今年以來(lái)，受宏觀經(jīng)濟(jì)減速、固定資產(chǎn)投資低迷以及清潔能源沖擊等因素影響，下游煤炭需求持續(xù)低迷，全國(guó)煤炭產(chǎn)銷量大幅下降，加之煤炭產(chǎn)能釋放，港口、鐵路運(yùn)能增加，促使煤炭市場(chǎng)供大于求態(tài)勢(shì)濃厚。煤價(jià)大幅下跌，煤企虧損加大；運(yùn)輸行業(yè)也不樂(lè)觀，北方港口和鐵路煤炭運(yùn)量下降，同比去年出現(xiàn)大幅虧欠。需求低迷之下，煤炭成交價(jià)格承壓；在秦皇島港，發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤成交價(jià)從年初的510元/噸下降到11月底的360元/噸，直降150元/噸。

 　　進(jìn)入十一月份，市場(chǎng)外部環(huán)境趨好；尤其進(jìn)入中下旬，沿海六大電廠日耗出現(xiàn)明顯增加，從月初的日耗合計(jì)50萬(wàn)噸增至58萬(wàn)噸。受冬季到來(lái)、煤企聯(lián)合穩(wěn)價(jià)、新一年長(zhǎng)協(xié)價(jià)格談判等三大因素影響，煤炭?jī)r(jià)格逐漸穩(wěn)定，下跌幅度收窄，港口煤炭運(yùn)輸也趨向繁忙。十一月份，受天氣降溫影響，電廠負(fù)荷提高，沿海六大電廠耗煤量略有增加，下游派船積極性有所恢復(fù)。但受持續(xù)惡劣氣候、港口頻繁封航影響，北方港口煤炭發(fā)運(yùn)受阻，下錨船不斷增加。在北方港口持續(xù)封航之際，下游電廠購(gòu)煤積極性并不高，市場(chǎng)并不樂(lè)觀。 

　　隨著大江南北氣溫的下降，民用電略有恢復(fù)，火電廠日耗增加，到港拉煤船舶較十月份相比出現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)。尤其中下旬，北方港口出現(xiàn)大面積壓船，秦皇島港下錨船一度超過(guò)80艘，曹妃甸港壓船超過(guò)20艘。北方港口在初冬時(shí)節(jié)，出現(xiàn)階段性壓船的原因有以下幾點(diǎn)：

　　1.受惡劣天氣影響，北方運(yùn)煤港口在十一月份，封航時(shí)間長(zhǎng)達(dá)170小時(shí)以上，影響了船舶的正常走靠和煤炭發(fā)運(yùn)，促使下錨船數(shù)量不斷增多。

　　2.天氣轉(zhuǎn)涼，遼寧、山東、華東、華中等地氣溫下降明顯，民用電出現(xiàn)增加，電廠耗煤數(shù)量出現(xiàn)小幅增加。

　　3.長(zhǎng)江流域的葛洲壩、三峽、溪洛渡、向家壩四大水電站進(jìn)行檢修，水電受到影響，向東部地區(qū)輸送量有所減少。枯水季節(jié)到來(lái)，西南地區(qū)水電運(yùn)行將有所減弱，南方火電壓力相應(yīng)加大，“海進(jìn)江”船舶有所增加。以上三大因素，促使到港船有所增多，部分船舶等待泊位達(dá)一周。

 　　冬季處于耗煤高峰，民用電趨好，能帶動(dòng)用電量的增加，煤炭消耗略有增加，煤炭市場(chǎng)略微走好。盡管北方港口煤價(jià)跌幅收窄，但市場(chǎng)形勢(shì)并不樂(lè)觀。入冬以來(lái)，煤炭市場(chǎng)仍處于不溫不火狀態(tài)。首先，下游電廠用煤不緊張，沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)行為。十一月份，沿海電廠存煤可用天數(shù)保持在21-23天之間，部分電廠存煤可用天數(shù)甚至高達(dá)30天；電廠存煤可用天數(shù)保持高位，影響了拉運(yùn)的積極性和采購(gòu)數(shù)量。其次，用戶采購(gòu)渠道增多。盡管出現(xiàn)進(jìn)口煤減少的現(xiàn)象，但下游需求同樣在大幅減少；沿海電廠依靠著一定數(shù)量的外購(gòu)電，采購(gòu)部分國(guó)內(nèi)煤炭、進(jìn)口煤，足以滿足下游用煤需求。再次，在工業(yè)生產(chǎn)下行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的情況下，工業(yè)用電持續(xù)不振，造成電廠負(fù)荷增幅不多。

