2008 年11月受鋼材市場疲軟影響，焦炭、焦煤市場價格大幅下降，市場庫存資源較豐富。價格大跌勢頭在月初就非常明顯，到月中大礦焦煤主流價格已經(jīng)跌至1200 元/噸左右；地方礦焦、精煤價格在1000元/噸，而焦炭市場主流價格在1250-1500元/噸左右。進入本月下旬隨著國家出臺四萬億內(nèi)需資金和降利率政策刺激，煤焦市場開始止跌企穩(wěn)、成交也小幅放量。后期中小鋼廠復(fù)工和鋼材部分品種價格反彈，將促使焦炭市場止跌企穩(wěn)；隨著焦炭市場資源不斷消耗，十二月焦炭市場不排除會有小幅上調(diào)，但調(diào)幅將有限。11月宏觀新聞如下：

　　11月18日，山西省焦化行業(yè)協(xié)會稱，11月焦炭市場的指導(dǎo)意見是，在原來限產(chǎn)40%～50%的基礎(chǔ)上繼續(xù)加大限產(chǎn)力度達(dá)到60%～70%，企業(yè)可根據(jù)本企業(yè)的實際情況最大幅度地限產(chǎn)。限產(chǎn)及有條件停產(chǎn)的時間暫定到2009年6月。

　　11月26日，中國人民銀行決定下調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率和金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率：從2008年11月27日起，下調(diào)金融機構(gòu)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各1.08個百分點。

　　11月27日，根據(jù)商務(wù)部2008年第76號公告，經(jīng)各地商務(wù)主管部門初審、中國五礦化工進出口商會復(fù)核，商務(wù)部初步審定了符合2009年焦炭出口配額申領(lǐng)條件的企業(yè)名單。

　　一、上游焦煤價格大幅下跌市場庫存偏高

　　11月份，煤炭市場延續(xù)供過于求局面，各煤種價格大幅下跌。動力煤市場除東北、西北地區(qū)基本穩(wěn)定外，其他地區(qū)市場需求不足，價格繼續(xù)回落；受鋼焦行情低迷的持續(xù)影響，煉焦煤需求下降較大，市場價格又有400-500元/噸回落。

　　從目前市場來看，各地的冬季用煤需求尚無法有效支撐煤炭價格，短期內(nèi)由于國家保增長措施無法對煤炭市場產(chǎn)生明顯影響，預(yù)計未來煤市將持續(xù)低迷。與10月份相與，山西運城、晉中十級主焦精煤價格下跌400-500元/噸，呂梁、介休主焦原煤價格下跌450元/噸左右；河北北部煉焦煤價格下跌400 元/噸左右，現(xiàn)華北地區(qū)煉焦煤主流價格在1200元/噸左右。

　　二、下游生鐵粗鋼產(chǎn)量減少均價環(huán)比下降

　　10月份，我國生鐵及粗鋼產(chǎn)量持續(xù)回落，這是繼上個月之后的第二次明顯回落。其中當(dāng)月生鐵產(chǎn)量最大的省份仍屬河北省，當(dāng)月產(chǎn)量達(dá)到942.85 萬噸，約占全國總產(chǎn)量的1/4，而吉林省當(dāng)月生鐵產(chǎn)量增長率仍位于國內(nèi)首位，漲幅高達(dá)54.53%，超過了上個月的49.76%。其它多數(shù)地區(qū)受環(huán)保治理、需求減弱等因素影響，生鐵產(chǎn)量增長放緩，甚至部分省份月產(chǎn)量出現(xiàn)下降趨勢,而8月我國鐵鋼比卻相應(yīng)出現(xiàn)小幅上漲態(tài)勢。8月國內(nèi)生鐵市場正處于震蕩下行趨勢，隨著鋼市的低迷運行，多數(shù)鋼廠對煉鋼鐵實施停采，生鐵市場價格已經(jīng)進入直線下滑階段，市場競爭變得異常殘酷。

