市場(chǎng)波瀾不驚，價(jià)格下跌不斷，特別出口關(guān)稅執(zhí)行依舊嚴(yán)格，出廠(chǎng)最高限價(jià)也如同鐵律，尿素行業(yè)仿佛已經(jīng)提前步入了寒冬。但從另一個(gè)方面看，目前氮肥（尿素）行業(yè)集中的眾多矛盾，如限制出口與國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩、出廠(chǎng)價(jià)格嚴(yán)格限制與資源價(jià)格大幅波動(dòng)等有在09年后出現(xiàn)松動(dòng)和緩解的可能性，這為尿素行業(yè)帶來(lái)一線(xiàn)曙光。
受益支農(nóng)政策力度加大
根據(jù)聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織（FAO）統(tǒng)計(jì)，化肥在農(nóng)業(yè)增產(chǎn)份額中的平均貢獻(xiàn)率約為40%左右。近十幾年來(lái)，我國(guó)糧食生產(chǎn)增長(zhǎng)加快，人均糧食占有量由319公斤增加到409公斤，化肥的增產(chǎn)起了不可替代的作用，同時(shí)，隨著國(guó)家實(shí)施'退耕還林、退耕還湖'的政策和國(guó)內(nèi)城市化進(jìn)程的加快，國(guó)內(nèi)耕地面積進(jìn)一步減少。為了提高農(nóng)作物單位面積產(chǎn)量，氮肥產(chǎn)品特別是尿素的使用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大等因素共同推動(dòng)了化肥市場(chǎng)需求的穩(wěn)定增長(zhǎng)，化肥施用量一直呈上升態(tài)勢(shì)，平均每年將增加 155萬(wàn)噸左右。
近幾年，由于國(guó)家對(duì)'三農(nóng)'問(wèn)題的重視，農(nóng)民種糧積極性提高，我國(guó)化肥消費(fèi)量基本保持穩(wěn)中有增的格局。2007年全國(guó)化肥產(chǎn)量（折純養(yǎng)分）5830.1萬(wàn)噸，比2006年增長(zhǎng)7.6%。
根據(jù)最近的會(huì)議精神，國(guó)家將進(jìn)一步加大對(duì)于農(nóng)業(yè)政策的支持力度，推動(dòng)糧食和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，將采取的措施包括提高糧食最低收購(gòu)價(jià)格、增加對(duì)于農(nóng)民的直補(bǔ)、完善化肥市場(chǎng)調(diào)控機(jī)制、增加農(nóng)資綜合直補(bǔ)、擴(kuò)大化肥淡儲(chǔ)規(guī)模、建立化肥等農(nóng)資價(jià)格上漲與提高農(nóng)資綜合直補(bǔ)聯(lián)動(dòng)機(jī)制等眾多措施。
其中，2008年全國(guó)農(nóng)業(yè)直補(bǔ)資金將達(dá)到633億元，同比增長(zhǎng)48%，其中農(nóng)資綜合補(bǔ)貼資金482億元，同比增長(zhǎng)75%，糧食直補(bǔ)151億元。此次糧食收購(gòu)價(jià)格調(diào)整后稻谷最低收購(gòu)價(jià)提高9-10％，小麥最低收購(gòu)價(jià)格提高4-7％，2009年農(nóng)民收入將繼續(xù)增長(zhǎng)。
擴(kuò)大淡儲(chǔ)規(guī)模和建立農(nóng)資直補(bǔ)聯(lián)動(dòng)機(jī)制也利好尿素行業(yè)。我國(guó)從2004年開(kāi)始執(zhí)行的化肥淡季商業(yè)儲(chǔ)備政策效果日趨顯著，為緩解化肥生產(chǎn)與施用之間的季節(jié)性矛盾發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。2008年，我國(guó)化肥淡儲(chǔ)量將進(jìn)一步提升到1100萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)到11月結(jié)束，將緩解目前價(jià)格下跌和出口不暢所帶來(lái)的銷(xiāo)售困難和庫(kù)存積壓的問(wèn)題。
