昨日發(fā)布的研究報告預(yù)期，原材料的價格上漲將推動尿素產(chǎn)品價格的繼續(xù)上漲，在政策限制下，在下半年國內(nèi)化肥產(chǎn)品不會出現(xiàn)大幅回落，甚至有可能出現(xiàn)小幅上漲，二季度農(nóng)藥與化肥行業(yè)的業(yè)績將繼續(xù)增長。給予該行業(yè)'增持'的投資評級，并建議關(guān)注湖北宜化(000422行情,股吧)和華魯恒升(600426行情,股吧)。
　　
　　成本壓力逐漸增大
　　
　　從去年底以來，國內(nèi)化肥產(chǎn)品經(jīng)歷了一波明顯的價格上漲。根據(jù)中國化工在線的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，目前國內(nèi)尿素、磷酸二胺和鉀肥的市場價格分別為2100元/噸、4100元/噸和3600元/噸，分別比去年底上漲了13.51%、22.39%和24.13%。
　　
　　由于化肥產(chǎn)品價格的不斷上漲加大了農(nóng)民的負(fù)擔(dān)，因而國家相關(guān)部門陸續(xù)出臺了征收出口關(guān)稅、限制出廠價格等措施，來穩(wěn)定國內(nèi)化肥價格。今年4月以來國內(nèi)化肥產(chǎn)品價格并沒有跟隨國際化肥價格繼續(xù)上漲，而是保持穩(wěn)定，從而保證了春耕用肥需求。雖然目前國內(nèi)化肥產(chǎn)品價格相對穩(wěn)定，而且在征收100%特別關(guān)稅的基礎(chǔ)上，化肥出口量大大減少，但近期國內(nèi)化肥產(chǎn)品價格仍面臨一定的成本壓力。
　　
　　海通證券認(rèn)為，原材料成本上升，國際化肥價格繼續(xù)大漲，造成了化肥供需矛盾。生產(chǎn)成本的大幅上漲使得國內(nèi)小型尿素生產(chǎn)企業(yè)難以承受成本壓力，開工率逐步降低，從而影響了國內(nèi)化肥供應(yīng)量。另外，四川的大地震也可能會在短期內(nèi)影響部分化肥企業(yè)的生產(chǎn)，從而使得我國化肥在短期內(nèi)依然存在供給偏緊的情況。
　　
　　原油價格的大幅上漲帶動了國際天然氣價格的持續(xù)攀升，同時煤炭價格也在不斷上漲。這些原材料的價格上漲將推動尿素產(chǎn)品價格的繼續(xù)上漲。目前一些小型尿素生產(chǎn)企業(yè)由于生產(chǎn)成本接近產(chǎn)品售價，已面臨較大的成本壓力，因而這些企業(yè)紛紛建議國家再次提高尿素產(chǎn)品出廠價格。
　　
　　磷肥可能繼續(xù)上調(diào)
　　
　　盡管隨著國內(nèi)一些新建化肥產(chǎn)能的釋放，將有效緩解國內(nèi)化肥產(chǎn)品供給偏緊的狀況，但國內(nèi)化肥產(chǎn)品在政策限制下在下半年不會出現(xiàn)大幅回落，甚至有可能出現(xiàn)小幅上漲。
　　
　　隨著全球?qū)�資源越來越重視，國際磷礦石價格不斷創(chuàng)出新高，這也直接增加了磷肥企業(yè)生產(chǎn)成本。2008年4月國際磷礦石價格為367.5美元/噸，較去年 12月135美元/噸的價格上漲了172%，較今年2月190美元/噸的價格上漲了93%。另外，國內(nèi)硫酸價格也在節(jié)節(jié)攀升，目前國內(nèi)硫酸價格達(dá)到 1850元/噸，較去年底上漲了42.3%。磷礦石、硫酸等主要原材料價格的上漲加大了磷肥生產(chǎn)企業(yè)的成本壓力，因而市場也傳出了磷肥出廠價格可能繼續(xù)上調(diào)的消息。

來源：中國化工報