90%以上的二甲醚被用作液化石油氣(LPG)的摻燒，而LPG價(jià)格今年以來(lái)狂跌不止，部分地區(qū)的LPG價(jià)格一度甚至低于二甲醚價(jià)格，國(guó)內(nèi)的二甲醚企業(yè)頓時(shí)陷入全行業(yè)大面積停產(chǎn)狀態(tài)。

　　目前，隨著油價(jià)的不斷走高，LPG價(jià)格正在回升，部分成本較低的二甲醚廠(chǎng)商也陸續(xù)部分開(kāi)工。然而，二甲醚摻燒的標(biāo)準(zhǔn)尚未出臺(tái)，想達(dá)到對(duì)傳統(tǒng)能源的部分替代仍有漫漫長(zhǎng)路要走。

　　摻燒優(yōu)勢(shì)不再

　　二甲醚的生產(chǎn)原料是甲醇，國(guó)內(nèi)的甲醇產(chǎn)能大約有60%以煤為原料。由于《天然氣利用政策》對(duì)天然氣化工的規(guī)模作出了限制，不再新增天然氣制甲醇的裝置，煤制甲醇產(chǎn)能較大，煤炭?jī)r(jià)格直接制約下游甲醇和二甲醚的生產(chǎn)成本。

　　作為燃料替代品，二甲醚可摻入到LPG或天然氣中作為燃料，提高熱值，大規(guī)模生產(chǎn)的成本低于柴油、丙烷和壓縮天然氣等燃料。目前國(guó)內(nèi)二甲醚的主要用途是部分摻燒LPG用作民用燃?xì)猓�其次是替代柴油用作汽�?chē)燃料。其中，摻燒LPG的量占到二甲醚消費(fèi)量的90%以上。因此，與LPG的價(jià)差，直接影響到二甲醚的市場(chǎng)需求。

　　LPG則是石油石化的副產(chǎn)品，成本受原油價(jià)格的影響，價(jià)格較為市場(chǎng)化，波動(dòng)顯著。把適量二甲醚摻入LPG，并不會(huì)對(duì)燃燒效率和環(huán)境產(chǎn)生較大影響，如果摻燒比例較低，甚至不需要更換原有的灶具和發(fā)動(dòng)機(jī)。

　　去年7月份以前，國(guó)內(nèi)LPG售價(jià)在每噸6300元以上，銷(xiāo)售商以每噸4300-4500元的價(jià)格收購(gòu)二甲醚，在LPG中摻10%-20%的二甲醚，每摻混1噸二甲醚，能降低成本2000元，因此積極性很高。

　　但是，去年四季度油價(jià)暴跌至50美元以下，國(guó)內(nèi)煉廠(chǎng)開(kāi)工率下降，LPG加工成本和進(jìn)口LPG成本紛紛隨之下跌。由于油價(jià)跌幅快于煤價(jià)的跌幅，二甲醚生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始處于微利甚至虧損經(jīng)營(yíng)。

　　今年二季度以來(lái)油價(jià)已經(jīng)有了較大回升，但LPG價(jià)格反而又出現(xiàn)深跌。今年5月份，LPG價(jià)格一度跌至3000元/噸以下，有的報(bào)價(jià)甚至低于一些外購(gòu)甲醇的二甲醚企業(yè)的生產(chǎn)成本。一些企業(yè)原料甲醇的到廠(chǎng)價(jià)已達(dá)1900-2000元/噸，二甲醚的完全成本超過(guò)3000元/噸。LPG價(jià)格的深跌，直接導(dǎo)致?lián)綗�二甲醚已�?jīng)失去了價(jià)格優(yōu)勢(shì)，二甲醚產(chǎn)業(yè)陷入困境，出現(xiàn)大面積停產(chǎn)。

　　對(duì)此，分析人士指出，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)形勢(shì)回暖，國(guó)內(nèi)煉廠(chǎng)加大了汽柴油的產(chǎn)出，開(kāi)工率逐步回升，并且有一批新的煉廠(chǎng)裝置投入運(yùn)營(yíng)，使得作為煉油副產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)LPG產(chǎn)量增加；同時(shí)，國(guó)際LPG價(jià)格同樣處于低位，加大了對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的出口力度，市場(chǎng)總供應(yīng)量在增加�！敖衲隉拸S(chǎng)盈利狀況好轉(zhuǎn)后，也就不再堅(jiān)持對(duì) LPG等副產(chǎn)品的價(jià)格和利潤(rùn)要求，甚至主動(dòng)調(diào)低LPG價(jià)格�！痹撊耸空f(shuō)。

