區(qū)上漲。6月22日，陽(yáng)泉噴吹煤上漲20元/噸；壽陽(yáng)、長(zhǎng)治、永城等地噴吹煤價(jià)格均與上周持平。

　　無(wú)煙原煤、塊煤價(jià)格：部分地區(qū)下調(diào)。6月22日，陽(yáng)泉無(wú)煙煤末煤、洗小塊、洗中塊分別下降30、30和35元/噸；晉城、朔州等地?zé)o煙煤價(jià)格與上周持平。焦炭?jī)r(jià)格保持穩(wěn)定。6月22日，唐山、天津、太原、臨汾、介休等地焦炭?jī)r(jià)格保持穩(wěn)定。

　　前瞻指標(biāo)：6月19日，BDI較上周上升618點(diǎn)(＋18%)，BPI較上周上升510點(diǎn)(＋20%)；秦皇島庫(kù)存599.7萬(wàn)噸，本周增加87.5。各類(lèi)鋼鐵價(jià)格繼續(xù)全面上漲。

　　股價(jià)及估值：上周三地煤炭股均跑輸大盤(pán)，滬深煤炭股平均上漲2.4%，低于滬深300漲幅0.5個(gè)百分點(diǎn)；美國(guó)煤炭股平均下跌16%，低于標(biāo)普500指數(shù)12.6個(gè)百分點(diǎn)；香港煤炭股平均下跌6.5%，低于恒生指數(shù)4.1個(gè)百分點(diǎn)。