2022年歐洲能源市場動(dòng)蕩的主要受益方可以說就是動(dòng)力煤了，2022年3月，因地緣政治及天然氣等國際能源供需的重新洗牌，全球動(dòng)力煤價(jià)格飆升超過250%。全年來看，歐洲基準(zhǔn)動(dòng)力煤價(jià)格更是全年平均每噸約285美元，保持接近歷史高位，較2021年約上漲170美元/噸。

2022年11月份開始，隨著歐洲低價(jià)天然氣庫存的爆倉，價(jià)格大幅下跌，帶動(dòng)歐洲煤炭價(jià)格和需求同樣大幅回落，ARA三港指數(shù)從去年11月份的325美元/噸，一路降至目前的96美元/噸，且進(jìn)一步下跌的壓力仍然存在，即便近期反彈的天然氣價(jià)格也難以扭轉(zhuǎn)這一局面。

6月26日，“瓦格納事件”后首個(gè)交易日，歐洲天然氣價(jià)格漲超13%。彭博社指出，此前由于挪威長期停產(chǎn)，及荷蘭格羅寧根天然氣田的關(guān)停，6月天然氣價(jià)格飆升超過30%。而“瓦格納事件”只會(huì)進(jìn)一步擾亂市場。

但這一趨勢并未對歐洲乃至全球動(dòng)力煤市場行情帶來利好影響，動(dòng)力煤價(jià)格趨勢性反彈走勢尚未顯現(xiàn)。原因就在于，相對而言，歐洲市場能源供應(yīng)仍然以天然氣為主，在天然氣供應(yīng)未見短缺的情況下，煤炭消費(fèi)市場受到了擠壓。

另一個(gè)重要因素就是，即便近期天然氣價(jià)格有所反彈，但仍然處于相對低位，7月3日素有“歐洲天然氣價(jià)格風(fēng)向標(biāo)”之稱的荷蘭TTF天然氣期貨價(jià)格任然位于40歐元/兆瓦時(shí)下方，與去年的高位相較，可以說是“腳踝斬”了。

在這一情況下，歐洲庫存煤炭正在從之前的需求端轉(zhuǎn)向供應(yīng)端，這部分煤炭正在轉(zhuǎn)運(yùn)到摩洛哥、塞內(nèi)加爾、印度等其他國家。表現(xiàn)在市場方面就是，歐洲市場煤炭消耗量和各港煤炭庫存量都在減少。

據(jù)了解，在天然氣供應(yīng)充足且價(jià)格低位的情況下，今年第二季度，歐洲海運(yùn)煤炭進(jìn)口量預(yù)計(jì)同比下降40%，煤炭消費(fèi)需求明顯不振。

后期來看，據(jù)央視報(bào)道，根據(jù)挪威呂斯塔德能源公司近日發(fā)布的一份報(bào)告，歐盟目前正在加緊儲(chǔ)備過冬的天然氣，歐盟今年可能會(huì)提前完成冬季天然氣的儲(chǔ)備工作。

今年以來，歐盟不斷加大天然氣進(jìn)口和儲(chǔ)運(yùn)方面的投入。報(bào)告中的數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日，歐洲天然氣庫存約為76%，高于去年同期的56%。該公司的分析師表示，歐盟很可能在今年11月1日的最后期限之前達(dá)到天然氣儲(chǔ)存目標(biāo)的90%，一些儲(chǔ)存設(shè)施有可能在今年冬季到來之前就會(huì)充滿。

在這一情況下，歐洲市場動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)偏弱態(tài)勢，再攀高峰的可能性不大。

但也應(yīng)該看到，天然氣和煤炭兩種化石能源的消耗在歐洲是此消彼長的關(guān)系。鑒于厄爾尼諾的影響，如果今年夏季和冬季氣候極端明顯的話，在目前天然氣的高庫存、低價(jià)格下，歐洲用氣或?qū)⒁桓?022年的緊縮狀態(tài)。屆時(shí)，天然氣庫存仍容易出現(xiàn)急劇下降。

因此，盡管歐洲疲軟的天然氣市場目前是該地區(qū)煤炭市場的主要拖累因素，但后期歐洲天然氣需求的任何好轉(zhuǎn)都將支撐煤炭市場。