日前，大商所對(duì)外公布已經(jīng)設(shè)計(jì)成形的焦炭期貨合約草案。業(yè)內(nèi)人士指出，焦炭期貨的推出將有助于完善焦化市場(chǎng)體系建設(shè)，幫助涉焦企業(yè)建立價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)回避機(jī)制，并促進(jìn)焦化產(chǎn)業(yè)鏈的可持續(xù)發(fā)展。這對(duì)在金融危機(jī)下價(jià)格持續(xù)下滑的國(guó)內(nèi)焦炭行業(yè)來說，無疑是個(gè)好消息。

　　期貨標(biāo)準(zhǔn)合約成型根據(jù)大商所提供的資料，焦炭期貨合約交易單位為每手10噸，保價(jià)單位為人民幣（元）每噸，最小變動(dòng)價(jià)位為每噸 1元，漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%，最低交易保證金為合約價(jià)值的5%。此外，焦炭期貨合約的交割地（或倉(cāng)庫(kù)）主要設(shè)在天津、河北、山東、江蘇等地，不同區(qū)域設(shè)置升貼水。

　　事實(shí)上，我國(guó)開展焦炭期貨的研究已有數(shù)年。近年來，大商所品種部焦炭小組的有關(guān)人員在山西、河北、山東等焦炭產(chǎn)地進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，對(duì)各地焦化行業(yè)從生產(chǎn)、銷售到物流配置情況作了實(shí)地考察和了解。大商所副總經(jīng)理郭曉利表示，焦炭期貨能夠完善焦炭市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和預(yù)警機(jī)制，為企業(yè)提供保值避險(xiǎn)的渠道，服務(wù)焦炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展。 "我國(guó)是全球最大的焦煤生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，尤其近年來國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)很大，相關(guān)企業(yè)迫切需要期貨市場(chǎng)回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。"郭曉利說道。

　　魯證期貨分析師認(rèn)為，設(shè)立焦炭期貨交易市場(chǎng)可以有效規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。"一般來說，如果某種產(chǎn)品的供需缺口達(dá)5%，將引起較大幅度的價(jià)格波動(dòng)，這時(shí)，期貨規(guī)避行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的功能就十分重要了。" 該人士表示，近兩年我國(guó)焦炭國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)較大波動(dòng)性，焦炭出口價(jià)格波動(dòng)幅度也較為劇烈，由于沒有可供交易的現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)，企業(yè)往往只能自己承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)帶來的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)了解，1992年中國(guó)曾經(jīng)首開煤炭期貨交易先河，但后來由于監(jiān)管漏洞多，投機(jī)、操縱價(jià)格等行為猖獗而被迫關(guān)閉。由于目前監(jiān)管法制環(huán)境大為改善，推出焦炭期貨條件已基本成熟。

　　有助焦炭行業(yè)恢復(fù)元?dú)庵袊?guó)是世界上最大的焦炭生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)。近年來，國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)的焦炭需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁，使我國(guó)焦化行業(yè)獲得了快速發(fā)展。 2008年，國(guó)內(nèi)焦炭表觀消費(fèi)量達(dá)到3.15億噸，約占世界總消費(fèi)量的50%左右，其中，獨(dú)立焦化企業(yè)的焦炭產(chǎn)量占焦炭總產(chǎn)量的2 /3以上。根據(jù)目前的市場(chǎng)價(jià)格測(cè)算，中國(guó)焦炭市場(chǎng)規(guī)模約為5000億元。然而，在行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，焦炭貿(mào)易的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)也日益凸顯，這個(gè)問題在2008 年表現(xiàn)得尤其突出。

　　去年以來，在"焦煤-焦炭-鋼鐵"產(chǎn)業(yè)鏈中，上游焦煤價(jià)格居高不下，下游鋼鐵企業(yè)紛紛減產(chǎn)，山西焦炭行業(yè)遭遇了前所未有的"嚴(yán)冬"。此外，國(guó)際金融危機(jī)導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)對(duì)焦炭需求萎縮，國(guó)家大幅提高焦炭出口關(guān)稅，也加劇了山西焦化行業(yè)的困難。

　　截至今年2月，國(guó)內(nèi)焦炭生產(chǎn)大省山西的焦炭出口已經(jīng)連續(xù)6個(gè)月下滑，單月出口量不足1萬噸。太原海關(guān)統(tǒng)計(jì)處相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，截至2月份，山西省焦炭出口已達(dá)2005年來的最低點(diǎn)。

　　3月27日，焦炭的下游產(chǎn)品鋼材期貨在上期所正式掛牌，市場(chǎng)反應(yīng)良好。在此基礎(chǔ)上，焦炭作為國(guó)家戰(zhàn)略和稀缺性資源，其上市交易的重要性也更加凸顯。有期貨資深人士表示，目前，我國(guó)的焦炭貿(mào)易在運(yùn)輸方面受鐵路運(yùn)輸計(jì)劃的調(diào)控，而定價(jià)方面實(shí)行國(guó)家的指導(dǎo)價(jià)格，引入期貨交易機(jī)制后，將能充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置方面的作用，有利于焦炭貿(mào)易中流通機(jī)制、定價(jià)機(jī)制的市場(chǎng)化。此外，標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約將使參與主體、標(biāo)準(zhǔn)品、交割方式的設(shè)計(jì)符合環(huán)保政策以及焦炭市場(chǎng)節(jié)能減排政策的要求，保證政府的產(chǎn)業(yè)政策得到及時(shí)反饋。另外，在焦炭交易中引入期貨交易機(jī)制，也將有助于形成全國(guó)統(tǒng)一的焦炭?jī)r(jià)格，推動(dòng)國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)的對(duì)接，提升我國(guó)在國(guó)際焦炭貿(mào)易中的話語權(quán)。

來源：上海證券報(bào)