中國水泥行業(yè)近年來的高速成長得益于中國投資驅動型經(jīng)濟的快速增長，且依賴性很強。一旦宏觀經(jīng)濟調(diào)整，投資率降低，水泥業(yè)就開始打噴嚏，從2011年5月開始到現(xiàn)在，全國水泥均價就一直處于下滑通道中。
究其原因，正是由于水泥行業(yè)的高速成長已形成巨量的生產(chǎn)能力，一旦投資降低，水泥市場的需求跟著降低，就產(chǎn)生供過于求，自然水泥價格就下滑。中國水泥行業(yè)是否產(chǎn)能過剩，究竟過剩多少，這是業(yè)內(nèi)人士普遍關注的問題。
一、中國到底能生產(chǎn)多少水泥？
1976年，中國建筑材料科學研究院（現(xiàn)中國建筑材料科學研究總院）在四平石嶺水泥廠成功設計建成我國第一條500t/d熟料的燒油預分解生產(chǎn)線。到2012年8月31日，我國已建成投產(chǎn)的新型干法熟料生產(chǎn)線已經(jīng)達到1495條（1000t/d及以上），熟料產(chǎn)能高達15.62億噸；另有在建項目204個，熟料產(chǎn)能2.61億噸；預計到2013年底以前能夠全部建成投產(chǎn)，屆時中國新型干法熟料產(chǎn)能將達到18.23億噸。
1噸熟料到底可以生產(chǎn)多少水泥呢？根據(jù)GB175-2007國標的相關規(guī)定，如果是生產(chǎn)P.O42.5標號水泥，混合材（不包括石膏）的添加量為5%-20%，也就是說1噸熟料最多可以生產(chǎn)1.25噸普通硅酸鹽水泥；而如果是復合水泥，混合材的摻入量在20%-50%，也就是1噸熟料最多可以生產(chǎn)2噸復合水泥；而如果是礦渣水泥，PSA與復合水泥摻混量相當，但PSB摻混量則高達50%-70%，也就是說1噸熟料最多可以生產(chǎn)3.33噸礦渣水泥。而在水泥粉磨的過程中還需要加入一定數(shù)量的石膏，水泥的產(chǎn)量還會更高。
大部分水泥企業(yè)一般P.O42.5標號水泥與P.C32.5標號水泥（或PSA32.5）的生產(chǎn)比例一般為60%：40%，其它品種的水泥產(chǎn)量相對較少。因此，我們通常在計算全國水泥產(chǎn)能時，是按照1噸熟料生產(chǎn)1.55噸水泥的標準來計算的。當然，水泥企業(yè)因市場需求不同，不同品種、不同標號的水泥產(chǎn)量在每個企業(yè)會有較大的變化，則1噸熟料可以生產(chǎn)出水泥的實際數(shù)量，可能會高于、也可能會低于1.55噸，但對以此標準計算出來的全國水泥產(chǎn)能數(shù)據(jù)的準確性、可參考性影響不是太大。
按照1噸熟料生產(chǎn)1.55噸水泥的標準來計算，到2013年底，全國18.23億噸新型干法熟料產(chǎn)能就將能生產(chǎn)出28.26億噸的水泥，這是在沒有考慮水泥企業(yè)富余產(chǎn)能的情況下的計算結果。一般水泥企業(yè)在設計建設過程中，都會有10%-20%的富余產(chǎn)能，排除各企業(yè)生產(chǎn)技術水平及南北差異后，我們統(tǒng)一按照10%的富余能力進行估算，則到2013年底，中國水泥實際產(chǎn)能將達到31.1億噸，而這還是在假設從現(xiàn)在開始不再有新線上馬的結果。
二、中國未來需要多少水泥？
1、從GDP增速看未來水泥的需求
水泥產(chǎn)能高達31億噸，那么，中國未來的水泥需求又有多少呢？此前我們曾對中國未來水泥需求做過一個比較系統(tǒng)的測算。2011年3月16日，《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》正式發(fā)布，根據(jù)規(guī)劃，十二五期間，中國GDP年均增速目標定為7%。在2012年3月的兩會上，溫家寶總理也提出要降低經(jīng)濟增速到8%以內(nèi)，因此我們認為，最終十二五期間的年均經(jīng)濟增速可能會在7%～8%之間。
