由于墨西哥灣產(chǎn)油設(shè)施未被颶風(fēng)“古斯塔夫”破壞，市場(chǎng)擔(dān)心全球原油需求減少以及美元走強(qiáng)，近期國(guó)際油價(jià)大幅下挫，紐約市場(chǎng)油價(jià)本月2號(hào)創(chuàng)下5個(gè)月以來的最低交易價(jià)格和收盤價(jià)格。

當(dāng)天，紐約商品交易所原油期貨價(jià)格在早間電子盤交易中暴跌10美元，至每桶105.46美元，收盤時(shí)報(bào)于每桶109.71美元。紐約原油期貨價(jià)格在7月11日創(chuàng)下每桶147.27美元的歷史最高紀(jì)錄后迅速下挫，目前累計(jì)降幅超過25%。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩抑制需求

分析人士認(rèn)為，近期油價(jià)大幅下跌的主要原因在于原油需求下降。近期，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放慢，長(zhǎng)期的高油價(jià)抑制了消費(fèi)，美元升值以及國(guó)際原油期貨交易市場(chǎng)的投機(jī)炒作風(fēng)潮有所減退，這些因素都抑制了市場(chǎng)對(duì)原油的需求。

經(jīng)合組織(OECD)表示，全球金融市場(chǎng)的混亂沒有停止的跡象，信貸混亂已進(jìn)入了一個(gè)新階段，全球經(jīng)濟(jì)減速導(dǎo)致銀行進(jìn)一步損失，這反過來可能會(huì)影響借貸，并對(duì)增長(zhǎng)帶來負(fù)面影響。2008年內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)將持續(xù)減速。此外，房產(chǎn)市場(chǎng)的低迷將波及還未受影響的歐洲一些地區(qū)，北歐國(guó)家尤其易受攻擊。鑒于美國(guó)房?jī)r(jià)持續(xù)下降，相關(guān)美國(guó)次級(jí)貸款資產(chǎn)可能會(huì)有進(jìn)一步的損失。

受次貸危機(jī)影響，美國(guó)經(jīng)濟(jì)去年第四季度出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，而日本和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年第二季度也出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。美國(guó)能源部能源情報(bào)署在8月12日發(fā)表的報(bào)告中說，2008年上半年美國(guó)原油日均需求量同比下降80萬桶，這是26年來的最大降幅。能源情報(bào)署8月26日公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份美國(guó)原油需求比去年同期下降5.6%。澳洲聯(lián)邦銀行分析師戴維·穆爾認(rèn)為，強(qiáng)有力的數(shù)據(jù)表明，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和高油價(jià)確實(shí)抑制了美國(guó)的原油需求。

投機(jī)交易減少

除原油需求得到抑制外，美元升值也大幅降低了投機(jī)性交易者對(duì)原油期貨的青睞。從今年7月中旬開始，美元匯率明顯反彈，歐元對(duì)美元比價(jià)已從最高點(diǎn)1比1.6以上跌至目前的1比1.5以下。8月26日，紐約匯市美元對(duì)歐元匯率創(chuàng)6個(gè)月來新高，美元對(duì)英鎊匯率也達(dá)到25個(gè)月來的最高點(diǎn)。

歐盟統(tǒng)計(jì)局8月14日公布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)比前一季度下降0.2%，這是自1995年開始相關(guān)統(tǒng)計(jì)以來歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)首次環(huán)比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。這引發(fā)了投資者對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)滑向衰退的擔(dān)憂。隨著經(jīng)濟(jì)前景愈加迷茫，越來越多的投資者預(yù)計(jì)，歐洲央行明年初可能會(huì)開始下調(diào)利率。而根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)上次貨幣政策決策例會(huì)的會(huì)議記錄，美聯(lián)儲(chǔ)下一步有可能采取加息措施以控制通貨膨脹。因此，美元對(duì)歐元比價(jià)很可能繼續(xù)上升。

由于國(guó)際市場(chǎng)原油期貨交易以美元計(jì)價(jià)，美元貶值一方面會(huì)增加原油期貨對(duì)于持有其他強(qiáng)勢(shì)貨幣投資者的吸引力，另一方面還會(huì)推動(dòng)部分持有美元資產(chǎn)的投資者轉(zhuǎn)而買入原油期貨，以避免美元貶值帶來的損失。反之，美元升值則會(huì)抑制國(guó)際原油期貨交易市場(chǎng)的投機(jī)炒作風(fēng)潮，助推油價(jià)回落。

未來仍將高位運(yùn)行

對(duì)于未來油價(jià)走勢(shì)，分析人士存在很大分歧。部分分析人士認(rèn)為，由于全球經(jīng)濟(jì)前景暗淡，能源需求增速放慢，加之美元升值導(dǎo)致大量投機(jī)資金撤離原油期貨市場(chǎng)，“瘋狂”油價(jià)逐步回歸理性的趨勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)。

但也有專家認(rèn)為，由于國(guó)際市場(chǎng)原油供求平衡十分脆弱，受地緣政治局勢(shì)緊張、市場(chǎng)投機(jī)炒作和不利天氣等因素影響，油價(jià)也有可能再度走高，甚至在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持在高位。

盡管對(duì)油價(jià)未來走勢(shì)看法不一，但大多數(shù)分析人士都預(yù)計(jì)，油價(jià)不太可能回落至6年前每桶20美元的水平。面對(duì)這種局面，世界各國(guó)政府、企業(yè)和消費(fèi)者應(yīng)轉(zhuǎn)變能源消費(fèi)模式，提高能源利用效率，逐步減少對(duì)石油的依賴，以應(yīng)對(duì)高油價(jià)帶來的沖擊。

近期國(guó)際油價(jià)大幅下挫，紐約市場(chǎng)油價(jià)本月2日創(chuàng)下5個(gè)月以來的最低交易價(jià)格和收盤價(jià)格。

來源：中國(guó)證券報(bào)