　　10月我國國內(nèi)鐵鋼比再次呈上漲走勢，但漲幅并不大，本月鐵鋼比為0.9507，同比下降0.08%，環(huán)比上漲0.30%。而10月正值國內(nèi)生鐵市場價格頻繁動蕩時期，價格一路下探。因鋼市持續(xù)低迷運行，鋼廠減產(chǎn)限產(chǎn)現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)，煉鋼鐵市場需求大面積萎縮。多數(shù)鋼企仍在停采煉鋼鐵，這一舉動導(dǎo)致社會鐵廠庫存量急劇上升，鐵廠出貨速度明顯放緩，成本倒掛現(xiàn)象較為普遍。部分鐵廠為及時盤活資金，保證企業(yè)資金正常運轉(zhuǎn)，紛紛降價向外拋貨，市場不乏出現(xiàn)高報低走現(xiàn)象，市場價格也一度出現(xiàn)新低。預(yù)計，未來一段時間，國內(nèi)生鐵市場需求依然較弱，鐵價震蕩運行的態(tài)勢仍將持續(xù)，成交情況并不樂觀。

　　三、11月焦炭市場成交不佳產(chǎn)量出口減少

　　(一)10月份焦炭減產(chǎn)產(chǎn)量接近400萬噸

　　10月份，全國焦炭產(chǎn)量為2194.07萬噸，較9月份焦炭產(chǎn)量2566.48萬噸減少372萬噸，其產(chǎn)量下跌主要影響因素有：一、08年10 月份，國內(nèi)鋼材價格持續(xù)下跌，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的鋼材生產(chǎn)成本和市場價格處于倒掛，鋼鐵行業(yè)效益持續(xù)下滑，導(dǎo)致焦炭需求減弱；二、煉焦煤價格持續(xù)高位運行，10月主焦精煤大礦主流價格還在1500元/噸左右，焦化企業(yè)煉焦成本較高迫使焦炭產(chǎn)量下降；三、焦炭出口關(guān)稅四季度增加，準(zhǔn)一級出口焦炭轉(zhuǎn)內(nèi)銷，沖擊國內(nèi)焦炭市場導(dǎo)致焦炭行情直下，焦化企業(yè)在市場化因素下被迫限產(chǎn)停產(chǎn)。2008年1-10月累計生產(chǎn)焦炭27929.58萬噸，同比去年的 26632.36萬噸上升1297萬噸，今年焦炭產(chǎn)量的增長速度達(dá)到了4.90 %。今年焦炭產(chǎn)量總體呈增長態(tài)勢，而第三季度和第四季度焦炭產(chǎn)量進入下滑通道，按前10個月的產(chǎn)量數(shù)據(jù)來預(yù)測，今年焦炭的總產(chǎn)量將達(dá)到3.25-3.3億噸。

　　統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)：10月我國生鐵及粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)回落，這是繼08年6月份以來的第四次持續(xù)回落。其中當(dāng)月生鐵產(chǎn)量最大的省份仍屬河北省，當(dāng)月產(chǎn)量達(dá)到811.99萬噸，約占全國當(dāng)月生鐵總產(chǎn)量的1/4，而新疆地區(qū)當(dāng)月生鐵產(chǎn)量增長率躍居國內(nèi)首位，漲幅高達(dá)27.60%%，超過上個月27個百分點。其它多數(shù)地區(qū)受環(huán)保治理、需求銳減、減產(chǎn)限產(chǎn)等因素影響，生鐵產(chǎn)量增速放緩，甚至多個省份月產(chǎn)量呈下降趨勢,出現(xiàn)負(fù)增長趨勢。而10月我國鐵鋼比相應(yīng)出現(xiàn)了小幅上漲態(tài)勢。進入10月份國內(nèi)生鐵市場正處于頻繁震蕩下行走勢，隨著鋼市價格的低迷運行，鋼材現(xiàn)貨的滯銷，多數(shù)鋼廠仍在實施減產(chǎn)限產(chǎn)甚至停產(chǎn)等措施，煉鋼鐵的市場需求急劇下滑。生鐵市場價格已經(jīng)進入直線下滑通道，市場競爭變得格外殘酷，鐵廠已面臨著嚴(yán)峻的生存問題。

