年殘歲底，穿過陰冷西湖邊的李辛龍終于可以長長舒口氣。

　　“浙江水泥挺過來了！”2009年1月6日上午10點，李辛龍有些感慨。這位浙江水泥協(xié)會的會長說，“大家都在擔(dān)心，經(jīng)濟危機到底對浙江的殺傷力有多重？浙江的水泥業(yè)能否走出這輪周期?”

　　據(jù)李辛龍稱，2008年浙江省水泥業(yè)約完成產(chǎn)銷量1.02～1.03億噸，連續(xù)第三年在1億噸之上，居全國第三。

　　水泥消耗量中的98%來自固定資產(chǎn)投資。在浙江，固定資產(chǎn)投資中的三成又來自房地產(chǎn)；隨著房地產(chǎn)行業(yè)的下滑和中小企業(yè)的大量關(guān)閉，浙江水泥業(yè)近況如何？

　　2007年，央企中國建材(3323.HK)浩浩蕩蕩下江南組建南方水泥，時至今日，又該如何安然過冬？

　　記者就這些難解問題親赴浙江，走訪相關(guān)企業(yè)、協(xié)會，試圖為你理清大危機之年的浙江水泥鏡像。

浙江現(xiàn)象

　　李辛龍透露，2008年浙江水泥業(yè)進入10月份以后出現(xiàn)量價微跌，曾經(jīng)一度悲觀�！暗�政府4萬億投資出籠后，信心很快恢復(fù)�！�

　　“現(xiàn)在浙江省的水泥價格已經(jīng)有所回升�！敝袊�建材一位高層透露，“我們預(yù)計，2009年一季度水泥價格不會低于2008年同期；2009年中期后將走勢上行。”

　　從2008年來看，李辛龍表示，浙江全省的水泥產(chǎn)銷量較2007年持平，每噸水泥的凈利潤則比2007年的10元有所增長，位居全國中上游。

　　“浙江現(xiàn)象”的遺留，使水泥價格在2008年以前持續(xù)處于低位，2008年隨著南方水泥的大規(guī)模收購，提高了集中度，浙江水泥價格在2008年從低谷中反彈，實現(xiàn)了階梯式上漲，至2008年底浙江P.O42.5散裝水泥的價格大約為340元/噸。

　　“在眾人一片悲觀和擔(dān)憂之中，浙江水泥業(yè)全年的成績已實屬不易�！�

　　而從2006～2008年連續(xù)三年的產(chǎn)銷量來看，浙江水泥業(yè)都在1億噸之上�！斑@實際意味著浙江已經(jīng)進入成熟市場�！�

　　中國水泥協(xié)會會長雷前治先生將水泥市場分為成熟市場和成長型市場。

　　“長江下游和沿海發(fā)達地區(qū)水泥市場已經(jīng)向成熟市場轉(zhuǎn)變，其標(biāo)志是水泥消費量維持在高位，增速保持相對穩(wěn)定；以新建為主的發(fā)展方式已經(jīng)結(jié)束，水泥產(chǎn)業(yè)技術(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整基本完成，兼并重組成為發(fā)展主流；大企業(yè)調(diào)控市場能力增強，水泥價格相對穩(wěn)定�！�

　　雷前治稱，成熟市場有望率先進入供需相對平衡、市場成熟穩(wěn)定發(fā)展階段，將是我國價格相對穩(wěn)定、收益豐厚地區(qū)。

　　西方發(fā)達地區(qū)市場進入成熟期后，給拉法基、HOLCIM、CEMEX、海德堡等大型公司帶來長期穩(wěn)定、高收益就是最好的證明。

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，瑞士的HOLCIM2006年的水泥銷量和凈利潤分別是140.7百萬噸和17.25億美元，而2007年，水泥銷量僅微增至149.6百萬噸，凈利潤卻猛增至31.7億美元；德國的海德堡亦是如此，其2006年的水泥銷量和凈利潤分別為79.7百萬噸和12.8億美元，2007年這兩個數(shù)字分別為87.9百萬噸和27.2億美元。

　　“近三年來浙江水泥一直維持在1億噸產(chǎn)銷量，浙江人均水泥消耗量和人均累積水泥消耗量都是全國前列，這已經(jīng)表明浙江市場步入成熟期，根據(jù)我對浙江市場和海外發(fā)達國家的對比研究，接下來的十年，浙江水泥產(chǎn)銷量都將穩(wěn)定在1.2億噸左右，上下浮動不會超過2000萬噸�！崩钚笼堈f，“而利潤則將走出和歐洲市場類似的曲線。”

小粉磨站是浙江“產(chǎn)能過�！钡淖锟�禍?zhǔn)?/P>

　　針對浙江水泥業(yè)的問題，記者和多位分析師進行了交流。對浙江水泥的供求判斷是這些分析師最為關(guān)心的問題。

　　中信證券潘建平、國金證券賀國文，以及兩位海外投行的資深分析師首先都認同浙江市場的初步印象是“產(chǎn)能過剩、供過于求”。

　　不過，這些分析師都沒有詳細論證供過于求的具體原因，只是簡單從邏輯和數(shù)據(jù)上說，浙江處于開放市場，一則自身產(chǎn)能已過億噸，略大于需求；再加上浙江周邊的江蘇、安徽和上海等區(qū)域受累于經(jīng)濟危機，房地產(chǎn)投資大幅下滑因而帶來水泥消耗減少，可能引起周邊水泥進入浙江�！盎蛑辽倭钫憬�水泥價格難以提升�！�

