2009年水泥行業(yè)受正負面因素影響，對于行業(yè)有利的因素為國家4萬億投資對水泥行業(yè)的拉動作用，不利因素為房地產和制造業(yè)等行業(yè)特別是房地產投資的下滑和水泥產能的大量釋放。海通證券表示，現在還很難判斷房地產、制造業(yè)等行業(yè)投資下滑的具體幅度以及4萬億投資對水泥行業(yè)具體的拉動力度和時間。

    國元證券則表示，國內經濟仍然低迷可能會促使政府在4萬億投資規(guī)模的基礎上進一步出臺規(guī)模更加龐大的投資計劃，來解決目前經濟社會中存在的問題，這將進一步拉動國內的水泥消費需求。09年對于水泥行業(yè)來說，應該是“�！薄ⅰ皺C”并重的一年，上半年行業(yè)將完成初步尋底的過程，而下半年隨著各項基建工程的如期啟動以及傳統的水泥銷售旺季的到來，行業(yè)景氣度將會出現向上拐點。不過由于09年國內各項基建工程的投資力度和施工密度都會有不同程度的加大，所以行業(yè)的向上拐點可能會提前出現，這將會對整個水泥行業(yè)形成實質性利好，對此維持對行業(yè)中長期“推薦”的投資評級。瑞銀華寶也維持對水泥行業(yè)的正面觀點，預計將有更多利好催化劑出爐，包括需求和價格雙雙回暖、有更大基礎設施投入將上馬、貸款增長強勁，以及政府針對水泥下游行業(yè)采取刺激措施等。但是，2010年供給過剩將成為困擾水泥行業(yè)的一個大問題，尤其在華東市場。

    對于具體區(qū)域，調查顯示，北方地區(qū)目前水泥銷售和價格都在穩(wěn)步提升，大部分地區(qū)的終端需求顯現上升的態(tài)勢。南方地區(qū)則受制于產能過剩的影響，雖然近期銷售量有所增加，但后期價格下調的壓力可能仍然較高。對于個股來說，國元證券認為在“保增長”的政策目標驅使下，基建投資將主要以國家和地方的重點工程為主，大企業(yè)將收益頗多。
來源：國元證券