另外，溫家寶總理早在2010年3月5日的《政府工作報告》中就曾指出，中國2010年經(jīng)濟工作的重點在于“轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟結構”，但2011年的投資率卻仍高達49.5%。如果今后中國下定決心轉變靠投資拉動經(jīng)濟發(fā)展的模式，根據(jù)國際經(jīng)驗并結合我們目前國內(nèi)的經(jīng)濟狀況考慮，我們認為中國的合理投資率可能會在35%左右，同時我們假定未來幾年的GDP增速為7%的情況下，到2015年，中國的水泥需求約為17.1~18.9億噸，中值估算約為18億噸。
當然，這個結果是建立在未來經(jīng)濟發(fā)展速度是線性增長，且投資率也是線性下降的基礎上才可能出現(xiàn)的，也就是說這是一個相對理想的結果。然而在現(xiàn)實經(jīng)濟的運行過程中，經(jīng)濟增長會受到多方面的因素影響，投資率也很難呈現(xiàn)線性下降，而且還有很多因素都是不確定的。比如近期陸續(xù)審批通過的一些地方經(jīng)濟發(fā)展項目，如果這些項目能夠得以成功實施，或房地產(chǎn)出現(xiàn)放量反彈，最終必然會拉動水泥需求再次大幅增長，因而未來1-2年內(nèi)，每年出現(xiàn)25億噸的水泥需求量也有很大的可能性。
2、從人均水泥消費量看未來水泥市場的需求
2-1、水泥市場拐點日漸臨近
無論一個社會怎么發(fā)展，經(jīng)濟如何發(fā)達，人口基數(shù)畢竟在那里，所需要的基礎設施、房屋等總量是有限的，因而最終水泥需求不可能出現(xiàn)無限制的增長，總有達到平衡甚至下滑的一天，也就是所謂的市場拐點。
2000年，我國人均水泥消費量462公斤，同比增長3.8%；2011年，全國人均水泥消費量1528公斤，同比增長8.9%，連續(xù)12年間復合增長率為10.8%；從2010年開始，人均消費量增速隨產(chǎn)量增速出現(xiàn)下滑；截止2011年底，全國人均累積消費量已經(jīng)達到16.5噸。
而從上表來看，國際上水泥市場出現(xiàn)拐點時，人均累積消費量基本都在18-22噸之間，因而中國也不太可能與之相去甚遠。如果以人均累積消費量18噸作為市場拐點參考值，那么到2012年末，中國的人均累計消費量就能達到這個數(shù)，也意味著市場拐點的來臨。而即使以22噸作為參考值，時間也不會等太久，假設水泥企業(yè)全部開足馬力生產(chǎn)，只需要到2014年中期，市場拐點就會出現(xiàn)。
2-2、拐點之后，人均消費量會下滑到多少
一旦市場拐點出現(xiàn)，后續(xù)所面臨的問題就必然是人均水泥消費量的下滑，但到底會下滑到多少呢？從目前來看，這也是一個很難確定的數(shù)據(jù)。根據(jù)統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)，2011年全國水泥產(chǎn)量20.58億噸，2011年底，中國常住人口數(shù)為13.47億人，也就是說去年的人均水泥消費量已經(jīng)達到1528公斤，這個數(shù)據(jù)與國際上的很多發(fā)達國家以及發(fā)展中國家相比，都已經(jīng)是高出不少，后續(xù)極有可能是在此基礎上出現(xiàn)大幅度的下滑。
從上表中可以看出，歐美發(fā)達國家人均水泥消費量歷史峰值幾乎都是在600-800公斤之間，像日本，歷史峰值約為700公斤/人，但之后到2007年時，人均水泥消費量已經(jīng)下滑到445公斤，即使是2011年也不過是在550公斤左右。表中沒有列出美國的數(shù)據(jù)，是因為從近幾年的走勢來看，美國還沒有出現(xiàn)峰值，或者說沒有出現(xiàn)拐點，不確定是否已經(jīng)到峰值。但2008年的時候，美國人均水泥消費量也僅僅560公斤。