目前化肥出廠(chǎng)限價(jià)與企業(yè)生產(chǎn)成本之間的矛盾日漸突出，一直以來(lái)采取'堵'的方式在2008年國(guó)際尿素價(jià)格暴漲中經(jīng)受了嚴(yán)峻的調(diào)整，矛盾日趨激烈。建立新的直補(bǔ)機(jī)制將直接通過(guò)定向補(bǔ)貼的方式緩解包括尿素在內(nèi)的農(nóng)資使用者提升的成本壓力，使補(bǔ)貼更加明確，改堵為疏，保證上下游價(jià)格關(guān)系的理順。國(guó)家發(fā)改委有關(guān)人士已經(jīng)表示，正在針對(duì)調(diào)整中準(zhǔn)價(jià)或取消化肥限價(jià)政策進(jìn)行研討。同時(shí)，取消或降低化肥出口特別關(guān)稅的政策也正在討論之中，預(yù)計(jì)是為保證春耕用肥高峰期的尿素價(jià)格穩(wěn)定，這些政策調(diào)整措施將有可能在2009年一季度后逐步實(shí)施，屆時(shí)尿素生產(chǎn)企業(yè)的壓力將大大緩解。
此次會(huì)議精神釋放出的信號(hào)在于將通過(guò)提高糧食收購(gòu)價(jià)格、進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)直補(bǔ)等方式直接提高農(nóng)民收入水平，進(jìn)而促進(jìn)化肥等農(nóng)資產(chǎn)品的需求；而且將通過(guò)建立農(nóng)資綜合直補(bǔ)聯(lián)動(dòng)機(jī)制的方式緩解農(nóng)民所承受的農(nóng)資價(jià)格增長(zhǎng)壓力，這從另一個(gè)方面為目前略顯嚴(yán)格、矛盾日趨激化的農(nóng)資價(jià)格管制的放開(kāi)創(chuàng)造了條件，氮肥行業(yè)將從中受益。
煤價(jià)下跌緩解成本之困
國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格的下跌也帶動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格下降，美國(guó)NEW動(dòng)力煤價(jià)格9月均價(jià)已經(jīng)回落到171.9美元/噸，下降幅度達(dá)到18.6%，下降幅度低于原油和天然氣價(jià)格的跌幅，但回落趨勢(shì)已經(jīng)較為明顯。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，秦皇島山西優(yōu)混煤火車(chē)車(chē)板價(jià)10月下旬下跌至860元/噸，相比于7月最高的960元/噸，跌幅為10.4%。而主要無(wú)煙煤價(jià)格依舊維持在高位。
目前國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)偏緊，而冬季是季節(jié)性煤炭需求高峰，水電發(fā)電能力大幅下降，電煤供需矛盾將會(huì)更加突出。而北方各省供暖儲(chǔ)煤需求的增加將再次提高煤炭需求，造成供應(yīng)趨緊局面。今年受價(jià)格影響，各省的冬儲(chǔ)煤儲(chǔ)存狀況普遍不足，因此后幾個(gè)月的冬儲(chǔ)煤需求壓力很大。因此目前煤炭?jī)r(jià)格下降趨勢(shì)較不明顯，但預(yù)計(jì)隨著下游鋼鐵、電力行業(yè)對(duì)煤炭需求量下降，煤炭庫(kù)存量的增加，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格將呈現(xiàn)連續(xù)小幅下滑態(tài)勢(shì)。原油價(jià)格回落趨勢(shì)逐漸明朗化，進(jìn)入09年后國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格將出現(xiàn)松動(dòng)，并進(jìn)入下降通道，屆時(shí)將有利于國(guó)內(nèi)尿素生產(chǎn)企業(yè)成本壓力的緩解。
煤頭、氣頭苦樂(lè)不均
