鋼鐵行業(yè)急劇下滑的原因分析

    從今年7月開始，中國(guó)的鋼鐵行業(yè)突然遭遇被稱之為“過(guò)山車”式的急劇下滑，價(jià)格下挫，庫(kù)存增加，市場(chǎng)“重度深寒”，各大鋼廠虧損嚴(yán)重，不得不大幅度限產(chǎn)以求自保。在經(jīng)過(guò)了一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間炙手可熱的上行后，寒流的突然降臨不僅讓鋼鐵行業(yè)手忙腳亂，也很讓世人瞠目結(jié)舌。

    10月10日商務(wù)部商務(wù)預(yù)報(bào)顯示，國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格大幅回落，9月末國(guó)內(nèi)鐵礦石平均價(jià)格為1200元/噸，每噸較8月末下跌12.4%。各主產(chǎn)區(qū)價(jià)格均有下跌，其中河北唐山地區(qū)下跌11.3％，遼寧朝陽(yáng)地區(qū)下跌15.2％。預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將繼續(xù)下跌。

    10月9日，河北鋼鐵集團(tuán)決定，在目前限產(chǎn)基礎(chǔ)上進(jìn)一步限產(chǎn)10－20%。而在此前的9月29日，河北鋼鐵集團(tuán)已與首鋼、安鋼、萊鋼、濟(jì)鋼等大型鋼鐵集團(tuán)達(dá)成共識(shí)：整體減產(chǎn)20%左右！

    被分析人士稱之為“限產(chǎn)保價(jià)”甚至“限產(chǎn)保本”行動(dòng)早已波及到整個(gè)鋼鐵行業(yè)，唐鋼、武鋼、太鋼、南鋼等幾乎所有國(guó)內(nèi)的大中型鋼鐵企業(yè)，或公開宣布限產(chǎn)減產(chǎn)，或以設(shè)備檢修為名實(shí)施限產(chǎn)減產(chǎn)。連寶鋼這樣的行業(yè)巨頭，據(jù)悉也已經(jīng)開始秘密減產(chǎn)。

    關(guān)于小型鋼鐵企業(yè)，有專家做出了一個(gè)停產(chǎn)破產(chǎn)的比例預(yù)測(cè)：在這場(chǎng)“鋼鐵寒流”中，可能會(huì)有20％－30％的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)將不堪成本、資金的壓力導(dǎo)致停產(chǎn)、破產(chǎn)。

    易貿(mào)資訊鋼鐵分析師李偉表示，這種大規(guī)模的減產(chǎn)保價(jià)，是中國(guó)鋼鐵業(yè)前所未有的現(xiàn)象。

    短短二、三個(gè)月，中國(guó)鋼鐵行業(yè)遭遇如此巨大的劇變，究竟是什么原因引發(fā)了這場(chǎng)前所未有的寒流？

    一、鐵礦石漲價(jià)、成本增加說(shuō)

    一位行業(yè)分析師表示，由于2008年鐵礦石談判的雙方?jīng)_突，使原本應(yīng)在一季度定下的價(jià)格，6月底方塵埃落定。寶鋼在2月與巴西淡水河谷公司達(dá)成65%和71%的漲價(jià)協(xié)議后，6月23日又與澳大利亞最大的鐵礦石供應(yīng)商力拓公司達(dá)成粉礦和塊礦分別上漲79.88%和96.5%的協(xié)議，該漲幅高于淡水河谷的漲幅。

    分析師徐向春表示，這一結(jié)果使國(guó)內(nèi)鋼廠使用進(jìn)口澳洲礦的煉鐵成本每噸大概增加120元左右，同時(shí)將對(duì)明年中國(guó)與巴西的鐵礦石談判產(chǎn)生消極影響。

    很顯然，隨著與巴西、澳大利亞鐵礦石談判的最終落定，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)已不復(fù)存在。