亞洲地區(qū)，韓國和中國臺灣應該說形勢與中國大陸更為相似一些，那么他們的水泥消費量又是一個什么情況呢？1993年，臺灣人均水泥消費量達到歷史峰值1340公斤/人，但到2005年的時候，該數(shù)值已經(jīng)下降到不足600公斤；韓國在1997年的時候出現(xiàn)峰值1333公斤/人，但之后也開始出現(xiàn)下滑，在2007年的時候，韓國人均水泥消費量是1042公斤/人，之后再次逐步回升，但即使是到了2011年，該數(shù)值也才回升到1309公斤/人，仍未達到之前的峰值水平。
考慮到中國特殊的國情，比如中西部地區(qū)還有很多基礎設施沒有完善，以及目前正在逐步實施的城市化，過小的數(shù)字在此我們就暫不討論了，即使以上述的幾個國家和地區(qū)中，市場拐點后出現(xiàn)的最低點來看，韓國1040公斤/人無疑是最高的，預計中國未來的人均消費量會跟這個數(shù)據(jù)比較接近；而如果說要是比這個數(shù)據(jù)高一點的話，也不可能出現(xiàn)太高的數(shù)值，我們可以臺灣地區(qū)的歷史峰值1340公斤/人作為未來中國人均水泥消費量低點的最大參考值。
2-3、拐點之后，未來水泥市場需求會是多少
如果中國人均水泥消費量降低到1042公斤/人，那么即使中國人口達到14億人，水泥市場需求總量也不過14.6億噸；而即使人均水泥消費量的未來低點是1340公斤/人，同樣假設人口達到14億人，中國水泥市場需求也只不過是18.8億噸。
當然，未來中國人均水泥消費量究竟多少才合適，現(xiàn)在誰也不敢輕易下定論，但有一點，那就是未來中國人均水泥消費量不可能說比臺灣地區(qū)或韓國的峰值還高，因而可以大致判斷，未來中國水泥市場的需求在18.8億噸以下的概率是極大的。我們?nèi)?4.6億噸與18.8億噸的中值來估算，則未來水泥市場的需求有較大可能是在16.7億噸左右。
當然，未來情況變化萬千，或許會略高于高于這一數(shù)值，但如果參照國際上的形勢來看，低于這個數(shù)值的可能性或許會更大一點。如果真的如此，那未來中國水泥需求就真的非常不樂觀了。
三、中國水泥產(chǎn)能過剩到底有多少？
雖然極個別地區(qū)水泥市場目前價格還比較好，但在當前經(jīng)濟形勢下，全國范圍的水泥產(chǎn)能過剩已是不爭的事實。中國水泥產(chǎn)能過剩究竟有多嚴重，從我們目前掌握的情況看，還沒有比較明確、比較一致的判斷。
依前所述，31.1億噸的水泥產(chǎn)能已成既定事實，對應未來或許不足18億噸的市場需求，意味著42%以上的產(chǎn)能無法得到有效利用，過剩量將約13億噸；而如果水泥市場需求在16.7億噸左右，則意味著過�？偭吭�14.5億噸左右，將有超過46%的產(chǎn)能無法得到有效利用。即使考慮到水泥市場在健康發(fā)展的過程中，允許存在一定比例的產(chǎn)能過剩，但這個過剩比率一般在15%-20%之間，因此，從此角度判斷，中國水泥產(chǎn)能中、長期肯定是非常嚴重的過剩。
更極端的情況是，當中國經(jīng)濟如果繼續(xù)能保持高速增長，某一天一旦步入發(fā)達國家之列，更將意味著各種基礎設施都已基本建設完成，屆時人均水泥消費量或許會下滑的更厲害，或許人均水泥消費量會與目前的美國相當，僅為560公斤/人左右，那個時候，即使中國人口突破14億，中國水泥需求的總量也不過才8億噸左右，這個時候的產(chǎn)能過剩將會讓任何一家水泥企業(yè)的生存都很艱難。當然，此種極端過剩情況出現(xiàn)的幾率是非常低的，甚至可以說幾乎為零。但至少有一點可以肯定，那就是中國水泥市場的需求總量不可能無限制的增長，必然會有一個比較穩(wěn)定的范圍。