　　本月焦炭產(chǎn)量大幅下降因素有：一、08年10月份，國內(nèi)鋼材價格持續(xù)下跌，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的鋼材生產(chǎn)成本和市場價格處于倒掛，鋼鐵行業(yè)效益持續(xù)下滑，導(dǎo)致焦炭需求減弱；二、煉焦煤價格持續(xù)高位運行，10月主焦精煤大礦主流價格還在1500元/噸左右，焦化企業(yè)煉焦成本較高迫使焦炭產(chǎn)量下降；三、焦炭出口關(guān)稅四季度增加，準(zhǔn)一級出口焦炭轉(zhuǎn)內(nèi)銷，沖擊國內(nèi)焦炭市場導(dǎo)致焦炭行情直下，焦化企業(yè)在市場化因素下被迫限產(chǎn)停產(chǎn)。綜上所述，受國際經(jīng)融危機影響，國內(nèi)鋼市將持續(xù)呈下行趨勢，焦化企業(yè)產(chǎn)量必然會限產(chǎn)和停產(chǎn)。今年后兩月焦炭產(chǎn)量數(shù)據(jù)必將大幅下行。

　　(二)11月焦炭價格上旬下跌下旬止跌企穩(wěn)

　　11月份，受煤炭價格繼續(xù)下跌及鋼材需求不足共同影響，焦炭市場成交低迷、企業(yè)庫存偏高。最近三周，秦皇島港煤炭價格接連跳水，每周均下跌近 100元/噸。截至月末，秦皇島港集團共存煤炭881.8萬噸，其中內(nèi)貿(mào)煤炭港存834.7萬噸；焦炭市場下旬處于盤整階段，全國大部分地區(qū)焦炭價格逐漸止跌企穩(wěn)，成交有所放大。11月焦炭市場情況如下：

　　鋼廠方面：目前國內(nèi)鋼廠有部分開始庫存下降、準(zhǔn)備采購焦炭，由于各家大中型鋼廠高爐開工率較低，小鋼廠雖然部分開爐生產(chǎn)鋼坯，但整體對焦炭的需求量都普遍較低。并據(jù)了解國內(nèi)大中型鋼廠都有部分停工，少有鋼廠實現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)，焦炭價格已經(jīng)不是影響鋼廠采購量的主要因素，其主要因素在于鋼廠對焦炭的需求量。預(yù)計隨著近期鋼廠計劃采購原料，后期將會出現(xiàn)一波焦炭采購量抬頭跡象。

　　華北地區(qū)：從山西市場了解到，目前當(dāng)?shù)亟够�企業(yè)仍在大幅限產(chǎn)，減產(chǎn)幅度60%-70%。使得焦炭資源大幅降低，且企業(yè)銷售任務(wù)也大幅降低。目前當(dāng)?shù)亟够�企業(yè)普遍執(zhí)行準(zhǔn)一級冶金焦1400-1500元/噸含稅車板價。部分企業(yè)運往山東的焦炭價格在1300元/噸含稅車板價�，F(xiàn)當(dāng)?shù)氐土蛑鹘咕�煤含稅到廠價普遍1000元/噸，據(jù)企業(yè)核算，噸焦含稅到廠價格賣到1600元/噸，并加大產(chǎn)量的條件下可實現(xiàn)保本。當(dāng)?shù)匾延幸恍┬⌒弯搹S開始復(fù)工，對焦炭需求量將隨著鋼廠生產(chǎn)的鋪開而增加。預(yù)計后期將會暫時以穩(wěn)定觀望、價格小幅調(diào)漲態(tài)勢為主。

　　華東地區(qū)：低端二級焦出廠價在1050元/噸左右；大廠主流出廠成交價格在1200-1350元/噸左右。短期內(nèi)鋼廠采購焦炭較多，價格將以走穩(wěn)為主。上海地區(qū)焦炭市場價格暫時較為穩(wěn)定，庫存相當(dāng)緊張，下游詢盤的客戶依舊十分頻繁。目前上海地區(qū)二級冶金焦的出廠價格在1200元/噸左右，價格沒有太明顯的變動。

　　西部地區(qū)：焦炭市場仍維持低位運行。各地市場價格不一。內(nèi)蒙地區(qū)二級冶金焦含稅出廠在1200元/噸左右，成交量增加。但云貴川等地由于鐵路運輸?shù)南拗�，又臨近年底，鐵路上采取�？瓦\控制貨運的政策，焦炭外運受到制約，各家價格不一，二級焦含稅出廠價從1000元/噸到1200元/噸，且成交情況也不同。一些小焦化企業(yè)面臨困境。據(jù)了解，陜西韓城地區(qū)有小焦化廠由于資金緊張已經(jīng)關(guān)爐停產(chǎn)。預(yù)計近期市場不會有太大的波動。

