高盛近日發(fā)布報告稱，盡管工人罷工使得加拿大PotashCorp30%的產(chǎn)能都受到了影響，但北美鉀肥庫存還是上升了30.9萬噸，達到120萬噸。磷肥庫存激增5.6萬噸，達到81萬噸。10月份的庫存水平比過去5年的平均水平高出15%。

　　據(jù)悉，目前處于國際鉀肥供需聯(lián)盟第一陣營的主要是由加拿大的PotashCorp、美國的Mosaic、加拿大的Agrium組成的加拿大Canpotex公司，3家公司的鉀鹽產(chǎn)能在1600萬噸左右，占世界鉀鹽產(chǎn)能的40％。

　　高盛分析，化肥購買方預(yù)期化肥價格會繼續(xù)下跌、農(nóng)民也考慮由種植玉米轉(zhuǎn)種施肥量較小的大豆，受上述因素影響，化肥生產(chǎn)企業(yè)過去兩個月的售量大幅減少，因此庫存上升也就不足為奇。全球化肥生產(chǎn)企業(yè)試圖通過不斷縮減產(chǎn)能以達到供需平衡。糧價下跌、化肥成本上升、信貸緊縮和匯率波動都促使農(nóng)民減少鉀肥和磷肥用量。全球鉀肥企業(yè)都在降低產(chǎn)出但仍然難以改變行業(yè)趨勢。農(nóng)作物價格的下跌使農(nóng)民的關(guān)注點開始從利潤/畝產(chǎn)量最大化轉(zhuǎn)向成本節(jié)約。

　　高盛認為，盡管磷肥和氮肥價格大幅下跌，鉀肥價格仍然相對具有抗跌性，因為鉀肥供給相對短缺且行業(yè)集中度高。然而，在2009年初中國的鉀肥談判結(jié)束和美國農(nóng)民開始春季播種前，鉀肥行業(yè)的不確定性仍然難以消除。

　　招商證券則認為，明年國際鉀肥價格可能會從目前價格水平下調(diào)，但由于國際鉀肥價格遠高于國內(nèi)價格30%以上，而明年的鉀肥供應(yīng)仍然偏緊，因而明年國內(nèi)的鉀肥價格很難低于今年國內(nèi)鉀肥價格，甚至不排除繼續(xù)小幅上漲的可能。

　　據(jù)悉，目前國際大廠已開始通過限產(chǎn)方式保價。BPC 從11月起開始停止邊貿(mào)陸運鉀肥供應(yīng)，希爾維尼特工廠也停產(chǎn)進入全面檢修，此外近期俄羅斯地區(qū)供貨一直較緊張。已有傳聞國際廠商對國內(nèi)的新一輪談判繼續(xù)提出加價要求。國內(nèi)方面，10月17 日發(fā)改委表示將在明年提高糧食收購價格，并建立化肥等農(nóng)資價格上漲與提高農(nóng)資綜合直補聯(lián)動機制，這也有利于支撐鉀肥價格。