　　但在需求方面，LPG的需求并未出現(xiàn)明顯放大，一些地方天然氣管道鋪設(shè)在加速，特別是在占有全國(guó)70%LPG消費(fèi)量的廣東地區(qū)，天然氣迅速搶占了一部分LPG市場(chǎng)。另外，相當(dāng)多的瓶裝LPG消費(fèi)者是民營(yíng)企業(yè)、城市低收入和打工群體，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，外地務(wù)工人員減少，也降低了需求。

　　開(kāi)工率僅兩成

　　據(jù)新成立的城市燃?xì)鈪f(xié)會(huì)二甲醚專(zhuān)業(yè)委員會(huì)副理事長(zhǎng)陳衛(wèi)國(guó)介紹，目前國(guó)內(nèi)的二甲醚企業(yè)開(kāi)工率僅為20%，僅有新奧、久泰等幾個(gè)大廠(chǎng)還在開(kāi)工。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年我國(guó)一共有二甲醚生產(chǎn)企業(yè)30家，產(chǎn)能合計(jì)261萬(wàn)噸/年；2008年我國(guó)新增二甲醚產(chǎn)能147.5萬(wàn)噸/年，總產(chǎn)能達(dá)到408.5萬(wàn)噸/年。

　　2009-2010年，我國(guó)計(jì)劃投產(chǎn)的二甲醚項(xiàng)目共14個(gè)，產(chǎn)能合計(jì)395萬(wàn)噸/年，預(yù)計(jì)到2010年我國(guó)二甲醚產(chǎn)能將達(dá)到803.5萬(wàn)噸/年。

　　“在二甲醚利潤(rùn)被極大壓縮的情況下，原料甲醇需要外購(gòu)還是可以自供，對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)影響非常顯著。外購(gòu)甲醇的企業(yè)可能立刻就要停產(chǎn)，而自己有甲醇產(chǎn)能的企業(yè)或許還可以勉強(qiáng)開(kāi)工�！睒I(yè)內(nèi)人士說(shuō)，“相比之下，以天然氣為原料的甲醇/二甲醚生產(chǎn)成本較低、較穩(wěn)定�！钡�是，目前的二甲醚產(chǎn)能中超過(guò)2/3的甲醇需要外購(gòu)。

　　目前國(guó)內(nèi)的上市公司中，有“二甲醚概念”的公司包括：天茂集團(tuán)、威遠(yuǎn)生化、廣匯股份、瀘天化、安泰集團(tuán)、潞安環(huán)能、遠(yuǎn)興能源、太工天成、中煤能源等。業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者指出，這些公司的項(xiàng)目大多為在建項(xiàng)目或尚未完成注入，真正已形成產(chǎn)能的只有天茂集團(tuán)、瀘天化和蘭花科創(chuàng)。

　　天茂集團(tuán)的二甲醚生產(chǎn)裝置到2009年底將達(dá)到50萬(wàn)噸/年，但因其原料甲醇需要外購(gòu)，用量約為70萬(wàn)噸/年，成本較高。因此，公司決定搬遷改造現(xiàn)有6萬(wàn)噸/年甲醇裝置，新建20萬(wàn)噸/年煤制甲醇裝置。

　　瀘天化的子公司四川瀘天化綠源醇業(yè)有限責(zé)任公司擁有年產(chǎn)40萬(wàn)噸甲醇、15萬(wàn)噸二甲醚的生產(chǎn)能力。因?yàn)闉o天化的天然氣化工成本較低，因此其二甲醚產(chǎn)品擁有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　據(jù)了解，這些大型二甲醚企業(yè)的裝置負(fù)荷率都維持在70%以下，一些公司的裝置一直開(kāi)開(kāi)停停。

　　期待國(guó)標(biāo)出臺(tái)

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，盡快出臺(tái)一個(gè)統(tǒng)一明確的二甲醚摻燒行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，是解決行業(yè)困境的關(guān)鍵。

　　2008年國(guó)內(nèi)共消費(fèi)了2150萬(wàn)噸LPG，理論上計(jì)算，如果以20%的比例摻燒，那么對(duì)二甲醚的需求量將超過(guò)400萬(wàn)噸。

