工信部通過試點(diǎn)甲醇汽車實(shí)施方案以及今年蒙古停止對(duì)華出口煤炭無疑成為上周五甲醇期貨封漲停的兩大關(guān)鍵因素。雖然當(dāng)前國(guó)內(nèi)甲醇供應(yīng)充裕且傳統(tǒng)需求行業(yè)持續(xù)低迷，但隨著甲醇燃料的進(jìn)一步推廣，新型消費(fèi)行業(yè)快速崛起有望扭轉(zhuǎn)終端疲弱現(xiàn)狀，而上游低價(jià)煤炭供應(yīng)衰竭也會(huì)削減部分甲醇產(chǎn)量。未來整個(gè)甲醇供需基本面會(huì)由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，牛市之路自此開啟。
　　首先，甲醇汽油需求前景廣闊。近幾年來，國(guó)家為了推廣新能源的使用范圍，陸續(xù)頒布了一系列甲醇燃料的相關(guān)規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)，其中以車用燃料甲醇為基礎(chǔ)調(diào)配的各種比例甲醇汽油發(fā)展最為迅速。在國(guó)際油價(jià)高企且國(guó)內(nèi)汽車保有量迅猛增加的背景下，高成本和高污染的傳統(tǒng)汽油逐步喪失市場(chǎng)吸引力，而作為替代燃料的甲醇汽油開始受到用戶的廣泛認(rèn)同。據(jù)了解，甲醇汽油不但在價(jià)格上較傳統(tǒng)汽油具有優(yōu)勢(shì)（市場(chǎng)售價(jià)僅為普通汽油的36%），且在尾氣排放方面也堪稱低污染的環(huán)保能源。隨著國(guó)家對(duì)于環(huán)境保護(hù)意識(shí)不斷增強(qiáng)，對(duì)污染源打擊力度不斷擴(kuò)大，高污染的傳統(tǒng)汽油需求勢(shì)必日趨萎縮，而新型甲醇燃料行業(yè)將會(huì)受到更多政策扶持，未來甲醇汽油需求會(huì)快速增加。
　　近期工信部通過了甲醇汽車試點(diǎn)實(shí)施方案無疑給將來大規(guī)模推行甲醇汽油打下了鋪墊，而根據(jù)當(dāng)前國(guó)內(nèi)甲醇汽油的種類來看，一般中低比例的甲醇汽油（例如M15和M25）有望獲得快速推廣和使用。因?yàn)榧状计�油主要由甲醇和汽油按照一定比例混合而成，普通發(fā)動(dòng)機(jī)在使用中低比例的甲醇汽油時(shí)無需做技術(shù)改動(dòng)，只需添加助溶劑，只有高比例的甲醇汽油（例如M85和M90）需要將發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)行改裝之后才能使用。根據(jù)國(guó)家發(fā)展目標(biāo)來推算，到“十二五”期末，甲醇燃料將達(dá)到1200萬噸以上，以低比例的M15甲醇汽油為主，將給甲醇創(chuàng)造高達(dá)1428萬噸的需求增量。而在2015年到2020年期間，隨著高比例M85和M100甲醇燃料使用技術(shù)推廣之后，預(yù)計(jì)2020年底，甲醇需求增量有望擴(kuò)大至1億噸�？梢灶A(yù)見，未來國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)的需求力量將日趨增強(qiáng)。
　　其次，低價(jià)煤炭枯竭，甲醇產(chǎn)量面臨削減。由于運(yùn)輸成本較高，今年開始，蒙古國(guó)有煤炭企業(yè)塔本陶勒蓋宣布停止對(duì)中國(guó)的煤炭出口。換言之，擁有全球最大焦煤資源且出口價(jià)格低廉，同時(shí)還是中國(guó)主要煤炭輸出國(guó)的蒙古正式關(guān)閉了對(duì)我國(guó)煤制甲醇生產(chǎn)原料的供應(yīng)，這勢(shì)必會(huì)給以此為生的眾多甲醇企業(yè)帶來巨大沖擊�！皵嗉Z危機(jī)”開始擴(kuò)散將迫使部分企業(yè)轉(zhuǎn)向采購高價(jià)煤進(jìn)而抬升生產(chǎn)成本，或是降低產(chǎn)能減少虧損程度進(jìn)而喪失市場(chǎng)份額。可以預(yù)計(jì)，未來國(guó)內(nèi)甲醇產(chǎn)量或多或少會(huì)受到削減，供應(yīng)端減產(chǎn)預(yù)期升溫有望緩解未來甲醇供應(yīng)過剩局面。
　　最后，隨著國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)化建設(shè)不斷推進(jìn)，甲醇等建材原料消費(fèi)潛力將有效釋放，加之新型消費(fèi)亮點(diǎn)——甲醇汽油需求前景無限也會(huì)創(chuàng)造需求紅利，同時(shí)考慮到上游原料供應(yīng)短缺產(chǎn)生的溢價(jià)預(yù)期將緩解甲醇產(chǎn)量過剩問題，后期整個(gè)甲醇供需格局有望得到重塑，牛市之路由此開啟。

來源：中國(guó)證券報(bào)