    二、需求減少導(dǎo)致價(jià)格下跌說(shuō)

    受宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮政策和人民幣升值阻礙出口影響，今年1－6月，除了船舶、發(fā)電設(shè)備等少量產(chǎn)品外，鋼鐵主要下游行業(yè)如汽車、機(jī)械、家電、房地產(chǎn)等產(chǎn)量增速逐漸放緩。

    作為鋼鐵采購(gòu)大戶的汽車行業(yè)，上半年全國(guó)產(chǎn)、銷量增幅同比分別回落5.65%和4.78%；建筑行業(yè)固定資產(chǎn)投資實(shí)際增長(zhǎng)同比回落至－10.69％；其中商品房銷售面積的增速回落尤為明顯，2007年商品房銷售面積同比增長(zhǎng)率為25.67%，2008年1－6月商品房銷售面積的增速則迅速回落至－7.21％；此外，機(jī)械行業(yè)，尤其是與房地產(chǎn)相關(guān)的工程機(jī)械設(shè)備等的銷量增速也出現(xiàn)了不同幅度的下降。

    分析人士指出：“房地產(chǎn)行業(yè)的需求占鋼鐵消費(fèi)的25%左右，這部分市場(chǎng)停滯，意味著將有1/4的鋼鐵產(chǎn)能沒有出口�！�

    市場(chǎng)供需關(guān)系的轉(zhuǎn)變，勢(shì)必帶來(lái)鋼鐵價(jià)格下行。有業(yè)內(nèi)人士透露，此次各鋼廠減產(chǎn)的產(chǎn)品主要為普材，普材虧損面比較大，“普遍虧400多元/噸，高的甚至達(dá)到800元/噸”。作為國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的寶鋼，在10月份最新公布的報(bào)價(jià)中，將部分產(chǎn)品出廠價(jià)每噸下調(diào)100－400元不等，其中以普材居多。這是寶鋼繼二、三季度大幅提價(jià)后的首次主動(dòng)降價(jià)。
 
    杭州某鋼材貿(mào)易公司銷售人員在接受采訪時(shí)說(shuō)：“10月鋼材價(jià)格，特別是房地產(chǎn)用材，每天要跌100至200元/噸，彩涂和鍍鋅的價(jià)格比國(guó)慶節(jié)前每噸降了500至600元”。

    三、庫(kù)存增加說(shuō)

    除了鋼價(jià)下跌，各個(gè)鋼廠的庫(kù)存量上升也是導(dǎo)致減產(chǎn)的原因之一。

    由于價(jià)格下跌太突然，而且鋼廠減產(chǎn)的比例不同，目前還無(wú)法判斷大中型鋼鐵企業(yè)的減產(chǎn)比例到底有多少。不過(guò)，從目前的鋼廠庫(kù)存量上依稀可以看出一些端倪。據(jù)有關(guān)方面提供的數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月份的鋼廠庫(kù)存比例持續(xù)增加，7月份的鋼材庫(kù)存比甚至高達(dá)125.6％，創(chuàng)歷史新高。

    對(duì)于庫(kù)存大量增加的原因，易貿(mào)資訊鋼鐵分析師李偉表示：“有利潤(rùn)的時(shí)候，各鋼廠就大規(guī)模生產(chǎn)，當(dāng)市場(chǎng)需求出現(xiàn)拐點(diǎn)時(shí)，回頭就來(lái)不及了”。暴露了中國(guó)鋼企被市場(chǎng)牽著鼻子走的弊病。

       四、國(guó)際金融危機(jī)影響說(shuō)

    廣發(fā)證券鋼鐵業(yè)分析師劉�，幷J(rèn)為，鋼價(jià)持續(xù)下跌的主要原因是全球金融危機(jī)波及實(shí)體經(jīng)濟(jì)，鋼鐵行業(yè)對(duì)應(yīng)的下游需求明顯疲弱。同時(shí)金融危機(jī)本身也影響鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的資金流動(dòng)性，國(guó)內(nèi)外的資金壓力都比較大，對(duì)產(chǎn)業(yè)本身及上下游都有明顯影響。

