分析師和市場(chǎng)參與人士表示，波羅的海乾散貨航運(yùn)指數(shù)(Baltic Dry Index)的持續(xù)走低和遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)的大幅下跌明確顯示，中國(guó)鐵礦石和鋼材市場(chǎng)的需求疲軟狀況可能持續(xù)。
這對(duì)于那些期待中國(guó)的需求在今年早些時(shí)候因奧林匹克運(yùn)動(dòng)會(huì)(Olympic)而減緩后將出現(xiàn)回升的出口商來(lái)說(shuō)是個(gè)壞消息。
這也意味著原本預(yù)計(jì)在第四季度將回升的大宗商品價(jià)格可能也不會(huì)出現(xiàn)期待已久的反彈。
摩根大通(JPMorgan)海運(yùn)分析師Johnson Leung表示，展望未來(lái)，中國(guó)的鋼材需求（最終將影響鐵礦石需求）對(duì)于運(yùn)費(fèi)能否出現(xiàn)反彈至關(guān)重要。未來(lái)幾個(gè)月，運(yùn)費(fèi)回升與否取決于中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)是否能復(fù)蘇。房地產(chǎn)業(yè)是中國(guó)主要鋼材消費(fèi)領(lǐng)域。
花旗集團(tuán)(Citigroup)本周早些時(shí)候在一份報(bào)告中表示，8月份中國(guó)粗鋼產(chǎn)量增幅由7月份的8.8%降至2.4%，未來(lái)幾個(gè)月的數(shù)據(jù)可能受到密切關(guān)注，以觀察是否會(huì)在奧運(yùn)會(huì)之后出現(xiàn)回升。
一些人此前曾預(yù)計(jì)中國(guó)需求的放緩只是短暫的，但目前人們?cè)絹?lái)越擔(dān)心需求可能還要過(guò)很長(zhǎng)時(shí)間才會(huì)復(fù)蘇，運(yùn)輸市場(chǎng)的表現(xiàn)正反映了這一擔(dān)憂。
截至周三，波羅的海乾散貨航運(yùn)指數(shù)自9月22日以來(lái)已下跌39%。該指數(shù)周三跌6%，至3,025點(diǎn)。同期遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議價(jià)格下跌超過(guò)50%。
印度現(xiàn)貨鐵礦石離岸價(jià)格已從今年早些時(shí)候約每噸145美元的峰值降至每噸80-90美元。
印度是現(xiàn)貨鐵礦石主要銷售市場(chǎng)，而澳大利亞和巴西最大的一些鐵礦石生產(chǎn)商則傾向于通過(guò)每年商定的長(zhǎng)期合同出售鐵礦石。
印度公司的管理人士預(yù)計(jì)，截止日期為2009年3月31日的當(dāng)前財(cái)政年度，印度鐵礦石出口量將降至7,000萬(wàn)-8,000萬(wàn)噸。
印度2007-08年出口了1.04億噸鐵礦石，其中大部分銷往了中國(guó)。
中國(guó)的庫(kù)存水平影響短期需求
據(jù)花旗集團(tuán)的報(bào)告，由于中國(guó)的港口仍積壓有大批鐵礦石庫(kù)存，同時(shí)鋼材生產(chǎn)放緩，因此鐵礦石需求前景嚴(yán)重惡化。
由于港口鐵礦石庫(kù)存的不斷增加導(dǎo)致卸貨延誤，提高了運(yùn)輸成本，中國(guó)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)(已要求進(jìn)口商清理港口的庫(kù)存。
不過(guò)花旗集團(tuán)表示，到目前為止，中國(guó)港口的鐵礦石庫(kù)存仍有約7,000萬(wàn)噸，而且雖然國(guó)家發(fā)改委已下達(dá)指示，但還沒(méi)有跡象顯示庫(kù)存正在減少。預(yù)計(jì)這些庫(kù)存需要幾個(gè)月才能消化，這可能對(duì)現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格進(jìn)一步構(gòu)成壓力，同時(shí)使得進(jìn)口下降。
令許多人意外的是，盡管中國(guó)從巴西進(jìn)口鐵礦石的速度放緩，但中國(guó)的鐵礦石庫(kù)存水平一直沒(méi)有明顯下降。
摩根大通的Leung表示，與淡水河谷公司(Vale)的鐵礦石談判是影響9月份運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)的關(guān)鍵因素。
淡水河谷公司是全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商，該公司試圖對(duì)向中國(guó)鋼鐵公司出售的鐵礦石價(jià)格進(jìn)行年中上調(diào)。一些人表示，此舉已導(dǎo)致中國(guó)非正式地抵制從淡水河谷公司進(jìn)口鐵礦石。
花旗集團(tuán)表示，鐵礦石需求的疲弱將令淡水河谷公司目前很難重新協(xié)商鐵礦石價(jià)格。
運(yùn)費(fèi)進(jìn)一步下跌的空間有限
雖然沒(méi)有多少人預(yù)計(jì)鐵礦石需求會(huì)在第四季度突然回升，但市場(chǎng)參與人士表示，遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)進(jìn)一步下跌的空間有限。
經(jīng)紀(jì)商表示，雖然波羅的海乾散貨航運(yùn)指數(shù)繼續(xù)下跌，但遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議價(jià)格本周已走穩(wěn)，意味著在經(jīng)歷了過(guò)去10天的大幅波動(dòng)后，運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)可能在一些空頭回補(bǔ)力量的推動(dòng)下走出低谷。
MF Global駐新加坡的大宗商品部門(mén)董事總經(jīng)理Mikal Boe也認(rèn)為，雖然運(yùn)費(fèi)在第四季度還不會(huì)顯著走強(qiáng)，但該市場(chǎng)本月晚些時(shí)候可能出現(xiàn)一些反彈。
同時(shí)，Boe還對(duì)中國(guó)鐵礦石和其他原材料需求的下滑將持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間的看法持懷疑態(tài)度，他認(rèn)為中國(guó)的工業(yè)化進(jìn)程不可能立刻結(jié)束。
