近來(lái)北方糟糕的天氣對(duì)相關(guān)行業(yè)的帶來(lái)了較為嚴(yán)重的影響，最直接的就是蔬菜產(chǎn)業(yè)，當(dāng)然糟糕的道路條件也使得甲醇的產(chǎn)銷受到影響。

　　近期因西北地區(qū)天氣原因影響產(chǎn)區(qū)甲醇向銷區(qū)運(yùn)輸，導(dǎo)致部分地區(qū)甲醇供應(yīng)出現(xiàn)緊張，甲醇期現(xiàn)價(jià)格也被推漲。但是從整個(gè)行業(yè)的內(nèi)外影響因素發(fā)酵情況看，當(dāng)前甲醛價(jià)格的走強(qiáng)是“曇花一現(xiàn)”，并不會(huì)持久。

　　近期一方面受西北地區(qū)天氣的影響，加上較為糟糕的道路情況，使得甲醇銷區(qū)貨源出現(xiàn)緊張，同時(shí)受液化氣價(jià)格持續(xù)上漲帶動(dòng)，二甲醚的銷售狀況較好，同時(shí)，6月份我國(guó)甲醇進(jìn)口量'target='_blank'>進(jìn)口量大幅減少，主要是伊朗進(jìn)口貨源大幅下降，6月其進(jìn)口量下降了12.36萬(wàn)噸，這幾方面的因素發(fā)酵造成了國(guó)內(nèi)甲醇供應(yīng)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性失調(diào)。甲醇現(xiàn)貨和近月期貨價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。

　　據(jù)數(shù)據(jù)，自7月23日以來(lái)，9月合約價(jià)格累計(jì)上漲2.54%，最大漲幅達(dá)到3.84%，江蘇省現(xiàn)貨價(jià)格累計(jì)上漲2.17%。但是觀察發(fā)現(xiàn)9月合約多次沖擊2850元一線均承壓回落，這顯示了期價(jià)上漲動(dòng)力不足，空間受限。造成甲醇現(xiàn)期貨市場(chǎng)這種“承壓尷尬”局面的原因是多方面的。

　　首先主要原因還是行業(yè)產(chǎn)能的過(guò)剩，供大于求的局面還將維持，在這樣的市場(chǎng)預(yù)期下，甲醇價(jià)格的上行從短期來(lái)看，將承受壓力，預(yù)期看，甲醇新增產(chǎn)能投產(chǎn)仍在持續(xù)，截至7月份才新投產(chǎn)191萬(wàn)噸，后續(xù)投產(chǎn)空間仍然比較大，另外隨著甲醇裝置逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，后市國(guó)內(nèi)供應(yīng)預(yù)期增加。

　　從進(jìn)口方面看，雖然6月進(jìn)口甲醇數(shù)量一度大幅下降，但是進(jìn)入7月進(jìn)口量正在平穩(wěn)的回升，同時(shí)預(yù)計(jì)后期進(jìn)口量也將維持增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)外兩方面都有產(chǎn)能增加的推動(dòng)因素，所以后期甲醇市場(chǎng)的供應(yīng)逐漸增加的預(yù)期較強(qiáng)。供大于求的“買方”局面還將維持。

　　與不斷增長(zhǎng)的供應(yīng)量相比，甲醇的市場(chǎng)需求卻顯得很是低迷。

　　隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速的放緩，在調(diào)結(jié)構(gòu)的背景下，高速增長(zhǎng)模式已經(jīng)不能適應(yīng)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略，后期中速增長(zhǎng)將成為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主流“速度”。這使得耗能企業(yè)開(kāi)工的持續(xù)降低，產(chǎn)銷兩端都盡顯頹勢(shì)。比如動(dòng)力煤市場(chǎng)，產(chǎn)能嚴(yán)重的過(guò)剩，北方港口煤價(jià)跌幅收窄，后期動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)弱勢(shì)的可能性依然較大，綜合煤價(jià)走勢(shì)來(lái)看，后市甲醇期貨價(jià)格上行仍將受到壓制。

　　因此綜上，后市甲醇與之相對(duì)應(yīng)的是持續(xù)低迷的甲醇需求，盡管8月份是需求傳統(tǒng)旺季，但受持續(xù)低迷的房地產(chǎn)壓制，旺季不旺的可能性依然較大。

　　在操作上，受短期天氣因素的影響，9月合約價(jià)格持續(xù)被推漲，而遠(yuǎn)月合約價(jià)格被推漲后迅速調(diào)整，從而導(dǎo)致遠(yuǎn)月合約貼水近月合約的幅度逐步拉大，8月份是主力換月的關(guān)鍵時(shí)期，遠(yuǎn)月合約將逐漸成為主力合約，后市受換月資金的沖擊，價(jià)格波動(dòng)性將增大，而近月合約因天氣影響減弱價(jià)格逐漸回歸基本面，而且臨近交割月期價(jià)也將逐漸向現(xiàn)貨價(jià)格靠攏，這種格局下，建議投資者，建立買遠(yuǎn)拋近的套利頭寸。

　　
來(lái)源：第一農(nóng)經(jīng)