如果從近期宏觀經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)實情況來分析，受中國經(jīng)濟眼下發(fā)展的困局所限，依靠消費來拉動中國經(jīng)濟的增長不可能短時間實現(xiàn)，那就還是只有依靠投資才能保證7—8%的經(jīng)濟增長。因此，近期投資率不可能出現(xiàn)大幅下滑，有可能還會維持在40%以上。在這種情況下，近期中國水泥市場的年需求量可能會維持在20—25億噸之間，那水泥市場的過�？偭繉⒃�6—11億噸之間，此時即使考慮15%-20%的合理過剩因素，水泥市場肯定還是過剩。只是因中國經(jīng)濟區(qū)域發(fā)展的不平衡，部分地區(qū)過剩程度不是太高，可以維持基本的供需平衡。
綜上所述，近期（1—3年）水泥產(chǎn)能過�？赡懿皇欠浅乐兀衅冢�3—5年）或遠期（5—10年）水泥行業(yè)的產(chǎn)能過剩將是非常嚴重的。水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩的嚴重程度取決于中國宏觀經(jīng)濟的發(fā)展模式、經(jīng)濟增速以及投資率的變化等因素。
四、淘汰落后產(chǎn)能是否有助于緩解過剩？
每當我們在談到水泥產(chǎn)能過剩的情況，都會涉及到落后產(chǎn)能的淘汰，這也是近年來行業(yè)調(diào)控的主要思路。那是否今后通過淘汰落后產(chǎn)能就能解決產(chǎn)能過剩呢，抑或可以緩解行業(yè)產(chǎn)能過剩程度呢，因此，我們有必要就此再次論述。
我們在前面討論中國水泥產(chǎn)能過剩問題的時候，始終都是只計算了新型干法水泥的產(chǎn)能，而一直沒有考慮落后產(chǎn)能的問題。并非說目前落后產(chǎn)能對水泥市場沒有影響，主要是基于當前所界定的落后產(chǎn)能總量已非常小，對水泥市場需求變化的影響也非常小。既然如此，淘汰落后產(chǎn)能是否有助于緩解產(chǎn)能過剩呢？或者擴大落后產(chǎn)能淘汰的范圍，是否就能夠解決產(chǎn)能過剩呢？
在水泥產(chǎn)能過剩的情況下，如果只淘汰掉2010年國務院7號文中所界定的落后水泥產(chǎn)能，是無法緩解產(chǎn)能過剩的。原因主要有以下兩點：其一，目前機立窯、小旋窯等落后產(chǎn)能生產(chǎn)效率低，其實大部分在淘汰通知發(fā)出前，就基本處于半停工甚至關停狀態(tài)；其二，目前剩余落后產(chǎn)能總量較小，即使全部都在正常生產(chǎn)，對市場影響也是非常有限的。根據(jù)工信部公布的數(shù)據(jù)及近幾年的淘汰任務來看，今年結束后，全國范圍內(nèi)的落后產(chǎn)能就將被淘汰完畢（這里僅指2010年國務院7號文中界定范圍），至少從上報結果上來看是如此。但即使是這樣，水泥產(chǎn)能過剩情況依舊存在，畢竟目前的現(xiàn)實情況是新型干法水泥產(chǎn)能本身就嚴重過剩。
如果擴大落后產(chǎn)能淘汰所界定的范圍或標準呢？根據(jù)水泥商情網(wǎng)此前的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，目前全國范圍內(nèi)的2500t/d及以下的新型干法熟料生產(chǎn)線（含在建）的數(shù)量總共有866條，折算水泥產(chǎn)能為8.7億噸。如果我們未來將866條2500t/d及以下的新型干法熟料生產(chǎn)線（含在建）全部淘汰，也僅淘汰掉8.7億噸的產(chǎn)能，與中長期過剩13—14.5億噸的產(chǎn)能相比，還是過剩。更何況全國各地經(jīng)濟發(fā)展水平不一致，在中西部地區(qū)，2500t/d的生產(chǎn)線目前還是主力軍，即使要淘汰，也不可能做到一刀切。
綜上所述，通過淘汰落后產(chǎn)能來解決產(chǎn)能過剩，或擴大落后產(chǎn)能淘汰所界定的范圍或標準，將866條2500t/d及以下的新型干法熟料生產(chǎn)線（含在建）全部淘汰掉，也不能徹底解決行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面。因此，如果要解決中長期水泥行業(yè)產(chǎn)能的問題，也只得另覓他法了。
來源：水泥商情網(wǎng)
