截至8月29日，國內(nèi)綜合鋼材指數(shù)152.22點，較8月初下跌8.77點，跌幅6%，其中長材較年內(nèi)最高價格跌幅超過10%。9月以來部分地區(qū)鋼材價格有所回升，預(yù)計第四季度鋼價還會有所反彈，但此反彈不具備持久能力。由于宏觀經(jīng)濟(jì)放緩趨勢已經(jīng)形成，二季度的鋼材價格無疑將成為此輪鋼價波動的頂點，調(diào)整已成定局，整體價格向理性回歸。
　　
        就我國的情況來看，雖然上半年鋼鐵行業(yè)利潤同比增長近30%，但鋼鐵板塊在過去6個月跌幅接近60%，目前動態(tài)市盈率為7倍，市凈率1.3倍，均低于美國、歐洲鋼鐵行業(yè)上市公司平均水平。就目前的股價格來看，以9月5日價格，若按上市公司07年分紅水平，鋼鐵行業(yè)08年股息超過5%的公司有8家，明顯高于同期銀行存款利率。低PB高分紅率，已使鋼鐵板塊的投資進(jìn)入一定的安全區(qū)域，但市場的系統(tǒng)性風(fēng)險尚未釋放充分，還難以確認(rèn)鋼鐵板塊是否觸底，仍然要關(guān)注鋼材價格的未來走勢能否企穩(wěn)。我們繼續(xù)維持鋼鐵行業(yè)“謹(jǐn)慎推薦”評級。

來源：上海證券報