我國(guó)目前尿素產(chǎn)能中70-80%以煤炭為主要生產(chǎn)原料，其他主要依靠天然氣進(jìn)行生產(chǎn)。這一點(diǎn)與國(guó)際80%尿素生產(chǎn)依靠天然氣作為原料存在很大差異，這主要是受到我國(guó)富煤少油缺氣的能源結(jié)構(gòu)影響，氣頭尿素生產(chǎn)企業(yè)主要集中于天然氣資源較為豐富的西南、西北地區(qū)。隨著我國(guó)能源利用政策的明朗化，天然氣優(yōu)先用于民用，價(jià)格維持在較低的水平，而對(duì)工業(yè)用天然氣的價(jià)格將分幾年逐步調(diào)整至與國(guó)際市場(chǎng)接軌。
煤頭尿素生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)成本則隨著煤炭?jī)r(jià)格的上漲不斷提高，到2008年下半年已經(jīng)接近1700-1800元/噸，部分中小尿素生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)無(wú)力支撐高昂的生產(chǎn)成本。反觀(guān)氣頭生產(chǎn)企業(yè)，07年底國(guó)家發(fā)改委對(duì)工業(yè)用天然氣基準(zhǔn)價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整，平均每立方米提高400元，但計(jì)劃內(nèi)化肥生產(chǎn)用氣不作調(diào)整，全國(guó)主要?dú)馓锲骄鰪S(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)基本在690元/立方米左右。按照尿素生產(chǎn)噸耗600立方米天然氣計(jì)算，目前氣頭尿素生產(chǎn)企業(yè)平均生產(chǎn)成本維持在 1200-1400元/噸。因而，氣頭尿素企業(yè)的平均毛利水平一直高于煤頭尿素企業(yè)。
08年下半年以來(lái)，煤炭?jī)r(jià)格的回落將極大緩解煤頭尿素生產(chǎn)企業(yè)的成本壓力，為2008年飽受成本之困的尿素生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)曙光。煤氣化裝置的改造為煤頭生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)成本優(yōu)勢(shì)，新建或改造有殼牌、德士古等粉煤灰氣化技術(shù)的企業(yè)將享有更大成本優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)隨著煤炭?jī)r(jià)格的回落，煤頭尿素企業(yè)的毛利在2009年將出現(xiàn)回升。
目前，國(guó)內(nèi)690元/立方米化肥用氣價(jià)格和1270元/立方米工業(yè)用氣價(jià)格，換算為英制熱值單位分別為3.7美元/MMbtu和6.8美元 /MMbtu，對(duì)于中國(guó)這樣的缺少天然氣資源的國(guó)家而言，3.7美元/MMbtu的天然氣價(jià)格依舊相對(duì)偏低。在天然氣價(jià)格大幅回落后，美國(guó)Henry Hub天然氣價(jià)格依舊達(dá)到6.36美元/MMbtu，而這一價(jià)格最高曾經(jīng)達(dá)到13美元/MMbtu以上，國(guó)內(nèi)的化肥用氣價(jià)格僅為目前美國(guó)市場(chǎng)水平的 58%，這也為未來(lái)繼續(xù)調(diào)整天然氣價(jià)格奠定了基礎(chǔ)。隨著國(guó)家資源產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整的完善到位，天然氣價(jià)格必將逐步與國(guó)際市場(chǎng)接軌，氣頭尿素生產(chǎn)企業(yè)的毛利水平優(yōu)勢(shì)將逐漸消失。
自從07年年底調(diào)整過(guò)工業(yè)用天然氣價(jià)格以后，08年一整年處于國(guó)內(nèi)CPI等因素的考慮，天然氣價(jià)格并未作相應(yīng)調(diào)整，但預(yù)計(jì)這種調(diào)整必然要在09年實(shí)施。因此，與煤頭企業(yè)成本壓力松動(dòng)的情形相左，氣頭尿素企業(yè)在未來(lái)存在生產(chǎn)成本上升的風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)尿素價(jià)格比較
氮肥行業(yè)利潤(rùn)狀況
來(lái)源：中國(guó)化工報(bào)
