上周甲醇期貨主力合約價(jià)格延續(xù)小幅反彈走勢(shì)
　　
　　上周甲醇期貨主力合約繼續(xù)回升,盤(pán)中連續(xù)四連漲,底部2700支撐持續(xù)較強(qiáng),收盤(pán)于2735元/噸,周度漲幅為1%,成交量大幅減少,截至23日,前20名主力多頭持倉(cāng)7245手,主力空頭持倉(cāng)6512手,凈多持倉(cāng)為1470手,前一周五凈多持倉(cāng)為733手,表明了主力多頭勢(shì)力繼續(xù)增強(qiáng)。
　　
　　裝置開(kāi)機(jī)率繼續(xù)維持高位,但港口庫(kù)存繼續(xù)下降,整體供應(yīng)仍將繼續(xù)增長(zhǎng)
　　
　　西北地區(qū)平均開(kāi)機(jī)率開(kāi)始小幅回升至71.3%,全國(guó)整體也回升至69.8%,目前的裝置開(kāi)機(jī)率仍處于歷史較高水平,且新增產(chǎn)能仍在陸續(xù)釋放,供應(yīng)壓力仍將逐漸增大;另外,因北方惡劣天氣導(dǎo)致道路運(yùn)輸不暢,部分企業(yè)低價(jià)出貨意愿增強(qiáng);第三,港口庫(kù)存再次下降,截至11月23日,華東港口庫(kù)存為38.9萬(wàn)噸,華南小幅回升到10.1萬(wàn)噸,因此整體來(lái)看,后市華東地區(qū)供應(yīng)壓力較大,基本面利空狀況將持續(xù)。
　　
　　需求低迷仍持續(xù)對(duì)甲醇期貨價(jià)格形成壓制
　　
　　甲醇傳統(tǒng)需求持續(xù)低迷的狀況仍將持續(xù)下去。對(duì)于甲醛而言,截至11月23日,其開(kāi)機(jī)率再次下降至60.4%,且甲醛的生產(chǎn)和需求旺季基本過(guò)去,開(kāi)機(jī)率繼續(xù)下降的概率較大;且對(duì)于二甲醚而言,因天氣轉(zhuǎn)冷,南方液化氣需求旺盛,將帶動(dòng)二甲醚的需求,且北方二甲醚補(bǔ)貨周期來(lái)臨,氛圍有望轉(zhuǎn)暖,近期二甲醚需求對(duì)甲醇價(jià)格有一定支撐,不過(guò)需求整體依然疲軟,難以出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。
　　
　　本周甲醇主力目前反彈空間有限
　　
　　從長(zhǎng)期來(lái)看,考慮到寧波禾元甲醇制烯烴裝置預(yù)計(jì)年底投產(chǎn)以及二甲醚燃燒標(biāo)準(zhǔn)存在被炒作的可能性,年前看漲甲醇期貨價(jià)格的觀點(diǎn)不變。不過(guò)近期甲醇期貨主力受基本面持續(xù)悲觀的打壓,盡管2700元/噸受到一定支撐呈現(xiàn)技術(shù)性反彈,但后市因供應(yīng)面利空較大,且甲醛生產(chǎn)逐漸萎縮,且近期甲醇產(chǎn)區(qū)雨雪天氣頻繁,部分商家讓利出貨,供需面仍然利空甲醇價(jià)格,甲醇期貨主力價(jià)格近期將考驗(yàn)2750元/噸壓力位,后市承壓回落概率較大,建議空頭2740元/噸以上可再次分批入場(chǎng),止損于2750元/噸,多頭暫時(shí)逢高獲利離場(chǎng),待回落后將繼續(xù)增倉(cāng)。
　　
　　來(lái)源：華泰長(zhǎng)城證券