　　記者就浙江水泥的供求問題專門請教水泥協(xié)會會長李辛龍以及浙江多個水泥企業(yè)的老總。

　　據(jù)李辛龍?zhí)峁┑臄?shù)據(jù)稱，2008年浙江全省的熟料產(chǎn)能為8000萬噸，粉磨能力則為1.2億噸左右。

　　央企中國建材控股的南方水泥占半壁江山；其次分別是紅獅水泥，年產(chǎn)能在800萬到1000萬噸；地處虎丘的紅火水泥產(chǎn)能在400萬到500萬噸；安徽海螺也有染指，目前在建德、寧波等地的熟料和水泥產(chǎn)能約為800萬噸。

　　而浙江省多個受訪的水泥企業(yè)老板則表示，“造成浙江水泥產(chǎn)能過剩的核心原因是小粉磨站，這些粉磨站往往1噸熟料可以加工生產(chǎn)成2噸甚至幾噸水泥”。

　　2008年12月1日，浙江省經(jīng)貿(mào)委發(fā)布《關(guān)于進一步推進我省水泥鋼鐵行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》(以下簡稱《通知》)，要求嚴(yán)格執(zhí)行國家《促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》(2005年)和《浙江省制造業(yè)發(fā)展導(dǎo)向目錄》(2008年)，限期淘汰直徑2.4米及以下水泥粉磨設(shè)備。

　　“2.4米以下的水泥粉磨站有3000萬噸的產(chǎn)能�！崩钚笼埛Q，“這意味著浙江在2010年限期以前將完成淘汰3000萬噸的產(chǎn)能”。

　　而據(jù)中國建材高管分析，“如果小粉磨站得以淘汰，浙江將供不應(yīng)求。”

　　另外，記者走訪多家浙江水泥企業(yè)發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)主都表示，盡管浙江給外界留下供過于求的印象，但實際上從2005年到2008年以來，所有水泥企業(yè)都沒有庫存。

　　“這也是我們長期看好浙江市場的理由。”南方水泥的一位高層透露，“南方水泥2008年取得了不錯的收益，我們認為南方水泥在整合完成后取得每噸35元的凈利潤，完全可能。”

大鱷認同浙江模式是中國水泥產(chǎn)業(yè)的未來方向

　　多位受訪的海外大鱷對中國水泥行業(yè)表示看好。

　　對當(dāng)下的浙江市場，一位歐洲投行的資深分析人士認為，浙江已率全國之先步入成熟市場，盡管面臨經(jīng)濟下行，但政府的固定資產(chǎn)投資基本可以抵消房地產(chǎn)下滑帶來的影響。

　　一些悲觀的分析師認為，作為發(fā)達地區(qū)，浙江的基建投資空間不大，而占到固定資產(chǎn)投資30%的房地產(chǎn)投資受到行業(yè)下滑，因而對水泥消費將帶來很大負面影響。

　　“其實這是誤讀�！币患液Ｍ馔缎械馁Y深分析師說，“我并不認同浙江和華東地區(qū)的基建投資基本完成、新增金額不大的看法�！�

　　這位分析師稱，“實際上，政府4萬億投資中的絕大部分由地方政府出資，這更多的是來自發(fā)達地區(qū)，浙江財力雄厚，在基建投資和農(nóng)村保障性住房等投資上，浙江的空間并不小”。

　　繼中央宣布4萬億投資后，浙江省于2008年11月提出省內(nèi)投資計劃：2009~2010年浙江全省政府主導(dǎo)性投資項目預(yù)計完成投資3500億元，初步測算可吸引和帶動社會投資1萬億元；浙江省2009年還將增加600億元的交通基礎(chǔ)設(shè)施投資；另有三個“100億”的重大舉措等等。

　　按照每萬元投資消耗1噸水泥計算，浙江固定資產(chǎn)投資新增帶來的水泥消費遠超出投資人預(yù)期。

　　這正如國金證券分析師賀國文所稱，“包括浙江在內(nèi)的華東市場超預(yù)期的可能性在于政府有可能加大該區(qū)域的基建投資�！�

　　當(dāng)下，賀國文說，“浙江地區(qū)2009年的主要看點是并購重組，主要是南方水泥對旗下水泥企業(yè)的整合。整合效果值得期待�！�

　　浙江水泥協(xié)會會長李辛龍也比較樂觀，他認為，如果考慮到政府加大固定資產(chǎn)投資、淘汰落后產(chǎn)能、南方水泥的整合、浙江水泥業(yè)的行業(yè)自律等因素，2009年浙江水泥的需求量有望達到1.2億噸，未來幾年浙江市場將基本供需平衡。

　　顯然，全球視野的國際大鱷們早已對浙江模式按捺不住。

　　截至2009年1月9日中午12時29分，根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，在華東成熟市場有水泥產(chǎn)能的中國建材及海螺水泥(0914.HK)均獲得國外資本大鱷看好。

　　其中，摩根大通最為樂觀，它分別持有中國建材與海螺水泥20.9%和22.04%的流通盤；西京投資、霸陵、未來資產(chǎn)及匯豐控股分別是中國建材的第2、3、4、5位股東，合共持有其23.48%的流通盤；而摩根士丹利、資本集團、臺泥則合共持有海螺水泥的29.57%的流通盤。

來源：生意社