    本次鋼價(jià)下跌是全球性的。在華盛頓參加國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)年會(huì)的各國(guó)鋼鐵廠商都在絞盡腦汁，以確定應(yīng)該將產(chǎn)量降低多少，才不至于讓價(jià)格跌至煉鋼成本以下，造成入不敷出的局面。

    產(chǎn)量居世界第四位的韓國(guó)浦項(xiàng)綜合制鐵公司警告說(shuō)，年底前鋼鐵產(chǎn)能可能過(guò)剩，尤其是考慮到全球經(jīng)濟(jì)普遍放緩的背景，鋼鐵廠商需要加快減產(chǎn)的步伐。該公司首席執(zhí)行長(zhǎng)甚至警告說(shuō)，我們應(yīng)該準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)深度衰退的風(fēng)險(xiǎn)。

    光大證券分析師趙湘鄂表示，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)疲軟，國(guó)內(nèi)通脹壓力持續(xù)，這決定了鋼鐵行業(yè)不可能在短期內(nèi)擺脫低迷的局面。這種嚴(yán)峻的環(huán)境，必然是一個(gè)大浪淘沙，行業(yè)重整的過(guò)程。

煤炭嚴(yán)重積壓預(yù)示中國(guó)經(jīng)濟(jì)開始下滑？

    繼中國(guó)鋼鐵行業(yè)遭遇“寒流”后，今年以來(lái)一直拉高上行的煤炭市場(chǎng)也突然掉頭向下。

    據(jù)10月15日媒體報(bào)道，我國(guó)目前最大的煤炭輸出港秦皇島，近日竟然有800萬(wàn)噸煤炭壓港。這在一兩個(gè)月前，簡(jiǎn)直不可想象。6、7月份的時(shí)候，秦皇島幾乎沒有存煤，“即使存煤，幾天就運(yùn)完了”。那時(shí)候煤炭供應(yīng)十分緊張，煤價(jià)快速上揚(yáng)，許多省份電煤告急，省長(zhǎng)市長(zhǎng)親自出面要煤。僅僅過(guò)了兩個(gè)多月，到9月21日，秦皇島存煤已高達(dá)889萬(wàn)噸，接近核定的900萬(wàn)噸的最高儲(chǔ)煤量。達(dá)到了歷史存量最高紀(jì)錄。

    秦皇島港煤炭積壓絕不是個(gè)案。據(jù)有關(guān)專家介紹，目前沿海各大港口，比如秦皇島附近的黃驊港、天津港、京唐港和包括秦皇島港在內(nèi)的北方中轉(zhuǎn)港口、南方接卸港口、電廠庫(kù)存煤炭量均已居高不下。

    國(guó)家能源局綜合司司長(zhǎng)周喜安近期在一次會(huì)議上表示，煤炭在秦皇島滯港到底是經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致，還是電煤價(jià)格太高引起發(fā)電積極性不強(qiáng)導(dǎo)致，需要仔細(xì)研究。

    但同時(shí)有專家指出，上述兩種因素都存在，不過(guò)經(jīng)濟(jì)下滑是主要原因。因?yàn)楣�業(yè)用電是我國(guó)電力消耗的主要成分，經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致電力需求減少，引發(fā)煤炭需求下滑。電力部門的數(shù)據(jù)顯示，8月份，上海、北京、天津、山東、江蘇、浙江等地電力需求負(fù)增長(zhǎng)或微增。9月份的電力需求繼續(xù)下降。廣東最近全省電力需求仍在負(fù)增長(zhǎng)，這主要與出口企業(yè)關(guān)閉限產(chǎn)、電力需求下降有關(guān)。