　　盡管全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比保持增長(zhǎng)。但當(dāng)前經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)尚不牢靠，穩(wěn)增長(zhǎng)力度不夠，工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)出現(xiàn)小幅回落，表明在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)深度調(diào)整的過(guò)程中，新產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的支撐力尚顯不足，未來(lái)工業(yè)經(jīng)濟(jì)仍面臨下行壓力。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)依然偏弱，尤其工業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)降溫，用電增速下降。此外，受節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)壓力加大影響，能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命快速推進(jìn)，核電、水電運(yùn)行將實(shí)現(xiàn)新的突破；《重點(diǎn)地區(qū)煤炭消費(fèi)減量替代管理暫行辦法》的出臺(tái)，影響了今年沿海地區(qū)煤炭消耗數(shù)量，預(yù)計(jì)今年沿海地區(qū)煤炭需求將同比上一年減少1.2億噸左右。

　　十二月份，煤炭市場(chǎng)外部環(huán)境較十一月份相比稍有轉(zhuǎn)好。隨著氣溫的急劇下降，民用電的增加，電廠負(fù)荷的提高，進(jìn)入一年中煤炭需求最旺盛的時(shí)節(jié)，在水電運(yùn)行減弱的情況下，沿海地區(qū)煤炭需求將出現(xiàn)小幅增加。今年“迎峰度冬”期間，電廠日耗會(huì)出現(xiàn)一定幅度的增加，助推煤炭市場(chǎng)轉(zhuǎn)好。此外，年終歲末，正值煤炭長(zhǎng)協(xié)價(jià)格談判之際，為提高新一年度長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)格的話語(yǔ)權(quán)，大型煤企一般不會(huì)再下調(diào)煤價(jià)，為煤價(jià)企穩(wěn)止跌提供有力支撐，煤價(jià)在年底可能會(huì)出現(xiàn)企穩(wěn)并小幅回升，出現(xiàn)一波好行情。值得注意的是，受煤價(jià)倒掛影響，“三西”部分發(fā)煤企業(yè)主動(dòng)退出市場(chǎng)，造成煤炭供應(yīng)量減少；加之氣溫下降，凍車、凍煤增多，北方港口接卸困難，貨源調(diào)進(jìn)受到影響，促使港口庫(kù)存難以大增。而此時(shí)，電廠日耗出現(xiàn)增加；一旦下游煤炭需求轉(zhuǎn)好，到港船舶增多，港口煤炭運(yùn)輸很難供得上需求。如果出現(xiàn)港口煤炭運(yùn)輸供不應(yīng)求的現(xiàn)象，電廠庫(kù)存和可用天數(shù)會(huì)出現(xiàn)快速下降，進(jìn)一步刺激下游拉煤的積極性，將促使沿海煤炭市場(chǎng)由以前的供大于求向供求平衡方向轉(zhuǎn)好，將在一定程度上會(huì)帶動(dòng)煤炭交易價(jià)格小幅上漲。但是，一旦出現(xiàn)煤價(jià)上漲現(xiàn)象，必然會(huì)刺激大量中小煤企復(fù)工、復(fù)產(chǎn)，貿(mào)易商積極參與，促使煤炭市場(chǎng)供大于求現(xiàn)象再次出現(xiàn)，從而遏制煤價(jià)的繼續(xù)反彈。十二月份，預(yù)計(jì)北方港口煤炭交易價(jià)格漲幅在5-10元/噸左右。

　　隨著氣溫下降，電廠負(fù)荷增加，用戶采購(gòu)煤炭的積極性提高，北方港口煤炭交易量將出現(xiàn)增加，市場(chǎng)趨向好轉(zhuǎn)。港口方面，受凍車、凍煤增多，以及設(shè)備故障增多、持續(xù)封航等因素影響，北方港口煤炭發(fā)運(yùn)量增幅有限。預(yù)計(jì)十二月份，北方運(yùn)煤港口合計(jì)發(fā)運(yùn)煤炭能超過(guò)十一月份水平，達(dá)到5000萬(wàn)噸左右。（來(lái)源：秦皇島煤炭網(wǎng)）