　　2007年8月建設(shè)部正式發(fā)布了《城鎮(zhèn)燃?xì)庥枚�甲醚》行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范了可用作摻燒的二甲醚本身的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。在同年國(guó)家發(fā)改委頒布的《中國(guó)醇醚燃料及醇醚清潔汽車(chē)發(fā)展專(zhuān)題報(bào)告(征求意見(jiàn)稿)》中，甲醇燃料與二甲醚被確定為今后20-30年過(guò)渡性車(chē)用替代燃料，自2008年7月1日起二甲醚增值稅率由17%下調(diào)至13%。

　　雖然已有了這些鼓勵(lì)政策，但業(yè)內(nèi)人士指出，最為關(guān)鍵的二甲醚與LPG摻燒比例標(biāo)準(zhǔn)尚未出臺(tái)，成為行業(yè)發(fā)展最大的不確定性；而具有一定腐蝕性的二甲醚的鋼瓶灌裝標(biāo)準(zhǔn)和對(duì)二甲醚燃料發(fā)動(dòng)機(jī)的排放標(biāo)準(zhǔn)均未出臺(tái)，運(yùn)輸諸多環(huán)節(jié)也無(wú)標(biāo)準(zhǔn)參照，在一定程度上影響了二甲醚產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)推廣進(jìn)程。

　　由于二甲醚的摻燒國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)尚未出臺(tái)，摻燒標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一帶來(lái)了諸多問(wèn)題，較為混亂。有的地方按照5%的比例摻燒，有的地方按照10%甚至是20%的標(biāo)準(zhǔn)。這既有摻燒規(guī)范的問(wèn)題，也不利于管理。

　　同時(shí)，二甲醚產(chǎn)業(yè)本身門(mén)檻不高，由甲醇裝置改建二甲醚成本并不大，二甲醚裝置隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)狀況開(kāi)車(chē)和停工，成本也并不高，也使得這個(gè)產(chǎn)業(yè)的集中度不高，盲目擴(kuò)張勢(shì)頭明顯，產(chǎn)能過(guò)剩勢(shì)頭初步顯現(xiàn)。

　　當(dāng)前，隨著油價(jià)繼續(xù)走高，LPG價(jià)格也開(kāi)始回升，一些成本較低的二甲醚裝置又開(kāi)始啟動(dòng)。但隨著大批新建二甲醚項(xiàng)目的陸續(xù)建成投產(chǎn)，產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾也將更加突出。

　　上市公司主要二甲醚項(xiàng)目列表

　　公司 代碼項(xiàng)目 產(chǎn)能備注

　　天茂集團(tuán)000627 30萬(wàn)噸，今年底將達(dá)到50萬(wàn)噸定向增發(fā)自建20萬(wàn)噸甲醇

　　瀘天化 000912 40萬(wàn)噸甲醇、15萬(wàn)噸二甲醚已投產(chǎn)

　　蘭花科創(chuàng)600123 20萬(wàn)噸甲醇、10萬(wàn)噸二甲醚已投產(chǎn)，十一五末擬實(shí)現(xiàn)150萬(wàn)噸甲醇、100萬(wàn)噸二甲醚產(chǎn)能

　　威遠(yuǎn)生化600803 20萬(wàn)噸已投產(chǎn)，100萬(wàn)噸在建定向增發(fā)收購(gòu)項(xiàng)目，未來(lái)將獲注新奧其他二甲醚資產(chǎn)

　　遠(yuǎn)興能源000683 300萬(wàn)噸遠(yuǎn)景規(guī)劃

　　安泰集團(tuán)600408 20萬(wàn)噸焦?fàn)t煤氣制甲醇和10萬(wàn)噸二甲醚定向增發(fā)項(xiàng)目

　　潞安環(huán)能601699 60萬(wàn)噸甲醇、40萬(wàn)噸二甲醚在建二甲醚項(xiàng)目2010年投產(chǎn)

　　中煤能源601898 420萬(wàn)噸甲醇、300萬(wàn)噸二甲醚今年開(kāi)工建設(shè)

　　廣匯股份600256 120萬(wàn)噸甲醇／80萬(wàn)噸二甲醚定向增發(fā)項(xiàng)目

　　天富熱電600509 一期20萬(wàn)噸甲醇，二期40萬(wàn)噸甲醇、30萬(wàn)噸二甲醚規(guī)劃中

　　赤天化 600227 15萬(wàn)噸二甲醚預(yù)計(jì)今年四季度投產(chǎn)

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)