　　四、10月我國焦炭出口量下滑了近85萬噸

　　近期隨著美國、歐洲等國家挽救經(jīng)濟危機的政策相繼出臺，會提高一些市場信心，但目前對市場的影響還沒有明顯增加。各國也紛紛下調(diào)了對明年經(jīng)濟增長的預(yù)期，全球經(jīng)濟增長將放緩，國際主要大鋼廠也都采取減產(chǎn)措施，預(yù)計后兩個月我國焦炭出口將進一步減少。08年我國焦炭出口配額是1206萬噸，到目前為止1-10月份累計使用配額1126.53萬噸。因此，從目前的情況看，預(yù)計08年全年焦炭出口將低于1300萬噸，比去年同期減少15%左右。

　　2008年10月份我國共出口焦炭52.6萬噸，為近兩年以來的最低。10月份出口量比上月減少了84.68萬噸，環(huán)比減幅高達(dá)61.7%。 10月份焦炭出口均價為609美元/噸，比上月下跌11美元，是近兩年來出口均價首次下跌。1-10月份我國累計出口焦炭1157.98萬噸，比上年同期減少157.74萬噸，同比減幅達(dá)11.99%，1-10月累計出口焦炭金額為55.29億美元，比上年同期增加30.53億元，同比增幅 123.33%。

　　導(dǎo)致我國焦炭出口大幅下滑的主要原因是國際焦炭市場需求減弱。隨著國際金融危機的蔓延，經(jīng)濟增速放緩，國際鋼鐵需求減弱，粗鋼產(chǎn)量大幅減少。 08年10月份全球66個國家和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為10051.3萬噸，同比減少740.6萬噸，減幅達(dá)12.4%，扣除中國后同比減幅為9.6%。10月份日均產(chǎn)量為324萬噸，環(huán)比下降9.9%，是連續(xù)四個月環(huán)比大幅下降，較歷史高點下降了18.4%。10月份全球66個國家生鐵產(chǎn)量為7091.8萬噸，日均產(chǎn)量為228.77萬噸，與上月環(huán)比減少26.1萬噸，環(huán)比減幅達(dá)10.24%。導(dǎo)致我國焦炭出口減少的另一個原因是我國將焦炭出口關(guān)稅從25%提高到40%。導(dǎo)致焦炭出口價格持續(xù)上漲。但由于國際焦炭市場需求減少，10月份焦炭出口均價是自06年10月份以來首次下跌，預(yù)計后期價格還有下跌的趨勢。

　　五、十二月焦炭將止跌企穩(wěn)產(chǎn)量大幅下降

　　十一月受鋼材市場疲軟影響，焦炭、焦煤市場價格大幅下降，市場庫存資源較豐富。價格大跌勢頭在月初就非常明顯，到月中大礦焦煤主流價格已經(jīng)跌至 1200元/噸左右；地方礦焦精煤價格在1000元/噸，而焦炭市場主流價格在1250-1500元/噸左右。而進入本月下旬隨著國家出臺四萬億內(nèi)需資金和降利率政策的刺激，煤焦市場開始止跌企穩(wěn)、成交也小幅放量。

　　影響后期煤焦市場的因素有：

　　1、高位煤價依然是導(dǎo)致焦化企業(yè)虧本的關(guān)鍵。雖然11月焦、精煤價格已經(jīng)大幅已經(jīng)大幅下降，但相對于現(xiàn)行的焦炭價格，這只不過是杯水車薪。

　　2、需求不旺是導(dǎo)致焦炭庫存較高的主要原因。國內(nèi)經(jīng)濟不景氣，使得整個鋼材市場出貨不佳，原料采購不積極就成了市場普遍現(xiàn)象。

　　3、政策改革將是2009年煤焦市場的希望。四萬億促進拉動內(nèi)需、進出口稅率改革和存款準(zhǔn)備金下調(diào)等政策出臺，將有利于國內(nèi)市場的復(fù)蘇。

　　綜上所述，中小鋼廠復(fù)工和鋼材部分品種價格反彈，將促使焦炭市場止跌企穩(wěn)；隨著焦炭市場資源不斷消耗，十二月焦炭市場不排除會有小幅上調(diào)，但調(diào)幅將有限。