    可以這樣認(rèn)為：金融危機(jī)影響我國(guó)外貿(mào)出口，導(dǎo)致南方中小企業(yè)關(guān)閉減產(chǎn)，金融危機(jī)加劇我國(guó)房地產(chǎn)下滑速度，鋼廠訂貨不足導(dǎo)致限產(chǎn)自救，這兩大因素造成對(duì)電力需求減少，煤炭積壓自在情理之中。

    關(guān)于中國(guó)鋼鐵行業(yè)遭遇寒流與煤炭大量壓港，社會(huì)各界眾說(shuō)紛紜，分析起來(lái)，都與“全球金融危機(jī)”、“全球經(jīng)濟(jì)疲軟”相關(guān)聯(lián)。也就是說(shuō)，“全球金融危機(jī)”是這次鋼鐵下行和煤炭壓港的根源性罪魁禍?zhǔn)住?/P>

全球金融危機(jī)對(duì)中國(guó)水泥行業(yè)影響分析

    鋼鐵、煤炭、電力三大行業(yè)相繼下滑，是否說(shuō)明我國(guó)經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)？如果出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下行態(tài)勢(shì)，對(duì)中國(guó)水泥行業(yè)有沒有影響？

    回答這個(gè)問(wèn)題比較難，截然不同的觀點(diǎn)讓人很難分清孰是孰非。綜合起來(lái)，主要分為兩大類觀點(diǎn)：

    觀點(diǎn)之一：全球金融危機(jī)將嚴(yán)重影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)，水泥行業(yè)有幾年緊日子要過(guò)。

    這種觀點(diǎn)有以下依據(jù)：

    1、國(guó)際金融危機(jī)將嚴(yán)重影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

    國(guó)際金融危機(jī)將嚴(yán)重影響我國(guó)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展支柱的出口貿(mào)易，大批以出口產(chǎn)品為主的企業(yè)將停產(chǎn)、限產(chǎn)乃至破產(chǎn)倒閉。經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)出現(xiàn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑態(tài)勢(shì)已成定局。

    當(dāng)中國(guó)最大出口產(chǎn)品國(guó)美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退后，中國(guó)產(chǎn)品出口嚴(yán)重受阻。由于不可能在短時(shí)間內(nèi)進(jìn)入歐洲市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)內(nèi)需市場(chǎng)又無(wú)法承載大批“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”產(chǎn)品。生產(chǎn)供給過(guò)剩，中國(guó)制造出來(lái)的產(chǎn)品將大量積壓。

    如此大規(guī)模的商品積壓和供給過(guò)剩，是中國(guó)改革開放30年來(lái)前所未有的，將使中國(guó)制造業(yè)出現(xiàn)一次空前的火拼。這場(chǎng)火拼最先由外貿(mào)型企業(yè)挑起事端，他們會(huì)把大量原先用于出口的產(chǎn)品更加低價(jià)地向國(guó)內(nèi)傾銷，而內(nèi)需企業(yè)為保住固有份額會(huì)起而反擊，隨后會(huì)出現(xiàn)企業(yè)兼并、倒閉，產(chǎn)業(yè)鏈重組、更替，制造業(yè)的混戰(zhàn)將廣泛影響各個(gè)行業(yè)，并且必然帶來(lái)整個(gè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的蕭條，通縮局面必將出現(xiàn)。

    2、中國(guó)城市化建設(shè)腳步將放慢，包括水泥在內(nèi)的相關(guān)行業(yè)09年起將進(jìn)入低谷

    改革開放以來(lái)，中國(guó)的GDP增長(zhǎng)主要依靠城市建設(shè)投資和城市開發(fā)的土地資源增值而獲得。歷經(jīng)近30年的建設(shè)與開發(fā)，城鎮(zhèn)化建設(shè)所帶來(lái)的繁榮已經(jīng)漸顯飽和。同時(shí)，國(guó)家財(cái)政對(duì)于城市化建設(shè)的投入過(guò)于龐大，必須調(diào)控壓縮。而且，城鎮(zhèn)化擴(kuò)張侵占的農(nóng)田數(shù)量也到了激發(fā)城鄉(xiāng)矛盾的極限。

