16日公布7月鋼鐵產量數據：2007年7月我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為4488.64萬噸、4197.52萬噸和5101.02萬噸，較去年同期分別增長7.5％、4.9％和7％，增速比上月分別回落2.7、2和4個百分點；與6月份相比，粗鋼、生鐵和鋼材產量分別下降205.8萬噸、141.64萬噸和286.25萬噸。

　　如果以日產量來測算，環(huán)比下滑的速度更加明顯：7月份我國粗鋼、生鐵、鋼材的日產量分別為144.79、135.4、164.55萬噸/日，環(huán)比6月份分別下滑11.69、9.23、15.03萬噸/日；

　　分品種看增速：

　　如果從鐵、鋼、材來看，依舊是靠前端的生鐵的下滑速度最快，同時產量增速一直為2位數的鋼材，7月份數據首次下滑到7％；

　　長材的增速下滑的速度最快：鋼筋、棒材、盤條、中小型材的單月同比增速分別為：-9.5％、10.1％、2％、2.9％，而此4類品種6月份的單月同比增速分別為-1.2％、16.4％、10％、3.4％，環(huán)比下滑明顯；

　　板材類增速也有所降低：我們把板材的細分品種匯總來看，熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板的7月單月同比增速分別為25.54％、9.91％、17.45％，環(huán)比6月份分別下滑2.95、2.34、3.61個百分點；

　　主要原因分析：

　　以品種角度來看，長材類產品的下滑速度明顯要快于板材及粗鋼，而長材類的主要生產企業(yè)均為中小鋼鐵企業(yè)，這說明在6月中旬以來隨著鋼材價格的逐步回落，這些虧損企業(yè)主動減產從而減少產量。

　　奧運因素的限制：為確保奧運期間奧運賽場周邊城市的空氣質量，部分鋼鐵企業(yè)被迫停產，也導致產量的下滑。

　　利潤決定產量：按照我們對近期鋼鐵產品的毛利測算來看，以市場價格計算的企業(yè)鋼材產品的毛利是逐步下滑的，這是鋼材產量下滑的主要原因

　　其他因素：季節(jié)性因素，這幾年以來，幾乎每年的7月鋼產量相比6月均是下滑，可能與半年統(tǒng)計因素有關

　　未來的一個趨勢預測：我們認為2008年以來，由于大型鋼鐵企業(yè)和中小型鋼鐵企業(yè)的噸鋼生產成本的差距逐步拉大，市場化的減產與停產是個常態(tài)，也就是說未來如果下游需求的下滑導致對鋼材的需求減少，可以以鋼材價格的下跌致使部分小鋼企的主動減產而獲得新的供需平衡，當然生存下來的大中型企業(yè)的噸鋼毛利也會出現(xiàn)一定的下滑，但是總體來講，這會使得未來鋼材價格的波動幅度要小于前幾年。

　　如果按照已經公布的7月份的產量及鋼材進出口數據來測算表觀消費增速，7月份單月的粗鋼表觀增速實際上只有8.49％，而6月的數據還有18.23％；..是不是說以數據來看，國內的需求在7月大幅下滑，其實不然，我們認為所謂的表觀消費量(產量+進口量-出口量)被認為是表觀供給量可能更合適，而6、7月2個月無論是鋼產量，還是鋼材出口量均在統(tǒng)計上存在一定的時間錯位，從而導致數據上的誤差，我們認為以累計數據來分析，也許更加合適，粗鋼的表觀供給(或消費)從1~6月的17.68％小幅下滑到了16.36％也許更恰當些；..總體來講，7、8月是傳統(tǒng)的消費淡季，鋼材價格的表現(xiàn)均在市場的預期之中。

　　對于未來的展望：每年6月份以來的鋼材價格下跌均屬于正常情況，今年也不例外，我們認為鋼材價格的回落有2個觀察指標，一個是市場鋼材價格，另一個是以武鋼、鞍鋼、寶鋼為主的月、季度出廠價格，首先出現(xiàn)企穩(wěn)的應該是市場的價格，但是會有滯后調整的應該是三大鋼鐵企業(yè)的4季度出廠價格，所以建議大家重點關注8月22號左右寶鋼4季度的出廠價和9月1日左右武鋼10月份的出廠價格。

來源：金融界