    中國(guó)城市化建設(shè)降溫之聲早有風(fēng)聞。只不過(guò)在中央政府沒有明確政策出臺(tái)之前，地方政府暫時(shí)不會(huì)罷手。預(yù)測(cè)中央政府在2009年，將加大對(duì)地方城鎮(zhèn)建設(shè)資金投入的控制力度。有人斷言：從十七屆三中全會(huì)開始，地方城市建設(shè)項(xiàng)目必將受限。剛上馬的城建項(xiàng)目很有可能從此叫停，已審批的項(xiàng)目也有可能留置不發(fā)。

    假如上述估計(jì)成立，那么大批房地產(chǎn)企業(yè)、城建企業(yè)、路橋企業(yè)、水泥行業(yè)、建材行業(yè)、建筑設(shè)備制造業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)從明年開始必將走向低谷。最保守的估計(jì)也有近三分之一的相關(guān)產(chǎn)業(yè)面臨危機(jī)或被迫轉(zhuǎn)型。

    3、房地產(chǎn)低迷勢(shì)必嚴(yán)重拖累其它行業(yè)

    據(jù)國(guó)內(nèi)多家媒體透露：從2008年6月開始，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)每月在媒體上投放的廣告費(fèi)用，超過(guò)了以往整個(gè)年度廣告費(fèi)用的總額。地產(chǎn)商們急于脫手的焦慮心態(tài)可見一斑。但無(wú)論地產(chǎn)商們采用什么手段促銷，消費(fèi)者卻無(wú)動(dòng)于衷，市場(chǎng)平靜依然。

    房地產(chǎn)銷售在持續(xù)急劇降溫，同時(shí)銀行在房地產(chǎn)業(yè)信貸上有著9000億的資金缺口。房地產(chǎn)業(yè)的存在與發(fā)展依賴于“銀行和土地”兩個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如果這兩樣都出現(xiàn)問(wèn)題，市場(chǎng)又長(zhǎng)期萎靡不振，房地產(chǎn)業(yè)的“寒冬”來(lái)臨將無(wú)可避免。在此情勢(shì)下，大量的銀行貸款、大量的待建與在建項(xiàng)目如何處置？

    房地產(chǎn)蕭條影響最大的是銀行。當(dāng)銀行無(wú)法回收巨額的房貸時(shí)，勢(shì)必要克扣、擠壓其它產(chǎn)業(yè)的貸款額度。而同樣對(duì)銀行貸款依存度極高的其它產(chǎn)業(yè)、行業(yè)，在無(wú)法及時(shí)取得貸款的情況下，只能走向衰落。

    有分析人士認(rèn)為，因受房地產(chǎn)拖累的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，可能達(dá)到中國(guó)目前中小企業(yè)總數(shù)的50%左右。如果這個(gè)數(shù)字屬實(shí)，那將是一場(chǎng)巨大的災(zāi)難！

    有人把國(guó)內(nèi)通脹主要原因和主要矛盾歸結(jié)為房地產(chǎn)的高通脹。因?yàn)榉康禺a(chǎn)規(guī)模大、范圍廣，牽扯的行業(yè)多。房地產(chǎn)衰落引起的連鎖反應(yīng)將直接涉及到數(shù)十個(gè)行業(yè)，這些被直接牽涉的行業(yè)所帶動(dòng)的其它產(chǎn)業(yè)更是不可勝數(shù)。

    以上觀點(diǎn)認(rèn)為，水泥作為與房地產(chǎn)關(guān)系緊密的行業(yè)，被牽涉被沖擊勢(shì)在必然，“過(guò)幾年緊日子”將是中國(guó)水泥行業(yè)無(wú)奈的選擇。